私人股权投资与企业价值的创造

前言 私人股权投资作为一种新兴的另类投资工具．近些年在全球金融市场和实业市场已经产生了巨大影响力．并开始吸引中国乃至全世界公众和监管机构的目光。早在2001年，各种私人股权投资机构在中国的投资额不过2亿多美元：而到2006年底这些投资额累计已达到77亿美元。总体而言。私人股权投资对中国民营企业的发展和国有企业的转型、对分化金融体系的风险．从而更有效促进中国经济转型的作用已得到行业人士和政府官员的多方认同。但是20世纪90年代中后期以来我国关于私人股权投资的混乱现实和公众认知一直存在。     

2016上半年国内天使投资回暖:互联网金融仍是风口

正2016年上半年,中国天使投资市场活跃度持续加温。双创浪潮带来诸多积极因素,天使市场催化效应明显;天使募集回暖趋势明显,量化宽松缔造资本盛筵;金融产业集群"聚啸"大小资本,天使投资激发资本内生性;"互联网+"构建线上中国,互联网金融步入规范式发展时代。天使投资回暖清科集团旗下私募通统计,2016年上半年共发生818起天使投资案例,披露案例金额约为51.85亿元。案例数量同比下降34.92%,披露案例金额同比     

中美天使投资政策PK:美国的减税VS中国的引导基金

<正>自政府大力推动创新创业,加大力度优化国内创业环境以来,各级政府响应大众创新创业、建设面向大众的"众创空间"的号召,相继出台了政府引导基金、税收优惠以及鼓励扶持天使投资的相关政策。据清科集团私募通统计,2015年上半年,由专业天使投资机构新募集的41支天使投资基金总额达到8.48亿美元,创同比新高。在投资方面,2015年上半年天     

中国私募市场格局变化与新兴投资机会

正近年来,中国的私募股权投资市场得到了迅猛发展,在推动中国技术创新中起到了日益重要的作用。根据贝恩公司的报告显示,2018年中国私募股权市场投资交易规模再创新高,达到940亿美元,然而另一方面,中国私募股权市场的募资情况不佳且增速放缓,交易数量有所下滑。     

余根灵:思路一变天地宽——访合众集团董事总经理余根灵

正余根灵是投资圈的"老兵"。他有一份接近完美的简历,新加坡人,毕业于新加坡国立大学,拥有特许金融分析师(CFA),在过去的十年中,主导了数起非常知名的投资案例。2011年,余根灵又一次华丽转身,身份是私募市场投资公司合众集团的中国区主管,负责合众集团在中国的私募股权投资活动。     

浅论私募股权基金合格投资者制度

2011年末国家发改委公布了《关于促进股权投资企业规范发展的通知》(简称2864号文),通知中一个重要内容就是首次提出了向"合格投资者"募集的要求,作为首个针对私募股权基金全国性适用文件,该文出台立即引起了整个私募基金行业的高度关注。作者认为合格投资者制度的完善是保护投资者和市场进一步创新的前提,可以对于整个行业的发展具有重要意义。     

浅析大型国有企业参与中国私募股权投资的原因

随着中国私募股权市场的发展,越来越多的大型国有企业投身私募股权投资。本文首先通过对私募股权投资的本质的分析,得出私募股权是一种新型的资本链,从中寻找大型国企投资私募股权的原因,并进一步通过对国内外经济的分析,来全面了解推动国企投资私募股权的驱动力。     

"中国高校企业成长基金"遴选投资对象

2004年6月初,在教育部有关领导和部门的支持下,高校科技产业化促进中心与德国投资银行机构--德累斯顿佳信(DrKW)签订了"中国高校企业成长基金"的合作备忘录。该基金将面向海外市场募集2亿美元,全部用于投资国内高等院校的全资、控股、参股科技类企业(下称高校企业);通过投资,基金将持有被投资高校企业的部分股权。 今年下半年,该基金将展开基金募集和被投资企业的初步遴选。有意引进该基金股权投资的高校企业可开始预申请,预备申请期截止到2004年10月底。     

"中国高校企业成长基金"遴选投资对象

2004年6月初,在教育部有关领导和部门的支持下,高校科技产业化促进中心与德国投资银行机构--德累斯顿佳信(DrKW)签订了"中国高校企业成长基金"的合作备忘录。该基金将面向海外市场募集2亿美元,全部用于投资国内高等院校的全资、控股、参股科技类企业(下称高校企业);通过投资,基金将持有被投资高校企业的部分股权。 今年下半年,该基金将展开基金募集和被投资企业的初步遴选。有意引进该基金股权投资的高校企业可开始预申请,预备申请期截止到2004年10月底。     

中国股权投资市场发生翻天覆地的变化

正当前,我国已成为全球第二大股权投资市场,人民币基金成为绝对主力。2017年,可谓是股权投资行业的大丰收年,在各个领域都有新亮点、新进步;展望2018年,人工职能、互联网+工业、5G、工业模式的创新、新零售和消费升级等都有望迎来更广阔的发展空间,成为市场投资热点。人民币基金成股权投资市场的绝对主力截至2017年10月,基金业协会公布的最新数据显示,国内私募创业投资、股权投资机构超过1.2万家,市场活跃度增加的同时,机构间竞争加剧。截至2017年10月,已登记的私募基金管理人员总人数为23.38万人,其中,私募创业投资、股权投资基金管理人的员工登     

糖果业提前跨入资本竞争时代

近几年来，糖果业不断出现资本运作的身影，2008年玛氏以230亿美元完成对箭牌的并购；2010年，卡夫以196亿美元并购吉百利；尤其不久前，雀巢又以111亿元人民币，溢价24．7％收购徐福记六成股权，更是引发了中国糖果市场的变革。     

浙江赛伯乐投资管理有限公司投资案例

聚光科技（杭州）有限公司是浙江赛伯乐投资管理有限公司投资的项目之一。赛伯乐投资首期提供创业启动资金和公司注册资本金共计50万美元，2008年启动第二轮投资，共募集资金1．6亿元人民币。经过7年的不懈努力，聚光科技实现了高速发展，目前已成为国内高端过程分析仪器行业的龙头企业。2008年公司实现产值4．6亿元，利润1．4亿元。     

对我国私募股权基金投资运作机制的法律探究——以中美对比为视角

与美国成熟的私募股权基金市场相比,我国私募股权基金市场仍待进一步完善。中关私募股权基金在项目选择、审慎调查、投资方案设计和项目后续管理这四个投资运作机制以及与其相应的配套法律制度上的差异．显示出我国私募股权基金存在的问题。结合本土情况通过完善项目选择、中介机构规范、多层次资本市场构建以及激励约束的相应法律制度来进行我国监管制度构建是切实可行的。     

我对私募股权基金的担忧

本土多数投资机构在募集资金时，设定的管理年限基本是3＋2（三年投资期、两年退出期）或者4＋2。这个时间太短，在火爆了四年后的今天，很多机构面临赎回的压力，巧的是今天中国的二级市场处在低迷中，所以，     

私募电影基金：美国大片商业模式

《阿凡达》创造26亿美元票房神话,投资成本也创造了电影史上的新纪录。5亿美元的投资成本（3．5亿制作成本,1．5亿后期宣传和发行费用）,是中国电影的几十倍,这些钱从哪里来？又如何保证投资收益和分散投资风险？原来,除了“福克斯电影娱乐公司”的大手笔投资外,还有两家私募投资公司分担了60％的制作成本。     

基于灰色博弈论的私募股权投资基金监管研究

针对私募股权投资监管过程中参与主体的信息不对称和不透明,基于灰色博弈理论,研究了私募股权投资的参与主体在监管与被监管过程中的博弈行为.分析政府对私募股权投资基金监管过程中各方的预期收益情况,根据收益情况确定不同情况下的均衡点.结果表明,当政府监管时,如果私募股权投资主体违规操作的收益高于规范运作的收益时,投资主体仍存在违规操作的可能.因此应当设立专门的监管机构或法律对私募股权投资基金进行监管,加大违规操作的处罚力度,降低私募股权投资主体违规运作的可能.第三方自律机构在一定条件下也应该介入.     

清科公司,助推中国创业投资

清科公司是中国创业投资与私募股权投资行业领先的综合服务提供商。其宗旨为加强大中华区创业者、投资人、中介服务机构和政府以及相关产业人士之间的交流与合作,推动中国高成长企业与创业投资的发展。公司当前的主营业务为针对私有股权投资的各类财务顾问服务(FAS),包括投融资顾问、上市并购顾问和投资管理等;并提供针对私有股权投资市场的金融信息服务(FIS),包括创业投资行业研究和资讯、上市并购研究和资讯、高成长行业市场研究和资讯等;此外还提供媒体及会展服务     

私募股权投资对我国主要经济地区科技创新能力的影响——基于面板数据分析

科技自主创新是我国地区经济转型升级的一条必经之路,同时也是可持续发展的主要基石.私募股权投资(包括狭义私募股权投资、风险投资)作为新型的融资手段,为各行业研究与开发资本的募集提供了重要的动力,但仍处于发展阶段的私募股权投资如何能更好地促进地区科技创新是我国急需解决的问题.本文以2009—2016年为研究区间,科学构建地区科技创新综合评价体系幵对我国主要经济地区科技创新进行评价;结合私募股权投资和风险投资额,对私募股权投资在我国广东、江苏、浙江、北京、上海等主要经济地区科技创新能力的影响进行面板数据分析,利用OLS回归得出回归模型.结果显示:创新环境是衡量地区科技创新能力的最佳因素;相比私募股权投资,风险投资对地区科技创新能力的影响更加显著,而且这种影响不存在滞后性;文章在最后提出针对各主要地区科技创新发展水平,改善私募股权投资规模和比例以提高地区科技创新能力的有关建议.     

论私募股权投资违约法律风险的防范与救济——由一例私募股权投资仲裁争议案件引发的思考

私募股权投资具有的高风险属性,投资的风险防范和救济问题一直受到社会各界的广泛关注,特别是违约行为与损害事实的因果关系、可得利益的确定等与民法理论相关的问题。结合私募股权投资案例进行调研,有助于对私募股权投资违约法律风险的防范与救济问题进行深入研究。虽然私募股权投资具有高风险的特点,但是基于对风险的调查与分析,结合资本市场的规律和民法理论,投资者可以进行良好的风险防范和救济,降低投资风险,提高私募投资的成功率。     

全球清洁能源产业链条上，中国在哪儿

一份报告引发的思考 美国皮尤慈善信托基金会2011年发布的报告《全球清洁能源：价值2．37万亿美元的机遇》预测,未来十年中国将保持其作为清洁能源项目投资首要目标市场地位。随着中国采取更为强硬的清洁能源政策,到2020年中国吸引的投资将达到6200亿美元,远远超出20国集团的绝大部分国家。中国迅速崛起的清洁能源行业,促使可再生能源投资的重心在未来十年从西方转向东方。