VAR模型下中国沪铜期货价格发现实证研究

通过建立VAR模型及修正模型VECM模型,基于协整分析、Granger因果检验、VAR模型、方差分解等计量分析方法对中国沪铜期货市场及铜现货市场之间的关系进行了深入的研究.VECM模型证实了铜期货价格是以现货价格为基准进行调整的.结果表明,铜现货市场在价格发现中占有主导地位.     

上海期货交易所铜期货价格发现实证研究

通过VAR模型及其修正模型VECM对上海期货交易所铜期货的价格发现功能进行了实证分析.研究发现:铜期货价格与现货价格存在格兰杰双向因果关系和一个协整关系,期货与现货价格之间存在长期均衡关系.对铜期货来说,现货市场在价格发现功能中起到主导作用,因为现货市场在价格发现功能中约占65.4%,大于来自于期货市场的34.6%.在脉冲响应函数分析中,除了期货与现货价格对其自身的一个标准差新息立刻有反应外,现货价格新息对期货价格的影响更大.而且VECM模型也证实了铜期货价格是以现货价格为基准进行调整的.这些都说明了铜现货市场在价格发现中的主导地位.     

基于VAR模型的山东省能源消费分析

本文基于向量自回归（VAR）模型,通过协整检验、脉冲响应函数和方差分解实证分析了经济发展水平、城镇化、科技水平和产业结构对山东省能源消费的影响。其中,协整检验结果表明,山东省能源消费、经济发展水平、城镇化、科技水平和产业结构之间存在长期的均衡关系。脉冲响应函数和方差分解则动态分析了各影响因素对能源消费的冲击效果和影响程度。最后根据实证分析的结果,本文对山东省的经济发展提出了几条建议。     

基于不同行业的沪深300股指期货价格发现功能研究

基于沪深300股指期货日收盘价及中证全指系列指数中的行业指数数据,利用协整检验、VAR模型、格兰杰因果检验和脉冲响应函数,研究了我国股指期货与不同行业现货价格上的领先滞后关系及其内部差异,最后对投资者和监管部门提出了一些建议.实证结果表明:股指期货和各行业现货指数之间存在着较强的单向因果关系,且在不同行业之间存在较大的内部差异.     

基于IRF和VD的连豆期货与现货价格动态关系的研究

借助向量自回归模型、脉冲响应函数、方差分解等方法,以大连商品交易所大豆期货品种为例,研究了期货价格与现货价格之间的动态关系,定量刻画了期货市场在价格发现中作用的大小.研究结果显示:大豆期货价格与现货价格存在相互引导的关系,而且期货与现货价格之间存在着长期均衡关系,大豆期货市场在价格发现功能中起着主导作用.     

基于 VAR 模型的中美大豆期货市场国际关联性研究

期货市场的国际关联性主要通过跨国跨市场间相同期货品种的价格互动上体现出来。本文基于2009—2012年大连商品交易所（DCE）和美国芝加哥期货交易所（CBOT）的大豆期货价格日数据,采用向量自回归（VAR）模型,通过格兰杰因果关系检验、脉冲响应函数和方差分解等方法对中美大豆期货价格之间的动态关系进行了实证分析。研究结果表明美国芝加哥大豆期货市场相对与大连大豆期货市场在影响力和定价权方面处于主导地位,中国在全球大豆期货价格形成过程中影响力较为有限。     

人民币汇率影响因素的实证检验

基于购买力平价、利率平价、国际收支与巴拉萨一萨缪尔森效应四个理论视角,选取代表性变量,建立了由协整变量构成的VAR模型,并利用脉冲响应函数与方差分解技术分析了外汇储备、中美相对生产率对人民币汇率的冲击效应与贡献度.结果表明:从长期看,中美相对劳动生产率的变化对人民币汇率有较大程度的影响,而外汇储备的变化对人民币汇率的影响较弱.     

基于VAR模型分析我国CPI的影响因素

为了分析近年来我国CPI的影响因素,基于VAR模型并利用脉冲响应函数和方差分解方法,得出CPI对自身的反应较敏感,工业品出厂价格指数对CPI的冲击较大,广义货币供应量增长率对CPI的冲击较小,但不可忽视,固定资产投资增长率和煤油电价格指数对CPI的作用不明显.     

基于 VAR 模型的重庆市大气污染物分析及研究

目的 研究重庆市首要空气污染物 PM2. 5 与 PM10 、SO2 、NO2 、CO、O3 的动态影响关系,为政府制定防治大气 污染措施及相关政策提供有价值的建议。 方法 收集重庆市 2021-05-01—2021-10-31 日的 PM2. 5 、PM10 、SO2 、 NO2 、CO、O3 这 6 项大气污染物的日浓度数据,利用 Eviews8. 0 软件,对原始数据进行序列平稳性检验;根据 Granger 因果检验结果选择变量,建立时间序列 VAR 模型,并检验模型的稳定性;利用广义脉冲响应分析和方差分 解分析,研究各污染物浓度对 PM2. 5 的动态影响及相对重要性。 结果 Granger 因果检验表明:PM10 、SO2 、NO2 、O3 是 PM2. 5 的 Granger 原因, CO 不是 PM2. 5 的 Granger 原因;广义脉冲响应分析表明:NO2 对 PM2. 5 的影响最大;方差 分解分析表明:NO2 的浓度对 PM2. 5 的影响最大;O3 对 PM2. 5 的影响次之,对 SO2 的影响作用最小。 所以,从长期 影响效应看,NO2 对 PM2. 5 具有长期较大的影响,SO2 对 PM2. 5 的影响最弱。 结论 防治 PM2. 5 对重庆市空气的污染 应着重控制 NO2 的污染,因此,政府应大力发展绿色交通,控制交通污染;大力监管高污染行业,将烟雾、粉尘、颗粒 物等排放量较大的行业作为工业污染源治理的重点;大力发展清洁能源,加快化石燃料替代资源的开发利用。     

深圳股票市场与基金市场互动关系的计量分析

对深圳股票市场和基金市场的协整分析表明，基金指数和股票指数之间不存在长期的均衡关系－－协整关系；脉冲响应分析和方差分解揭示了基金指数收益率和股价指数收益率之间的交互关系。     

基于VAR模型的碳汇价值对我国木材价格的影响

【目的】通过碳汇相关政策调节木材价格,提高林木经营者的收入水平,激发林农营林的积极性,促进木材市场有序发展。【方法】利用1994—2016年我国的碳汇价值和木材价格数据建立VAR模型,并运用脉冲响应函数与方差分解验证碳汇价值对木材价格的影响。【结果】碳汇价值冲击对木材价格是一种正向响应; 在滞后期为第2期时碳汇价值冲击引起木材价格出现最大的正响应,此时木材价格受到碳汇价值影响最大,实现了综合收益的最大化; 碳汇价值对木材价格波动的贡献度达15%。【结论】森林的固碳能力在森林的生长中发挥着越来越重要的作用,应该在森林经营的过程中给予适当的考虑。碳汇价值对木材价格表现正向影响,实现了木材经济价值与森林生态价值的双增长,也实现了碳汇收益和木材收益的总和最大化。应该将森林的碳汇价值纳入木材价格管理体系之中,提高林木经营者的积极性。     

中国股指期货的价格发现功能和波动外溢效应

运用EC-EGARCH-GED模型,分析了中国股指期货的价格发现功能和波动外溢效应.研究结果表明股指期货增大了股指的波动性.从长期看,股指期货的价格影响股票指数的价格;而短期内股指期货价格对股指价格的影响比长期均衡的影响大.最后还考察了中国新上市的股指期货对沪深300指数的影响,认为股指期货的上市给股指带来了一定的冲击力.     

股票即时价格与期货价格关系的实证研究

借助协整(Cointegration)和向量自回归(VAR)技术,通过实证研究了股票即时价格与期货价格之间的关系.主要包括反映两个变量长期均衡状态的协整关系、Granger因果关系以及得出这些关系的ADF单位根检验、Johansen协整关系检验和协整因果关系检验,同时也给出了实证分析中精确的计量结果.     

带有随机汇率因素的三因子期货价格的研究

引入随机跳跃的汇率因素,首次建立了跳跃扩散过程的标的资产、便利收益和汇率的三因子期货模型,然后推导出期货价格走势满足的偏微分方程,并求出该偏微分方程的解析解,应用加权最小二乘方法,给出辨识该解析解参数的方法,最后针对中国上海期货交易市场,选取燃料油期货的实际例子,求出了具体的参数并预测了未来的走势.预测结果与真实价格的比较证实了三因子期货模型是精确的,最大相对误差仅为3.772%.     

基于Equalchord语义Web服务发现模型

为了拓展服务发现的范围提高服务发现效率并使得各个服务注册中心上的负载均衡,提出了一种基于Equalchord的语义Web服务发现模型(ECSDM).在此模型中,服务发布时首先按照NACIS进行分类,并以分类码作为标识符按照Chord路由算法分布到网络节点上.针对Equalchord中的节点负载均衡问题提出了过载率的衡量指标.为了实现节点间负载均衡,提出了节点加入算法和节点自动负载均衡算法.节点加入时根据网络中的负载信息来设置自己标识符以分担负载过重节点的负载,节点通过周期性的比较与邻居的负载情况调用自我负载均衡算法按顺时针分担负载,实现节点间的负载均衡.通过仿真系统ChordSim模拟实验,证明了该模型及算法具有良好的效果.     

基于VAR模型的货币政策有效性研究

利用2004年1月到2015年9月的经济金融季度数据,通过对货币供应量M₂、 工业生产总值GDP_i、 公共财政支出和战略新兴产业产出进行分析,构建VAR模型及其脉冲响应函数对我国货币政策在战略新兴产业方面的有效性进行了实证检验. 结果表明：货币供应量M₂、 工业生产总值GDP_i和公共财政支出对战略新兴产业影响显著;公共财政支出和市场会对战略新兴产业有一个筛选过程;货币供应量M₂的增加会使传统产业对战略新兴产业产生“挤兑效应”. 因此,央行在制定有利于战略新兴产业发展的相关货币政策时需更多地考虑货币供应量和财政政策的双重影响.     

基于灰色关联分析的 BP 算法预测沪铜期货价格

采用灰色系统理论中的关联分析方法,对2012年影响沪铜期货价格的因素进行分析,挑选出主要的影响因素。以主要影响因素为输入向量,以参考价格为输出向量,建立了沪铜期货价格与主要影响因子之间的BP神经网络预测模型,并对沪铜期货价格进行了实证研究。实证研究结果表明：该方法预测精度较高、实用性强。     

交割选择权与期货价格关系研究

通过构造与不同地区商品价格波动联合分布一致的投资组合,将交割地点选择权转化成以投资组合为标的物的看涨期权,研究卖方交割地点和买方提货时间两种期货交割选择权对价格的影响.结果表明,卖方交割地点选择权会压低期货价格以补偿多头面临的额外风险,交割地点越多,权值越大,期现倒挂的现象越明显.同时,在厂库交割制度下,卖方向买方提供一个提货时间选择权,因此,卖方倾向于提高报价作为权利金以弥补资金、生产计划协调等方面的成本,从而与卖方交割地点选择权共同作用在期货价格的形成过程中.     

基于期货合约和股票整体市场的股票定价模型

文章利用单个股票期货合约和股票的整体市场（股票市场的一揽子证券现货合约）,运用引理和无套利定价原理,给出了单个股票定价的随机微分方程。     

基于BGARCH的石油期货动态套期保值模型研究

文章根据石油价格随机波动的特点,通过对WTI的石油现货和期货价格构建动态套期保值模型,利用BGARCH模型估计最优动态套期保值比率,以期减少石油价格波动所带来的风险,并通过多个指标,比较了最优动态套期保值比模型与传统套保模型以及基于VaR的静态套期保值比模型的套保效果.研究结果显示,动态套期保值模型能更好地规避由价格波...