MBO财务风险博弈分析与管理

近年来，在经济全球化和金融国际化的宏观背景下，MBO（Management Buy—Outs，即管理层收购）开始了在中国的本土化过程。但由于我国相关条件不成熟，使得企业在实施MBO过程中以及之后面临一定的风险，其中财务风险就是很重要的一个方面。本文就MBO的财务风险进行了博弈分析，并对其管理和预警提出了一些建议。     

中小企业财务风险的防范对策

随着我国市场经济和全球经济进程的迅猛推进，国内和国际环境越来越复杂多变，外部环境变化的不确定因素急剧增加，进一步加大了中小企业财务风险发生的可能性。因此，对中小企业财务风险的防范与控制研究具有重要意义。本文从企业财务风险特征入手，重点论述中小企业财务风险的防范对策。     

集团公司财务风险预警系统的构建

<正> 建立财务风险预警系统的必要性通常认为,公司财务风险是公司财务活动中由于各种不确定因素的影响,使公司财务收益与预期收益发生之差异程度。财务风险依公司财务活动可分为:筹资风险,即因借入资金而丧失偿债能力的可能性;投资风险,即由于不确定因素致使资报酬率达不到预期目标而发生的风险;资金回收风险,即产品销售出去,其货币资金收回的时间和金额的不确定性;利润分     

刍议我国上市公司管理层收购的应用

管理层收购是杠杆收购的一种，专属性人力资本被剥夺是导致管理层收购的根本原因。在我国，管理层收购的兴起是由国有企业的产权多元化、集体企业和民营企业的公司治理结构制度创新引发而来。目前在我国上市公司中应用管理层收购还存在一定操作上的问题，如法律障碍、融资渠道和还款障碍、收购价格的公正性障碍等。管理层收购是对现代企业制度的一种反叛，它对企业的治理结构和管理水准提出更大的挑战。     

浅析保险公司财务状况的不确定因素

保险公司是以风险为业务对象的特殊金融服务行业,是金融行业三大支柱之一。保险公司作为经营风险的主体,尤其应注意自身财务风险的识别、管理和控制,财务风向不可能完全消除,但是可以通过分析风险产生的原因,探索风险控制的办法,有效防范财务风险。本文从分析影响保险公司财务状况不确定因素入手,提出相关财务管理策略。     

中小型企业财务风险的防范及策略选择

财务风险指企业财务活动中因有各种不确定因素影响,使企业财务收益与预期收益发生偏离,从而使企业蒙受经济损失的机会和可能。本文对财务风险的成因进行分析,并对如何防范企业经营过程中的财务风险提出切实可行的措施,阐述我国中小企业应当根据企业自身实际情况,进行适当财务风险决策,以达到降低风险,改善经营管理,提高企业效益的目的。     

房地产企业应加强财务风险管理

财务风险是指在企业财务活动的整个过程中，由于各种不确定因素的影响，使企业实际收益与预期收益发生偏离的不确定性。对房地产行业来说，由于是典型的周期性行业，且具有资金投入量大、回收期长、变现能力差等特点。这些特点使得房地产企业本身必然面临很大的财务风险，尤其是筹资风险和投资风险。另外，房地产关系到千家万户的切身利益，由于近十年房价持续快速上涨，因此自2003年以来多次受到国家调控，房地产企业面临的经营环境出现多次“剧烈”改变。这进一步大幅度增加了房地产企业的财务风险。因此我国房地产企业尤其应加强财务风险管理。本文首先分析我国房地产企业财务管理的风险表现，再在这个基础上加强财务风险管理的措施。     

浅谈企业并购的财务风险及其防范

企业之间的兼并与收购,是一项高风险经营活动,风险贯穿于并购活动的始终,其中财务风险更是企业并购成功与否的重要影响因素。因此,加强对并购财务风险的控制与防范,治理并购的高风险,以指导企业并购实践,提高并购效率,具有十分重要的现实意义。     

企业并购的财务风险及其防范

企业之间的兼并与收购,是一项高风险经营活动,风险贯穿于并购活动的始终,其中财务风险更是企业并购成功与否的重要影响因素。因此,加强对并购财务风险的控制与防范,治理并购的高风险,以指导企业并购实践,提高并购效率,具有十分重要的现实意义。     

企业并购中的财务风险及防范

通过企业财务风险的内涵、企业并购财务风险管理对企业并购理论进行了概述,通过并购双方企业信息不对称、收购企业管理者的目标不明确、价值评估缺乏系统性、并购企业融资不畅、并购企业支付方法不当五个方面诉述了企业并购中的财务风险,并通过这五个风险列举出了相应的对策。     

我国企业实施MBO的障碍及对策

从观念、法律、金融环境等方面分析了当前我国实施MBO必然面对的障碍，并提出了消除障碍、规范MBO的相应对策。     

金融风险的建模与管理方法研究

基于金融经济学中的资本资产定价理论,针对不同类型的金融风险给出了相应的数学模型．对各种金融风险模型的研究发现,金融风险的作用都包含风险因素和影响对象两个方面．通过寻找共同的风险因素,并把影响对象统一为资产（或负债）的价值的方法,提出了金融风险建模与管理的统一框架．     

中国中小企业融资难的成因及解决途径探析

中小企业发展的第一障碍是融资难问题。要了解我国中小企业融资难的成因,需要从金融的视角加以探讨,才能洞悉事物的本质。因此,系统思考中小企业融资难问题,就需要从两个层面进行全面的分析。第一个层面就是在既定的金融结构下,决定资源配置的就是风险和收益两大要素;第二个层面就是金融体系不完善的问题。而＂增加收益,减小风险,使收益与风险匹配＂及＂完善金融体系,发展金融市场＂等是解决我国中小企业融资难的有效对策。     

企业财务风险与控制

针对财务风险产生的3种因素，对企业经营杠杆、财务杠杆和复合杠杆进行了量化分析，结合实例说明杠杆作用对企业收益的影响，指出控制企业财务风险的几种措施，充分利用杠杆作用，降低风险，增加企业收益。     

政府救助措施对金融企业收入的影响

从微观角度出发,通过建立激励模型研究政府救助措施对金融企业收入的影响.发现减少固定薪酬、MBO(经理人收购)可使企业增收,减少绩效薪酬则导致企业收入下降;把金融企业原有的高风险资产置换成低风险资产也对企业收入产生影响,应该根据夏普比率来选择低风险资产,只有当低风险资产的夏普比率高于原资产夏普比率的一定倍数时,才能使金融企业实现增收;国债是一种可以提高企业收入的低风险资产.     

浅析财务风险的影响因素及防范与控制

分析了财务风险的影响因素，在此基础上提出了通过技术方法和制度设计两种途径对财务风险进行防范与控制。     

河南省上市公司融资结构及其优化问题研究

根据河南省2008—2010年52家上市公司财务数据,采用样本逐步回归分析,分析了融资结构及其影响因素的关系.结果表明:河南省上市公司权益资金比例较高,债务资金较低,并且债务资金中流动比例偏高,财务风险大;盈利能力和资本运营能力和资本结构负相关;近三年河南省上市公司ROE呈下降趋势,导致负债比例一定程度的上升.     

MBO本土化的效用与风险浅析

在旧有的计划经济体制下,国有企业所有者缺位、委托代理成本极高。引入股权激励机制对规范我国国企的治理结构、充分调动经营者的积极性、改变激励机制现状等方面有着重要意义。近年来,我国企业学习外国企业实施管理层收购的成功经验及教训,努力在实践中探索符合中国实际并行之有效的管理层股权激励机制,管理层收购成为了我国政府和企业共同关心的问题。笔者简述了我国MBO进程及现状,并探讨了其中存在的问题。     

浅议我国的管理者收购（MBO）

20世纪末，我国一些企业开始实施MBO，但效果都不尽如人意。简述了管理者收购(MBO)的含义，重点分析了管理者收购的特征以及现阶段我国企业实施MBO的障碍，从而得出目前我国企业不宜实施MBO的结论。     

金融机构青睐社员疏远合作社:证据与破解

作为新型农业经营主体,中央政府对农民专业合作社给予了高度关注,却受到了金融机构的冷遇。为探寻原因,运用264份兵团农民专业合作社负责人有效调查问卷,通过微观数据观测及结构方程模型实证分析,结果发现:存在不确定性风险的合作社被疏远。影响合作社信贷的主要因素有社员素质、抗风险能力及资金使用状况;合作社对金融机构不满的主要原因是金融产品、信贷额度和匹配需求。