向量GARCH模型的非线性协同持续

讨论波动持续性的函义，介绍向量GARCH模型的持续性及协同持续的定义，来研究上海和深圳股市，发现股市表现很强的持续性，但不存在线性的协同持续。提出非线性协同持续的概念，并提出用小波神经网络逼近非线性协同持续函数，同时证明沪深股市存在非线性协同持续关系。     

波动协同持续存在性研究

本文对几种多维GARCH模型的波动持续性及协同持续性条件进行了分析和研究,得出正交GARCH、广义正交GARCH、完全因子GARCH过程的协同持续与各分量波动过程的协整存在密切的关系,而Hadam ard乘积GARCH过程不存在协同持续,BEKKGARCH过程在因子模型的表达下存在协同持续,常条件相关GARCH过程不存在因子表达等结论.     

随机波动模型的持续性和协同持续性研究

波动持续性是广泛存在于经济和金融时间序列的一类普遍现象，它反映了经济和金融的风险相关性，在介绍随机波动模型有关要概念和性质的基础上，从单整的角度讨论了随机波动模型存在的持续性，并以此为基础，讨论了向量随机波动模型存在的持续性和协同持续性，给出了随机波动模型的协同持续定理，此外，文中进一步讨论了协同持续存在的条件和有关性质，给出了协同持续关系的误差校正模型形式。     

向量GARCH过程协同持续性研究

在Bolleralev和Engle提出波动协同持续概念的工作基础上，本文提出了部分协同持续、分块协同持续等概念，并讨论了时间序列的平稳性与波动持续性的等价关系，进一步研究了协同持续(co-persistence)的本质；在两种情况下，证明了协同持续的不存在性；以及在二维情况下，说明了完全线性相关的两变量协同持续的关系；并探讨了协同持续与协整的联系，这有利于深刻理解波动的协同持续性。     

基于协整理论的协同持续研究

首先介绍了持续性与协同持续概念,对于文献中已给出的两个协同持续定义,证明了它们之间存在内在联系,进一步建立了协整与协同持续的关系,给出了向量GARCH过程具有协同持续的条件,在矩意义下将协整与协同持续统一起来,并给出了估计和检验方法.初步将时间序列一阶矩的理论和方法在二阶矩中得以应用,有助于研究经济领域中的波动过程的协同持续性问题.     

时间序列条件矩持续和协同持续性研究

根据非线性单整理论提出了矩持续和矩协同持续的概念,从时间序列各阶矩长期均衡关系的角度构建了协整和波动协同持续性的统一数学框架,并进一步给出了矩持续和矩协同持续性在三阶矩和四阶矩情形的表现形式;其次在ARMA-GARCHSK模型体系下给出了时间序列矩持续和矩协同持续存在的充分必要条件;最后给出了向量ARMA-GARCHSK模型矩协同持续的ARMA表示形式和误差修正模型.     

上海股市投资组合的非线性协同持续研究

利用GARCH模型对上海股市个股的持续性进行分析。由协同持续的思想,从投资组合的角度研究消除风险的持续性达到规避风险的途径。通过对上海股市实例分析,发现线性组合后持续性不降低反而升高。进一步考虑金融市场的非线性性,扩展了协同持续的概念,利用投资组合的非线性协同持续,可以达到规避风险的目的。     

多元变结构门限GARCH模型的伪协同持续性研究

首先在理论上证明了变结构GARCH模型与IGARCH模型的关系,从而给出了波动持续性产生的一个主要原因,其次基于变结构GARCH模型伪持续性的概念给出了多元变结构门限GARCH模型伪协同持续性的定义;最后应用深圳和上海两个股市的日数据进行实证研究,表明两个股市的波动都存在很强的持续性,且他们之间是伪协同持续的.     

金融风险的持续性及其规避策略

从动态角度研究金融风险问题 .金融时间序列波动持续性反映金融风险的相关性 .讨论了波动持续性的协同持续关系 ,基于协同持续的概念 ,讨论风险的规避策略 .给出一个有关汇率的实证分析 ,以支持文中的结论 .最后 ,指出了未来可能的研究问题.     

中国期货市场高频波动率的长记忆性

利用GPH方法对中国期货市场收益率的高频数据进行检验, 实证结果表明: 期货市场高频收益率数据的波动性具有长记忆性特征. 然后应用一类描述金融市场波动性过程的长记忆性特征的分整自回归条件异方差FIGARCH模型和HYGARCH模型, 研究了中国期货市场高频数据波动性过程, 实证结果表明长记忆的GARCH类模型在预测期货市场高频数据波动率比较合适. 且相比较而言, HYGARCH模型比FIGARCH模型更加适用于期货市场.     

中国股市波动性过程中的长期记忆性实证研究

应用一类描述金融市场波动性过程的长期记忆特征的分整自回归条件异方差模型(FIGARCH模型)，研究了中国股票市场波动性过程的长期记忆性，实证结果表明中国股市波动性过程具有明显的长期记忆特征；文章还分析了FIGARCH模型与传统的条件方差模型相比，在模型描述和预测上所体现出的优越性。     

Common Persistence and Error-Correction Mode in Conditional Variance

1　 IntroductionThe persistence of GARCH model implies that the shocks of the current conditionalvariance remain persistent effects for the conditional variances of all future horizons,i.e.the current conditional variance would never be equal to zero as time is infinite.Theconception of persistence existing in the autoregressive conditional heteroscedasticityprocess was firstly introduced by Engle and Bollerslev ( 1 986) .They studied theintegration GARCH model or IGARCH model and analy…     

Research on MultiResolution Persistence and Common Persistence

To capture the changing relations of the financial risk with the time scale, a new definition of multiresolution persistence and common persistence is put forward based on the maximal overlap of discrete wavelet transform and the impulse response analysis. The former discussion about volatility persistence and common persistence has been expanded by the new definition. In the article, three states of the persistence are discussed, and the corresponding relations between common persistence and cointegration are demonstrated, which has important implications in optimal portfolio allocation decisions to reduce the impact of persistence on financial risk. Finally, an empirical example in Chinese stock market provides a simple illustration of the ideas.     

多分辨持续及协同持续研究

为刻画金融风险随时间尺度的变化关系,基于小波分析和脉冲响应分析,给出了多分辨持续及多分辨协同持续的定义,扩展了先前有关波动持续及协同持续相关主题的讨论,分析了多分辨持续的三种状态并论证了多分辨协同持续与协整之间的对应关系.这为描述金融风险的动态变化特征和消除其影响提供了理论依据,并给出实证加以验证.     

中国股市收益率与波动性长记忆性的实证研究

根据 Granger关于序列长记忆性的定义 ,从股市收益率与波动性两个方面分析与研究了香港、上海和深圳股市的长记忆性 .结果表明 :中国股市收益率与波动性具有长记忆性 ,尽管收益率的长记忆性不如美国股市强 ;上海股市的记忆性明显强于深圳股市 ;分数可积模型较指数衰减自相关函数能更好地拟合样本的自相关系数     

具有方差持续性的套利定价模型研究

在介绍有关方差持续性和协同持续性概念的基础上 ,首次将有关的概念应用于以套利定价理论为背景的多因子动态模型的二阶矩的结构分析 ,并讨论了动态因子存在持续性和协同持续性时对组合资产风险率和收益的影响 ,得到了一些有益的新结论 .     

分形模型的平稳性分析

分数布朗运动模型是描述具有统计自相似随机过程现象的一种模型。本文讨论了分数布朗运动模型在正交小波变换下的性质，指出了分数布朗运动模型不稳定的原因，从而证明了分数布朗运动通过一个带通的滤波器后为一具有统计自相似性的平稳过程的一般结论。     

BEKK模型的协同持续性研究

首先介绍了有关方差持续性的概念，并引入了向量GARCH过程的一种特殊表示形式即BEKK表示形式，在此基础上讨论了BEKK的单整性和持续性，给出了协同持续性的一种简明判定方法并提出了BEKK存在协同持续的充分必要条件，最后给出了一个协同持续的简化表示形式。