分数布朗运动环境下最优消费资产组合

针对分数布朗运动环境下的最优消费资产组合问题,运用随机最优控制理论,在给定对数效用函数条件下,得到最优消费资产组合问题的显式解.     

关于证券组合在安全区域内的最优投资策略问题

本文讨论了一类安全区域内的最优证券组合问题,给出了投资者为了使自己的财富在尽可能短的时间内达到预定的目标财富所应采取的最优控制策略,并且针对具体的目标财富值及金融市场参数进行了数据分析,得出了为获得既定目标财富所需平均时间的最小值.     

单资产多噪声情形下的最优消费资产组合问题

在分数布朗运动环境下,讨论了单资产多噪声情形下最优消费资产组合问题.假定标的资产价格遵循多维分数布朗运动驱动的常系数随机微分方程,在给定效用函数分别为幂函数、对数函数条件下,得到了最优消费资产组合问题的显式解.     

分数布朗运动下支付红利的最优投资与消费

最优投资与消费问题是数理金融学的核心问题之一。在幂效用函数u(x)=xλ/λ,x>0条件下,采用分数布朗运动随机分析法研究分数布朗运动下支付红利的最优消费资产组合问题。结果表明,运用该方法可得到最优价格函数和最优消费资产组合的显示解,该显示解对投资消费问题具有可参考性。     

一类摩擦市场的最优投资组合及其算法研究

以最优投资组合的选择问题为研究对象，在市场存在摩擦的情况下，通过构筑各种有价证券的头寸来最好地符合投资者的收益和风险的权衡。在理论上，将Markowitz均值一方差模型的最优化设置推广到了带交易费和不允许卖空时的情形；并从实践的角度出发，针对投资者的效用函数不明确的困境，提出了交互式方法，很好地解决了这一问题，从而在理论和实践上完整地解决了在摩擦市场中寻找最优投资组合的问题。     

相对在险收益限制下的最优投资策略

在Black-Scholes金融市场假设下提出新的风险度量标准——REaR(相对在险收益),并在此风险度量标准下研究了均值(mean)-REaR型的动态最优投资组合策略的选择问题,获得了该模型下的最优投资策略的显式解.     

模糊厌恶情况下的最优投资和最优再保险策略

基于经典风险模型,研究方差保费准则下的最优投资和最优再保险问题.选取超额损失再保险,结合保险市场和金融市场的模糊厌恶性,以最大化公司的最终财富期望效用为目标,得到了最优投资和最优再保险策略满足的关系式.通过数值算例研究了模型的重要参数对最优策略的影响.     

最优组合投资模型

1问题的提出市场上有n种资产（如股票、债券、…）Si（i=1，…，n）供投资者选择，某公司有数额为M的一笔上相当大的资金可用作一个时期的投资．公司财务分析人员对这n种资产进行了评估，估算出在这一时期内购买S；的平均收益率为ri，并预测出购买Si的风险损失率为qi．考虑到投资越分散，总的风险越小，公司确定，当用这笔资金购奖若干种资产时，总体风险可用所投资的Si中最大的一个风险来度量．购买Si要付交易费，费率为Pi，并且当购买额不超这给定值ui时，交易费按购买ui计算（不买当然无须付费）．另外，假定同期银行存款利率是r0，且…     

多个投资者的消费投资模型

讨论了单时期金融市场模型的最优投资组合问题,将多个投资者作为一个整体,得到了在同一个效用函数下,使总体期望消费效用达到最大的一般性结果.     

部分信息下基于过度自信的动态最优消费投资决策

研究了投资者不知道风险资产的收益均值,并在过度自信的影响下,根据观测到的风险资产价格来推测其收益均值的真实值情况下的最优消费投资决策问题.将行为金融理论中过度自信这一重要的认知偏差纳入经典的最优消费投资问题中考虑,建立了部分信息下的最优消费投资决策模型,并运用随机动态规划原理得到了最优消费投资策略.在CRRA效用函数下发现,因风险资产收益均值的未知而导致的投资者套利需求为负,并得到了一个重要的结论:由于金融市场中信息的不完全,投资者过度自信时,其投资于风险资产的绝对值最优比例不一定增大.     

跳跃扩散过程下企业的最优投资策略

越来越多的不确定因素使得投资企业很难快速决策以抓住最佳投资时机从而获取最大收益.针对这一问题,假定项目投资成本和产出价格均不确定且受突发事件的影响,通过建立不确定因素服从跳跃扩散过程的实物期权模型,求解了企业的投资期权价值和投资阈值,并分析了最相关参数对企业投资阈值的影响.在以往文献假设不确定因素相互独立的基础上,考虑...     

地区教育的社会收益模型及最优投资策略

用分布参数系统的模型描述了教育形成的人力资源关于年龄和学历水平的动态分布情况,进而探讨了以提高教育的社会效益为目的的教育投资优化问题及其求解方法,提供了从人力资源结构合理化角度进行教育投资规划的方法·     

基于风险管理模式下的最佳投资策略研究

在马柯威茨投资组合模型的改进模型—均值-CVaR模型的基础上,使用半方差来作为风险度量,即只考虑其投资在损失的一侧来做出新的投资组合优化模型,最后对均值-方差和均值-半方差模型的有效前沿进行证明,并以5支股票为实例做了实证分析.     

企业人力资本投资策略研究

企业人力资本投资包含了人力资本形成、配置到使用的全过程,由于形成预期数量和质量的人力资本始终是企业人力资本投资的最基本的目的,因此狭义的企业人力资本投资常常是指投资形成企业和员工所需要的人力资本,这种投资常见地表现为企业员工培训。投资中,企业和员工均为投资的主体,他们各自的投资策略受到双方所处的决策地位和相关变量的影响。在理解投资活动的成本收益特征和企业、员工在投资中决策地位的基础上,通过建立企业、员工投资策略模型,可以分析出风险条件下员工收益分成系数、预期无风险投资收益、企业和员工能力、企业和员工对彼此的依赖度等因素如何影响企业和员工的投资策略,并得出相关结论。     

奈特不确定下带有红利支付的养老金最优投资策略

研究带有红利支付的固定供款型养老基金的最优投资问题.在奈特不确定下,建立考虑红利支付代理人的财富动态方程,同时根据代理人对不同的公司存在不同的含糊程度,利用随机控制理论刻画代理人期望效用,得到Hamilton-Jacobi-Bellman(HJB)方程,通过求解HJB方程给出代理人最优投资的显式解,最后对结果进行数值分析,定量分析了含糊和红利支付因素对代理人最优投资策略的影响.     

一类捕食系统的最优投资策略

利用Pontryagin最大值原理,研究了可再生资源的最优收获同生产资本的最佳利用结合起来的动态优化问题,在投资不可逆的情况下,分析了5种可能的轨线,求出了达到长期最优均衡时的最优种群规模、最优收获策略以及最优投资策略.     

基于动态规划的企业投资决策模型

为了保证企业投资决策最优的投资效果,企业应把投资决策过程分为多个阶段.建立了以获得利润最大化,同时把投资总风险控制在可承受范围内为目标的基本动态规划模型.该模型把一个多阶段的投资问题转化为多个单阶段的问题,从而求解整个投资阶段的最优决策问题就转化成求解一系列单个投资阶段中的最优问题.     

基于经典风险模型的最优分红和最优注资策略研究

基于经典风险模型,对有限分红率下公司分红和注资的最优策略进行了深入研究,以便实现公司风险最小化或者股东净收益最大化的目的.首先根据保险公司的盈余过程推导了值函数V(x)的具体表达式,证明了值函数V(x)具有的某些性质,然后建立V(x)满足的HJB方程,通过对方程的研究得到保险公司最优分红和最优注资策略,并给出了最优注资上限和最优注资下限.最后对公司面临破产风险时是否选择注资以及注资量大小进行了探讨.     

多维扩散模型的最优投资问题

研究了多维扩散模型的最优投资问题.通过对数变换将最优问题的HJB方程转化为半线性偏微分方程,证明了最优投资组合解的存在性,给出了价值函数和最优投资策略.