线性规划在证券投资有效集研究中的应用

本文以证券的实际平均收益作为预期收益的度量指标，以收益率与平均收益率偏差绝对值之和作为投资风险的度量指标，建立证券投资的多目标线性规划模型。研究有效风险证券组合集的有效证券组合集的构造与性质。     

基于RR-EP模型的风险量化技术

经典的均值-方差投资组合模型作为现代投资组合理论的基础, 采用方差作为风险度量, 忽略了投资组合收益的非对称性. 半方差模型只侧重于风险部分的度量, 而对于高出期望值的部分 (超额收益)未予考虑. 文章针对方差、半方差方法作为风险测度的不足, 提出了一种新的度量投资风险和收益的RR-EP模型, 该模型不仅能度量投资的相对风险而且还能够对于高出期望值的那部分收益予于充分考虑. 并结合连续型随机变量的情形, 进一步讨论RR-EP模型的性质及其与传统度量风险方法的一致性. 实例分析说明了方法的实用性和有效性.     

基于收益共享的风险厌恶供应链协调研究

以条件风险价值(CVaR)和期望利润的加权平均作为零售商的风险效用度量,研究了制造商与零售商的定价与订货策略,以及风险态度给供应链运作带来的影响.结果表明:零售商的风险厌恶恶化了双重边际效应,且这种恶化随CVaR权重和风险厌恶因子的增加而加剧;而当制造商与零售商能通过收益共享进行合作,却可以实现供应链协调;当存在不同风险态度零售商的横向竞争时,零售商的订货量与其风险厌恶因子之间存在着反相关性.     

不同类型企业的负债率与收益风险的关系——日本90年代541家上市企业的实证研究

给出管理者控制型、公司控制型和所有者控制型企业的分类标准 ,并从日本钢铁、化学、食品、机械和电器机械等 5个产业上市企业中入选了三类企业共计 54 1家企业 ;然后探讨了这三类企业的负债率与收益风险之间的关系 ,发现 :1)三类企业合计时 ,管理者的风险回避度随负债率的增加而减小 ,企业的收益风险随负债率的增加而增加 .2 )企业为股东所控制时 ,不论股东为个人还是公司 ,管理者的风险回避度随负债率的增加而减小 ,企业的收益风险随负债率的增加而增加 . 3 )企业为银行(第一债权人 ,也是大股东的双重身份 )或管理者所控制时 ,管理者的风险回避度和企业的收益风险与负债率的相关关系不显著 .我们从资本结构理论的角度对研究结果进行了阐述.     

长记忆下的风险度量及中国市场投资期限效应的实证分析

从可预测性的角度将风险定义为实际与预测结果的偏差，并利用收益序列的噪声对其进行度量。在此基础上，采用中国市场的数据对投资期限效应进行了研究，结果表明：不同抽样间隔的收益序列具有不同的相关性和风险收益特征；而且，上证综合指数和深圳综合指数收益的短期表现优于它们的长期表现，在一定程度上解释了中国股市的投机性。     

金融衍生工具与金融风险的控制和度量

两种基本的风险管理工具：期货与期权,与两种不同的风险观念：不确定性和可能的损失,相对应。与期货可以有期权合成相对应,不确定性风险可以对应于可能的损失风险。可能的损失是基本的风险形式。因此,可以用消除可能的损失风险的期权的费用（也就是可能损失的期望值）来进行风险度量。     

基于时间持续性的动态风险度量模型

基于一致性风险度量公理建立的CVaR方法缺乏多时期风险度量属性,特别是动态持续性.针对这些问题,本文在动态一致性风险度量框架下,提出动态风险度量方法(DVaR),并利用我国深市和沪市数据对VaR、CVaR和DVaR方法进行实证比较研究,通过回测方法比较3种方法的有效性.     

风险管理中的风险分配问题

为了进一步明晰风险管理实践中选择风险分配函数的问题,通过引入风险度量定义,分析了无组合效应风险与可互换风险这两种具有特殊性质的个体风险特征,并在此基础上讨论了风险分配应该满足的原则,继而证明并比较了标准差风险度量下,协方差风险分配函数与相对风险分配函数性质上的差异,并得到如下结论:1)风险预算也是一种特殊形式的风险分配函数;2)在标准差风险度量下,协方差风险分配函数是可行的风险分配函数;3)在标准差风险度量下,相对风险分配函数不是可行的风险分配函数;4)在一定条件下,风险分配函数之间具有等价性.     

动态一致性风险度量

以投资期限的划分为分界点,提出了静态和动态两种类型的金融风险度量方法.以风险度量的一致性标准为纽带,分析和证明了动态风险度量的一致性.最后,对一般概率通过函数变换,应用Choquet积分思想,对动态一致性风险度量的特征进行了探讨,指出它在实际应用中为多期风险度量方法提供的理论依据,对长期组合投资具有重要的现实指导意义.     

证券风险度量理论方法的评述

对现有的风险度量理论与方法进行了简单的评述,指出它们的优点与不足,并进一步提出了两个风险度量的新观点:首先,上(正)偏差对投资者来说具有正效应,对风险具有负面影响,也应该纳入风险度量的范畴,由此提出了风险度量的组合偏差模型;其次,风险度量与投资者所(拟)选的交易策略有关。     

产业集群复杂网络应用研究框架与展望

产业集群复杂网络应用研究是目前研究领域的前沿问题。在总结国内外研究成果的基础上,分析了现有研究中的基本研究框架和重点研究领域。首先对产业集群的集群演化与集群成长进行了综述,其次,对网络结构与集群创新方面的研究进行了综述,最后对复杂网络与集群风险等方面的应用研究进行了综述。最后,结合复杂网络研究的前沿问题和集群复杂网络的核心内容提出了进一步研究的方向。     

工程项目风险分析方法

本文根据市场竞争、发展高技术产业趋势的需要,提出新上工程项目进行风险分析的重要意义,扼要论述了风险分析的主要环节、基本内容和方法,并对不同情况下衡量风险的风险度、风险因子和风险系数的计算方法作了简要介绍、研究和讨论。     

有限竞争电力市场效率的经济分析

通过对电力产业的考察，认为通过引入竞争机制，可以打破其垄断性，使之成为具有有限竞争的市场结构，并通过一个模型对垄断和有限竞争下的电力产业的经济效率作以比较分析，谁了在一定条件下，有限竞争可使其Pareto效率得到改进，并类推出其它网络性基础设施产业也具有类似的结论。     

基于元胞自动机的民航运输产业竞争演化模拟

为研究民航运输产业的竞争演化, 考虑航空公司的资源竞争力、职能竞争力、核心竞争力及动态核心能力四层次竞争力等因素, 建立了元胞自动机模型. 以中美两国民航运输产业的竞争演化为例, 对主导元胞(航空公司)和支持元胞(机场)的协同发展及其盈利状况进行了模拟研究. 研究结果表明, 美国民航业放松航空管制后因航空公司动态核心能力不强, 行业整体盈利状况不佳; 我国民航业半放松管制后, 盈利状况也不容乐观. 然而, 提高航空公司的动态核心能力既可以避免美国民航业发展中经营惨淡的局面, 同时又能促进我国民航业的快速发展.     

连续过程生产调度的研究策略

针对连续行业生产调度的特点,给出连续过程生产调度的一般描述、功能结构和动态调度机制。提出应用网络模型进行生产过程结构的分析和求解,阐明了生产调度系统的实现策略、并基于连续行业的生产方式及市场特征,给出了连续过程的四类基本生产模式。     

基于系统模糊优选模型的煤炭企业竞争优势评价

根据煤炭产业的特点 ,提出煤炭企业竞争优势的评价指标体系 ,建立基于多目标系统模糊优选理论的煤炭企业竞争优势评价模型 .对 5个煤炭企业的竞争优势进行实证分析 ,评价结果能定量诊断各企业竞争优势的差别及其在市场竞争中的地位 ,同时为企业采取合理的应变策略以适应市场、提高竞争能力指出方向 .     

R＆D、服务与双边垄断的供应链

双边垄断模型是供应链管理问题中最基本的模型,也是研究其他复杂模型的基础。对该模型的已有研究主要是围绕确定产品的定价、定购量进行,假设生产商主导。而本文则在此基础上进一步考虑生产商R&D、零售商服务因素对渠道竞争的影响,并比较不同渠道结构下(即生产商主导、零售商主导和垂直纳什均衡)均衡结果的差异,探讨渠道结构对参与各方决策变量及利润的影响作用。     

用于操作风险分析的小样本贝叶斯网络结构学习

现有的贝叶斯网络结构学习方法需要大量可靠例子进行复杂的运算,具有低效率和可靠性,而在操作风险管理方面积累大量可靠的例子非常困难.针对问题和实际需求,基于变量之间基本依赖关系、结点之间基本结构、d-separation标准和依赖分析方法进行小样本贝叶斯网络结构学习,分别使用模拟和真实数据进行了实验和分析,结果显示,该方法能够有效地进行小样本数据的贝叶斯网络结构学习.     

生产网络与行业收益率：基于时变网络依赖参数的空间因子模型

行业间通过投入产出关系形成了复杂且紧密关联的生产网络，对金融市场有着重要影响。同时传统因子模型忽视了网络结构所产生的影响>，易产生模型误设及混淆系统性风险来源的问题。因此，依据国家统计局发布的投入产出表构造时变的生产网络，将其嵌入到传统因子模型中，构建了基于生产网络的时变网络依赖参数的空间因子模型，进一步将行业收益率对因子的总风险暴露分解为直接风险暴露和间接风险暴露，研究了生产网络与系统性风险因子之间的相互作用对中国行业收益率的影响。研究表明：相比传统因子模型，采用空间因子模型更符合中国行业收益率与资产定价的实际；与发达国家相比，近20年来中国产业结构发生了重大变化，依据投入产出所形成的生产网络也发生了较大的变化，研究中假设空间依赖参数为时变参数更符合中国经济现实且实证业绩更佳；通过对因子风险暴露的分解，发现生产网络溢出效应能放大行业收益率对因子的风险暴露。     

航空货运中心物流系统建模及仿真研究

近年来航空货运业务在中国迅速增长,航空货运公司竞争日益激烈.应用仿真平台eM-PlantTM对某航空货运公司国际货运中心的物流活动进行了仿真建模,给出了模型的结构、主要功能模块定义、模型的确认过程、以及模型的输入与输出分析等.通过该仿真模型可以分析航空货运操作流程中的瓶颈,并评价现有资源配置策略的有效性,进而通过对不同资源配置方案的仿真评价,提出对资源配置改进的建议.