需求不确定环境下的汇率风险对冲及其对供应链运作的影响

基于需求和汇率风险下的一个全球二级供应链(其中,风险规避的上游制造商和下游零售商分别面临汇率风险和需求风险),分别建立并求解了制造商对冲/不对冲汇率风险两种情形下的模型均衡。研究了制造商的汇率风险对冲策略在供应链运作中的作用。结果表明,该策略能够有效提高供应链系统的订货水平、降低制造商自身收益的波动性。进一步,研究了汇率和需求两种外生风险如何影响汇率风险对冲策略下的供应链运作均衡和盈利性。结果表明:对汇率风险而言,下游零售商收益的方差不受其影响,上游制造商收益的方差随其反向变化;对需求风险而言,上游制造商收益的方差不受其影响,下游零售商收益的方差随其反向变化。这意味着,制造商的汇率风险对冲策略对供应链节点企业之间的风险传导起到了有效的阻碍作用,从而使得供应链系统的盈利水平更加稳定,抗需求和汇率风险能力均得以提高,并实现了收益与风险之间的权衡(收益与风险随着两类风险同向变化)。     

需求不确定环境下的供应链汇率风险对冲与合作

在一个全球二级供应链中,风险规避的上游制造商和下游零售商分别面临汇率风险和需求风险,制造商通过购买外汇期货对汇率风险进行对冲。分别建立并求解了制造商和零售商非合作/合作两种情形下的模型均衡,研究了合作的方式在两类风险下供应链运作中的作用。研究结果显示,合作时供应链系统的订货水平和汇率风险对冲比例较高,实现了整体利益的最大化,而利益的分配取决于双方的讨价还价能力;当讨价还价能力适中时,双方的期望收益均会增加,故合作是一种有效的风险管理策略。     

国际投资中的汇率风险对冲问题研究

本文从中国投资者的视角出发,探讨国际投资组合中汇率风险管理问题. 文章选取中国、德国、日本、英国、澳大利亚、加拿大和美国七个代表性国家的金融市场的股票与债券指数,建立含汇率风险对冲的多元化投资模型,考察人民币计价下国际投资组合中的风险构成. 实证结果表明,远期合约可以有效对冲国际投资的汇率风险,优化组合有效边界. 并且选择期限为三个月的远期合约投资效果比期限为一、二月的远期合约对冲效果更佳.     

需求不确定环境下闭环供应链运作的鲁棒优化模型

设计了一类由一个制造商和一个供应商构成的同时具有再分销、再制造和再利用的闭环供应链,废旧产品的回收及再处理均由制造商完成。建立了该供应链在顾客需求不确定环境下的多目标鲁棒动态运作模型。采用具有已知概率的离散情景描述顾客需求的不确定性,利用基于情景分析的鲁棒线性优化方法建立供应链的运作模型。设计的数值算例的结果验证了运作策略的鲁棒性。     

评估和化解中国企业的汇率风险

本文在一个系统的框架内估算中国企业面临的汇率风险,综合考虑日常经营和金融对冲的影响,首次测算出企业在经营中面临的汇率风险,进而能够更加清晰地讨论汇率风险的形成机理和化解机制.研究发现,中国企业在经营中面临汇率风险暴露程度较低的原因在于中国企业使用外币成本较低、中国的进口渗透率整体较低和中国企业的海外业务收入占比较低;结合对企业最终面临的汇率风险的估算,评估了汇率传递、经营对冲、外币债务和外汇衍生品分别降低了拥有海外业务收入企业31.86%、3.76%、11.15%和39.25%的汇率风险暴露水平.本文进一步进行政策模拟,分析国外推动产业链本土化和中国积极主动扩大对外开放的情境下,中国企业在经营中面临的汇率风险的潜在变化.本文首次系统性地讨论了中国企业的汇率风险问题,明晰了汇率风险的形成机理、厘清各种风险化解机制的差异化作用、模拟了政策冲击对企业经营中面临汇率风险产生影响的机制和程度,对外汇市场发展、企业化解汇率风险,以及相关政策的制定有重要价值.     

汽车供应链的以旧换新最优定价研究EI北大核心CSCDCSSCI

以旧燃油车换新燃油车(TONF)是汽车行业常见的以旧换新服务.随着新能源车的快速发展,一些汽车品牌商又推出了以旧燃油车换新能源车(TONE)服务.然而,TONF和TONE的并存可能加剧新燃油车和新能源车的竞争.因此,汽车制造商和经销商应在不同的以旧换新策略中做出权衡,并制定出相应的最优定价.基于此,本文在消费者对新能源汽车存在里程焦虑的情境下,构建了一个由汽车制造商和经销商联合开展以旧换新的供应链博弈模型,探讨了经销商仅提供TONF,仅提供TONE和两者均提供的阈值条件,以及相应以旧换新策略下的最优定价决策.研究结果表明,经销商以旧换新策略选择不仅与新燃油汽车和新能源汽车的单位生产成本有关,同时也取决于制造商提供的回购补贴大小.消费者对新能源车的里程焦虑也将对经销商以旧换新策略选择产生重要影响.特别是当单位生产成本居中时,消费者对新能源车的里程焦虑大小在经销商以旧换新策略的选择中起主导作用.     

中断环境下供应链弹性运作分析与优化

近年来自然灾害、事故、人为中断等供应链问题受到人们的关注. 为此,本文从定量分析的角度讨论了供应链弹性运作问题及优化问题. 首先,分析供应链弹性的概念,从时间、空间两个弹性维度分别讨论了其量化评估方法,将供应链的弹性运作问题描述为多变量耦合控制模型,分析不同灾害事件的交互影响机制. 其次,本研究没有仅仅从传统增加冗余的角度来增加弹性,而是建立可变结构的弹性制造模型,提出有针对性的自学习机制,并从企业文化、业务弹性、和建立弹性管理信息系统等方面给出了解决方案. 最后,用一个案例进行了验证,本方案能够量化地观察分析当供应链受到灾害事件冲击时,弹性恢复过程中的现象规律,有助于供应链弹性问题的量化决策和优化.     

受需求风险干扰的供应链系统最优控制策略

讨论了一类受需求风险干扰的供应链系统的最优控制问题.在建立包含市场顾客层、中间集结层和分销层的供应链系统结构模型的基础上,考虑系统受到市场需求风险的干扰,构建了受需求风险干扰的供应链系统动态模型,将前馈反馈最优控制理论引入模型,设计算法,给出了模型的最优控制策略.最后,通过对实例的仿真计算,验证了最优控制策略对需求风险的抑制作用.研究表明,前馈反馈最优控制策略是一种对需求风险具有明显抑制作用的鲁棒性控制策略.     

考虑广告影响的随机需求环境下的供应链退货策略

对考虑广告影响的随机需求环境下的供应链退货策略进行了研究。运用报童模型进行了建模分析,得到了考虑广告影响的最优广告花费和零售商的最优订货量,讨论了顾客需求的随机性对广告花费的影响。通过分析发现:引入广告后,退货策略不再能够实现供应链的协调。文中对退货策略进行了修正,证明了退货和广告花费分担策略在引入广告后可以实现供应链的协调。     

电子市场环境下需求不确定供应链多目标鲁棒运作模型

建立电子市场环境下由多个供应商，多个具有不确定需求的顾客构成的供应链运作模型。供应链中的供应商既可以通过电子市场又可以直接将多种产品供应给不同的顾客。采用已知概率的情景集合描述顾客的不确定需求，利用基于情景分析的鲁棒优化方法建立供应链的运作模型。该模型为一个多目标规划问题，满足诸如尽可能达到顾客需求，系统的总成本最小，供应商的加工能力使用率不低于某一指定水平，对应于不确定需求的决策的鲁棒性等多个相互冲突的目标。数值仿真结果表明，模型的解是最保守的，但却能够有效地保证供应链运作的鲁棒性。     

两级生产与需求不确定的供应链生产订购决策

研究具有两级生产不确定和随机需求的供应链的生产和订购决策问题.分别建立了集中决策和分散决策两类供应链的随机库存模型.在两级生产误差和需求服从均匀分布的情况下,对模型进行了分析,最后进行了算例分析.研究表明,两级生产商的总利润和各级生产商的利润均为生产量和订购量的凹函数;两级生产商的最优生产量和订购量与两级生产误差和需求误差有关;集中决策的供应链比分散决策的供应链获得更多的利润.     

不确定环境下并网型光储微电网的容量规划EI北大核心CSCDCSSCI

如何规划光伏和储能的容量将直接影响并网型光储微电网的成本和收益.有效解决该问题能极大促进新能源微电网的推广.然而,基于有限历史数据进行容量规划研究面临两大难点:首先,光伏发电量具有不确定性,并且难以准确估计其对应的概率分布;其次,光伏发电量具有高维性,即需考虑较长调度周期内各天各时段的光伏发电情况.为此,本文提出先基于场景聚类分析进行降维,再利用分布鲁棒优化处理光伏发电不确定性的研究思路.特别地,本文针对并网型光储微电网容量规划问题,构建了全新的两阶段分布鲁棒优化模型,并基于线性决策准则提出高效求解的方法.最后,通过公开数据集构造算例,进而验证了模型及求解方法的有效性,并由数值实验论证了配置储能系统对提升微电网经济效益的重要性.     

考虑消费偏好的旅游供应链纵向合作广告北大核心CSCDCSSCI

考虑游客偏好对团队及散客市场需求函数的影响,研究单个景区与单个旅行社构成的旅游供应链纵向合作广告策略。两博弈主体分别投入品牌广告、促销广告,通过对比纳什与斯坦克伯格两种分散式以及完全合作集中式广告决策均衡,得到相关结论,并进行数值分析。研究表明:分散决策下,景区品牌广告投入相同,当团队门票中景区边际收益超过旅行社的β/2时,景区愿意分担部分促销广告费用,且斯塔克伯格主从博弈优于同时行动的纳什非合作广告均衡,是符合我国旅游市场现状的纵向广告有效协调机制;集中决策的供应链最优利润总是高于分散决策,且一定条件下满足完全合作博弈均衡为帕累托最优方案,是未来旅游供应链合作广告策略的发展方向。     

不确定需求条件下制造商的退货政策

基于单一制造商和单一零售商构成的两级供应链和不确定需求,研究了制造商的退货政策。结果表明:当市场波动幅度较大且市场需求为高需求的可能性较大时,部分退货政策是制造商的最优退货政策;当市场波动幅度较大且市场需求为低需求的可能性较大,或市场波动幅度较小时,不接受退货和部分退货政策都是制造商的最优退货政策。     

基于弹性模型的供应链风险响应分析

供应链弹性是系统的一种基本属性,它直接影响着整个供应链系统的核心竞争力。基于供应链风险弹性分析方法,构建了描述供应链弹性系统形变的数学模型,研究在风险冲击作用下供应链系统粘弹性变形值随时间的变化规律。在此基础上,进一步分析供应链系统在风险加载与卸载作用的响应行为以及供应链系统崩溃的临界状态,为供应链弹性研究提供了一种新颖而有效的方法。最后,通过Matlab仿真软件对理论分析结果进行仿真验证。研究结果表明:由供应链弹性驱动的系统形变是一个动态涨落、破坏成长的过程,需要供应链成员共同塑造供应链弹性,控制系统形变,才能获得供应链竞争优势的持续性增长。     

基于CFaR的企业信用风险评估模型构建及其实证研究北大核心CSCDCSSCI

为准确、科学地度量企业信用风险,在充分考虑现金流风险的基础上,构建了一类基于现金流风险CFaR值的信用风险评估模型。以沪深证券交易所2007～2011年的新增ST公司及其配对公司为样本的实证研究表明,上市公司面临的现金流风险较大,且ST公司和非ST公司的CFaR值存在显著差异。研究同时发现,引入现金流风险CFaR值后,多元判别分析模型、Logistic模型以及支持向量机模型的信用风险预警效果均有一定程度的改进,企业现金流风险是评估和预测信用风险的重要因素。     

二重在线租赁问题的竞争策略及其风险补偿模型北大核心CSCDCSSCI

基于实际租赁市场中存在的各种租赁优惠现象,提出了二重在线租赁问题。利用在线算法和竞争分析理论得到了二重在线租赁问题的确定性最优在线策略;考虑决策者的风险容忍度及对未来设备使用时长的预期,建立了二重在线租赁问题的风险补偿模型,并给出了最优的风险补偿策略;最后,利用算例分析说明预期和风险容忍度对风险偏好决策者收益的影响。结果表明,在一定的风险容忍度下,当预期成功时,风险补偿策略能给决策者带来更大的收益,而且在一定的概率预期下,随着风险容忍度的增大,策略的最优约束竞争比逐渐减小,竞争性能逐渐提高。     

突发事件下需求依赖价格的三级供应链收益共享契约北大核心CSSCI

在市场需求是随机的且依赖价格的情形下,收益共享契约可以协调由制造商-分销商-零售商组成的供应链系统。当突发事件导致市场需求分布发生变化时,原有的收益共享契约无法使得三级供应链协调。为使得供应链恢复到协调状态,对收益共享契约进行了改进,提出了一种基于数量折扣策略的收益共享契约和一种纯粹形式的收益共享契约,这两种改进的契约形式都具有抗突发事件性,并讨论了供应链系统利润在供应链成员之间的分配情况。给出了突发事件发生后,供应链系统最优订购数量和最优销售价格的确定方法。最后,用算例验证了改进的收益共享契约及其优化策略的正确性。     

不确定需求下的延伸责任分担机制

在新产品及再制造产品的需求均为不确定的情形下,考虑了两种产品之间消费者支付意愿的差异性,构建了基于再制造产品批发价协议的生产者延伸责任分担机制,在该分担机制下,再制造产品批发价表现为回收系统投资的函数。研究结果表明,通过这种定价方式,零售商及消费者均进行延伸责任的分担,并且制造商及零售商利润均有所增加,从而保证生产者责任延伸机制的有效实施。     

不确定条件下信息系统云迁移及时机研究北大核心CSCDCSSCI

伴随着云计算技术发展和云服务市场成熟,支撑企业业务的信息系统能否且何时云迁移成为企业系统运营面临的新问题。考虑业务数据量不确定性及云迁移不可逆特性,基于实物期权理论,构建云迁移决策分析模型,针对按需付费、预留实例付费以及混合付费3种云服务支付方式,解析云迁移的等待价值、迁移条件和迁移时机。结果表明:推迟云迁移会为企业带来等待价值;数据变化幅度存在一个阈值,高于阈值时,企业最终会云迁移,低于阈值时,云迁移与否主要取决于现行系统运营单位成本、云服务预付费用及单位成本;不同云服务付费方式下云迁移等待时间需要考虑预付费用与云计算单位成本优势的比值。最后,诠释了中小企业与大企业对云迁移态度差异的根源。研究对于不确定业务市场环境下企业云迁移及时机选择具有理论指导意义。