住房特征对房价条件分布的影响: 分位回归估计

传统的Hedonic住房价格模型采用OLS估计, 该方法仅能解释住房特征对住房价格条件均值的影响, 因而存在一定的局限性. 文章采用分位回归的方法估计了住房特征对住房价格五个分位点条件分布的影响, 研究发现大部分住房特征隐含价格在不同分位点存在显著差异, 并对分布规律及原因进行了讨论. 结果表明, 与OLS估计相比, 分位回归估计可以提供更全面的信息.     

户主年龄、住房支付能力与家庭租购选择——基于CFPS的微观证据

家庭住房租购选择偏好是租赁市场发展的重要影响因素.本文旨在探讨老龄化背景下的家庭租购选择问题,探析家庭住房租购行为的生命周期效应及住房支付能力在其中的调节作用.首先,基于理论分析,提出了人口年龄结构变化作用于家庭租购选择的住房租购偏好和住房支付约束两个传导渠道;其次,基于中国家庭追踪调查(CFPS)数据,运用面板Logit、Probit模型,实证检验了户主年龄、房价和收入对家庭购房可能性的影响,并进行了区域层面和收入层面的异质性分析.结果表明,我国城镇家庭购房的可能性随户主年龄呈"倒U型"分布,房价和收入对户主年龄与购房可能性的关系分别产生正向和负向调节效应,且对低收入和东部区域家庭作用更为明显.本研究可为政府引导住房租赁市场发展、推进住房制度改革、有效应对人口老龄化时代的住房问题等提供理论依据.     

人口迁移导致区域两极分化的动力学分析

为揭示利益驱动下的人口迁移,由人均收入、公共服务资源人均占有量和平均年龄构造一个区域广义势。当某区域广义势高于各区域的平均时,该区域将有迁出者;那些广义势比平均广义势较低的区域将是这些迁出者的迁入区;向不同区域迁入的人则由依赖于两地间广义势之差的迁移概率决定。结果表明,净迁入(迁出)人口随时间指数衰减,迁出(迁入)区总人口、人均收入、公共服务资源人均占有量均呈现近似为指数方式衰减("反指数"方式增长),最后达到三者相互匹配的相对稳定态。信息熵、人口分布与斑图演化均显示一个两极化的有序化过程。     

城市房价为何不同:公共服务对房价的影响

本文研究城市基本公共服务差异对住房市场的影响,实证考察城市基本公共服务在住房市场发展中的作用及其影响机制.本研究基于2006-2014年我国29个大中城市的基本公共服务数据,采用熵值法计算出各城市每年的基本公共服务指数,并运用面板回归模型实证分析了城市的基本公共服务对商品住宅销售价格的影响.研究发现,医疗资源对住房市场的影响十分显著,对于一线城市更是如此,医疗资源的集中是引起一线城市商品住宅销售价格上涨的重要因素.本研究的政策含义在于,合理统筹医疗、教育等资源,推动区域基本公共服务均等化,有利于促进我国住房市场健康发展,有利于构建住房市场以及房地产市场长效调控机制.同时,统筹城市公共服务和制定房地产调控政策应做到因地制宜、因城施策.     

居民首次购房行为特征及宏-微观影响因素——基于哈尔滨样本的研究

利用微观调查及官方宏观数据,应用生存分析方法对住房全面市场化背景下潜在首次购房者的购房行为特征和影响因素进行纵贯研究。基于哈尔滨样本研究的结果表明,个体从正式参加工作至首次购房平均需要5.93年,工作5年后约49%可实现首次购房;年龄、文化程度、家庭生命周期阶段及父辈文化程度在微观层面对个体首次购房概率产生显著正向影响;宏观层面的房价涨速越快、首套房贷利率优惠比例越大以及土地供应速度越快会显著提高个体的首次购房概率,鼓励性和抑制性的交易营业税收政策则均会产生抑制效果。因此,政府应继续实施并深化差别化信贷政策、保障住房用地供应水平,进一步稳定公众的房价心理预期,倡导住房梯度消费观念。     

基于ELES模型的‘限购’和‘限贷’政策效果分析

通过将住房"限购令"分离为"限购"和"限贷"两种房地产调控政策,建立了基于扩展线性支出系统的城镇居民住房需求模型.理论分析和实证考察了这两种政策各自对城市居民住房及其它消费决策的影响.研究发现,"限贷"政策总会对居民的住房以及其它消费产生影响,而"限购"政策仅在收入房价比高于某个阈值时方生效.通过对一线、二线和三线城市居民的消费倾向参数进行估算,发现2010年时"限购"政策仅对我国二线城市有效,对于一线以及绝大部分三线城市都无效,而2016年时"限购"政策对大部分一线、二线城市均未生效.据此,指出对于房地产市场的调控不应一刀切,而应采取"因城施策"和"因时施策"的策略.     

房价波动对制造型企业投资行为的差异化影响——市场条件和企业所有权视角

基于2002～2017年30个省、自治区和直辖市的沪深A股制造业上市公司的面板数据,分析了金融市场和住房市场在房价波动对制造型企业投资行为影响中的门槛效应,根据已识别出的门槛值进行分组回归,比较了不同金融市场和住房市场条件组合下房价波动对制造型企业投资行为的影响;分析了房价波动对不同所有权性质的制造型企业投资行为的影响。研究发现,房价上涨对制造型企业主营业务投资的挤出效应显著;随着金融市场发展程度的提高,房价上涨带来的挤出效应呈现先增加后降低的趋势;住房市场越不健康,房价上涨对制造型企业主营业务投资的挤出效应越强。金融市场发展水平在房价上涨对制造型企业主营业务投资挤出效应中的抑制作用需建立在住房市场健康的条件之上。房价波动更容易影响非国有制造型企业的投资策略。"央企退出房地产业"政策颁布后,效果略有成效,但并未达到预期的理想水平。最后,提出了促进住房市场健康发展和完善金融市场体系的政策建议。     

逃离“北上广深”背景下一线城市房价涟漪效应研究

本文基于逃离"北上广深"背景,研究了一线城市对二三线城市的房价涟漪效应,并从城市规模大小、距一线城市远近和涟漪效应高低三个方面,对比分析各因素对涟漪效应的影响.研究发现:1)逃离"北上广深"背景下,产业相似度、生活舒适性差距、交通便捷性、住房市场信息距离、社会文化距离、就业增长率、开放度和总储蓄均对涟漪效应表现出显著促进作用;2)二线城市各因素的影响程度均大于三线城市;3)随着与一线城市距离的增加,产业相似度、交通便捷性、就业增长率和开放度的影响呈递减趋势,生活舒适性差距呈递增趋势,住房市场信息距离和总储蓄基本与距离无关;4)随分位数提高,多数变量的影响程度增强,表现出"加速效应".     

老龄化对房价的影响机制:基于中国的实证研究

随着我国逐渐步入深度老龄化社会,老龄化对房地产市场的影响将日益凸显.本研究系统分析了老龄化影响房地产价格的理论机制,识别与筛选出关键传导渠道,并基于我国31省市数据,采用面板模型及门限面板等计量模型进行验证.实证结果表明:老龄化对房价存在直接的负向影响,且在预期、人口规模、城镇化率、人均可支配收入促进房价增长的机制中存在负向调节作用;同时,经济发展及城镇化会在一定程度上缓解老龄化对房价的负向影响.老龄化对房价的负向影响是否胜过其他因素对房价的正向影响取决于我国目前所处的经济发展水平及城镇化水平.     

基础设施与城乡房价、房租:基于贝叶斯模型平均的微观研究

本文基于中国劳动力动态调查（CLDS）数据，采用贝叶斯模型平均法（BMA）实证考察了基础设施对我国城乡住宅价格和租金的影响.实证结果表明：交通、通讯和能源三类基础设施均是房价的重要影响因素，但交通基础设施对房租的影响不显著；房价的决定因素要比房租的决定因素多.从城乡异质性分析来看，三类基础设施对城市房价房租均有重要作用，但是通讯基础设施对农村房价不显著，交通、通讯基础设施对农村房租不显著.基础设施建设可以提高服务业就业比例，两者共同促进了城乡房价、城市房租的增长；而完善的基础设施加大了人口的流动性，促进了城市和农村的房价水平，但人口密度并不是影响房租的有效机制.在考虑内生性、变换不同的模型先验概率和不同的参数先验概率情况下，本文得到的实证结果始终是稳健的.本文深化了基础设施与房价房租互动关系的研究，为促进我国房地产市场的健康发展提供了不同的思路和政策建议.     

限购政策是否降低房地产价格增速?

房地产限购政策是否能够有效控制房价增速是学术界和政策制定者广泛关注的一个重要问题,但至今没有一致结论.本文基于70个大中城市房价月度同比增速数据,利用Hsiao, Ching和Wan提出的面板数据政策评估模型,整体评估了限购政策实施以来对城市房价增速的影响.实证结果表明,限购政策短期内对大多数城市的房价增速发挥了一定抑制作用,但具体政策效果在不同城市分化严重.通过回归分析发现,城市人口规模,绿化环境,小学生人数增速及高校数目显著影响限购政策对控制房价的效果.此外,本文发现2014年底随着限购政策的取消,一二线城市房价增速得到大幅反弹,三线城市反而因为虹吸效应并没有出现反弹.本文研究结论认为,限购政策虽然短期能减少房地产购买需求从而抑制房价增速,但是如果不能改变购房者房价长期预期,一旦限购政策力度放缓则将带来报复式反弹.同时,房地产调控政策应因城施策,依据各个城市经济特征及发展阶段来制定有效措施.     

经济政策不确定性,双轮驱动与经济增长

新常态下,中国政府实施了创新和投资双轮驱动经济增长模式,经济政策不确定性的提高是否会显著影响经济增长的双轮驱动效应?为系统回答这一问题,本文首先基于实物期权原理揭示了经济政策不确定性通过投资和创新双轮驱动对经济增长的非线性影响机制,在此基础上设定时变VAR模型实证检验了中国经济政策不确定性通过投资和创新双轮渠道对经济增长的非线性冲击效应.研究发现:中国经济政策不确定性抑制了经济增长,且呈现出时变特征,得益于宏观经济环境的改善,这种抑制效应在新常态后得到了一定程度缓减;在经济政策不确定性干扰下,投资对经济增长的正向驱动效应缓慢降低,而创新对经济增长的正向驱动效应略显增强.政府应保持政策的连续性和一惯性,警惕政策不确定性对经济双轮驱动政策的影响.     

推动中国商品住宅价格的主要因素:时期与城市差异

本文梳理、总结商品住宅价格变动的影响因素和机理,在对中国城市房价特征的变化时点进行识别并根据城市房价波动特点进行分类的基础上,运用面板门槛回归模型,对中国35个大中城市2001至2015年商品住宅价格波动影响因素的时期与城市差异进行了实证研究.研究结果表明:2009年后我国城市房价的主要影响因素发生了改变,个人住房信贷可获得性、土地财政和土地供给对房价的影响显著增强,股票市场的投资替代品作用显现;对于不同城市类别,"北上广深"和热门"二线"城市构成的第1、2类城市房价在2009年后受土地财政、土地供给和个人住房信贷可获得性的影响较大,经济发展相对靠后的第3类城市房价在2009年后主要受收入水平推动.     

财政分权、金融分权与公共基础设施

本文基于财政-金融交织的视角,通过梳理财政分权对公共基础设施的影响机理,发现金融分权通过作用于政府财力对公共基础设施产生影响,因此综合考虑财政分权和金融分权对公共基础设施的影响.通过构建包含二级政府的内生增长模型,得到均衡路径下财政分权、金融分权和地方公共基础设施之间的关系,数值模拟的结果表明,财政分权、金融分权与地方公共基础设施呈倒U型关系.使用2006-2016年中国31个省市相关数据进行空间面板检验,检验结果表明本地区的公共基础设施建设对相邻地区的公共基础设施产生正向的空间溢出效应;财政分权和金融分权不仅对当地的公共基础设施产生倒U型影响,也对相邻地区的基础设施建设产生间接影响;财政分权对公共基础设施的倒U型影响较金融分权更为显著.     

气候变化如何影响城市经济绿色增长:作用机制与南北差异

气候变化深刻影响着人类的生存和发展,也为经济发展方式转变和城市化进程提供了重大机遇.基于2003–2018年我国284个地级市的面板数据,本文系统考察了气候变化对城市经济绿色增长的影响效果、作用机制与南北差异.研究发现,气候变化可能会对我国南北方城市的经济绿色增长产生更大差异.相对于6°C～12°C基准气温区间,气温上升显著降低了城市绿色全要素生产率,且这种消极作用对南方城市更为明显;与之相反,气温下降则促进了城市经济绿色增长,主要体现在北方城市.机制检验表明,城市建设面积扩大不会加剧高温的负面影响,但提高绿化覆盖率可以显著降低高温对城市经济绿色增长的抑制作用,低温对城市经济绿色增长的正向作用会随着能源消费量的增加而下降.此外,气候变化对城市经济绿色增长的影响会在未来中长期持续加深,特别是基于高化石能源消耗发展路径的预测,南方城市的经济绿色增长会受到更大冲击.本文的研究为评估气候变化在城市尺度的经济影响提供了新证据,也为应对气候变化、促进城市绿色发展和区域协调发展提供了有益的政策启示.     

高校最佳人力资源管理实践对组织绩效的影响

建立了高校最佳人力资源管理实践与高校组织绩效关系模型,证实了高校最佳人力资源管理实践与组织绩效的关系.高校最佳人力资源管理实践由员工选拔与配置、激励机制、参与和绩效管理四个维度构成.高校组织绩效由员工满意度、教学科研绩效、社会满意度和财务绩效四个维度构成.以700名高校教职员工为对象, 运用结构方程模型检验了两者之间的关系.研究表明：员工选拔与配置对员工满意度和社会满意度具有显著的正向影响;激励机制对教学科研绩效和财务绩效具有显著的正向影响;参与对社会满意度具有显著的正向影响;绩效管理对员工满意度具有显著的正向影响.     

国有股权、政府隐性担保与国有企业银行贷款

首先构建数学模型对国有企业国有股权通过政府隐性担保影响银行贷款的理论机理进行理论分析，然后以国有上市公司为样本，构建多元面板回归模型和中介效应模型实证检验国有企业国有股权经由政府隐性担保对银行贷款的影响。研究发现：政府隐性担保将对银行贷款产生显著正向影响，国有股权与政府隐性担保和银行贷款之间都呈现出显著正相关关系，政府隐性担保将在国有股权与银行贷款之间发挥中介作用；相比于地方国企，政府隐性担保在中央国企国有股权对银行贷款影响中发挥的中介效应更大。研究结果阐明了国有股权与政府隐性担保在国有企业银行贷款中的作用，为优化国有企业股权结构、规范政府隐性担保行为、推进混合所有制改革提供了理论和实证证据。     

城镇化、产业结构升级与经济高质量发展——基于空间杜宾模型的中介效应检验

构建包含环境因素的城乡二元一般均衡模型解析城镇化影响经济高质量发展的理论机制,依据中国地级以上城市面板数据实证检验城镇化通过产业结构升级影响经济高质量发展的实际效应.结果表明:城镇化对以单位GDP污染物排放为代表的经济高质量发展具有正向促进作用,产业结构升级起到明显的中介效应;东部城市的城镇化主要通过产业结构升级的中介效应抑制环境污染物排放,中部和西部城市的城镇化对环境污染物排放兼具直接效应与中介效应;省会城市和非省会城市的城镇化对环境污染物排放的抑制作用均表现为部分中介效应.但省会城市城镇化对经济高质量发展的促进效应明显高于非省会城市.未来需继续推进新型城镇化,合理优化产业结构,增强两者之间的协同性,推动经济高质量发展.     

住房价格指数的Hedonic质量调整:方法与实证比较

质量调整是编制住房价格指数时需要解决的一个关键问题,利用Hedonic回归控制质量不变是国外应用最为普遍的方法。文章讨论了混合时间虚拟变量法、邻期时间虚拟变量法和特征价格指数法等三种常用Hedonic住房价格指数的计算方法。在实证分析中,瓦尔德检验拒绝了混合和邻期函数参数稳定性的假设。通过比较上述三种方法计算的价格指数的差异,发现虽然部分邻期函数参数不稳定,但其计算的环比价格指数与费雪特征价格指数相近。     

市场不确定性对住宅开发项目上市时机的影响

实物期权理论认为,市场不确定性能够延迟房地产开发项目的上市时间.基于全国主要城市在2006和2016年间商品住宅开发项目的土地购置和项目上市记录,本文建立久期模型分析住房价格增长波动率和其他因素对项目上市时间的影响规律.实证结果显示,市场不确定性能够显著延迟项目的上市时间,但在高房价水平下这种延迟效果较为有限;此外,项目和企业特征也会显著影响项目的上市时间.该结果表明,房地产企业"高价拿地+捂盘惜售"的策略并不能从实物期权理论中得到充分的支持,是一种高风险的投资行为.