基于实物期权理论的水权期权价值评估模型

采取期权交易模式是水权交易的有益尝试,而对水权期权价值进行评估是其中的关键问题.本文假定水权价格及期权价格是随时间变化的几何布朗运动,应用实物期权理论,通过建立水权期权价值评估模型,给出了关于时间、购买水权支出等水权价值解析表达式,该模型有助于市场参与者对交易做科学决策、选择最优交易时机,并可以有效的规避风险.     

基于实物期权的布图设计价值评估

针对布图设计产业化过程中的不确定性、风险差异性和投资决策的动态序列性,提出了基于实物期权的布图设计价值评估模型,并通过算例分析证明了实物期权方法的客观性和有效性.     

因果复合实物期权的定价

目前关于因果复合实物期权的定价研究主要局限于把金融复合期权定价的Geske模型进行各种形式的改造,但是这种模型一般只适合于对只具有一个标的变量和只具有一个不确定性来源的因果复合实物期权进行定价.本文的主要贡献就是对具有多个标的变量和多个不确定性来源的因果复合实物期权的定价方法和模型进行了探讨,并指出了这种新模型也适用于一个标的变量和一个不确定性来源的情况,最后对含有因果复合实物期权的投资项目价值进行评价.     

风险项目投资决策与实物期权估价方法

讨论了实物期权的存在对风险项目投资决策的影响,分析传统的净现值方法与期权方法的联系,提出基于期权定价方法的改进净现值模型,并通过一个扩大投资问题研究了成长期权的价值。     

不确定环境下基于实物期权的IT项目风险与价值综合评估方法

将模糊风险评估与实物期权方法进行综合,提出了基于模糊理论的实物期权风险评估方法,从风险来源出发考虑对于IT项目价值的影响,用模糊理论表达和推理期望收益的不确定性,对波动率参数进行估计,以解决期权模型假设难以满足,应用起来比较复杂的问题.并通过某核电站供应商管理信息系统的案例对该评估方法进行了说明.     

平行复合实物期权的定价研究

借助随机动态规划方法建立了多阶段平行复合实物期权的定价模型,对平行复合实物期权的定价模型进行了探讨,进而对含有平行复合实物期权的投资项目价值进行评价得出:随机动态规划方法是对以一个投资项目为标的资产的平行复合实物期权进行定价的有效工具.     

营林投资项目风险性价值的期权评估模型

市场经济的不确定性和营林产业的特性使得营林投资项目有着较高的风险。在分析营林投资项目风险特性李翟上。着重探讨了多期二叉树形的项目价值和多阶段复合期权项目价值的评估方法，提出了控制营林项目风险以获得额外价值的思路与模型。图3，参12。     

实物期权在专利权价值评估中的应用

专利权的价值评估 ,在我国经济发展过程中起着非常重要的作用 ,根据具体实施专利权过程中的不确定性 ,针对专利权价值评估传统方法的一些缺陷 ,引入了实物期权价值评估方法 ,利用实物期权理论研究了专利权的价值评估问题 ,并利用实物期权定价公式给出了专利权的价值评估公式 .     

一种含有价值漏损的实物期权定价模型

期权价值是从与期权有相同损益的流通证券组合的价值推演出来的。但实际上，由于价值“漏损”的存在，期权价值与流通证券组合价值之间存在一定的偏差。通过增加一个漏损参数(可看作资产的固定比例δ)对二叉树期权定价模型进行修正。同时，针对传统实物期权定价中参数u、d计算方法的不足，重新构造参数计算公式。最后，应用一个装备生产企业的实例，对传统模型与所构造模型的期权价值进行了比较。     

竞争条件下并购价值的实物期权分析

研究并购企业之间存在竞争情况下并购的实物期权价值，对并购投资机会的预期竞争进入对期权价值的影响进行了敏感性分析。通过无竞争条件下和竞争条件下两种情况的对比分析．可以看出，如果并购企业没有考虑成长期权中的预期竞争损失，就很可能高估了并购的实物期权价值。竞争条件下并购价值的实物期权分析对目前我国经济发展中的企业并购有着很好的借鉴意义。     

风险投资退出决策的复合模型研究

针对多阶段风险投资过程中信息不对称性以及收益不确定性的特征,在考虑投资策略组合的基础上,采用不完全信息静态博弈理论和动态规划方法,构造了股权债权混合投资时,目标函数为风险投资公司退出效用最大化的退出决策复合模型.该模型合理分配了股权投资和债权投资比例,有效解释了风险投资投资退出时机和退出方式的选择,可以作为风险投资公司进行投资退出决策的依据.     

基于实物期权的风险投资IPO最优退出时机决策模型

利用实物期权和最优停时理论,在假设风险企业利润流服从算术布朗运动条件下,建立了风险投资IPO退出时机的一般模型,分析了风险投资立即退出和继续维持时的价值,研究了风险资本利润最大的最优变现策略。得出的结论是:当风险企业利润流大于阀值时,风险投资选择立即退出,选择立即退出的可能性将随着阀值的增大而减少,阀值决定着风险投资的退出时机,而退出时机又受到利润未来不确定性、风险调整贴现率、企业价值增长、股票交易成本、开盘出售和锁定期后的股份比例等诸多因素的影响。     

风险投资项目价值评估的信号传递博弈模型

本文通过对风险投资公司投资处于成长阶段创新企业的活动的分析和研究,提出信号传递博弈模型的企业价值评估方法,通过信号的传递博弈模型分析了企业向风险投资公司传递信号（企划书）对价值评估结果的影响,给风险投资公司进一步量化风险和预期投资收益提供思路和参考。     

互联网企业对风险资本的需求模型

分析了在互联网行业中,风险投资规模与互联网企业发展的相互关系。在此基础上,构建了互联网企业不同发展阶段对风险资本量的需求模型,为决定互联网企业发展各阶段对风险投资的需求额度和制定互联网企业融资计划提供一种量化分析方法。     

基于图示评审技术的风险投资组合模型

运用系统论和GERT网络理论的思想及其原理,揭示了组合中各项目之间的组合规律,提出了风险投资组合的串联、并联和混联这3种不同的组合模式,构建了其风险与周期评估的组合GERT网络模型,为更加深入地理解与正确客观地把握风险投资状态提供了算法模型和理论依据。     

基础项目融资中项目经济性评价的实物期权方法

针对传统评价方法不能对基础项目进行有效评价,在分析基础项目评价的期权特性的基础上,提出了基于实物期权的基础项目经济型评价模型,模型考虑了项目价值的动态变化和项目建设成本的动态变化,计算了项目价值和项目建设成本的双变量项目期权价值,最后,结合NPV评价方法,对基础项目经济性进行评价.     

基于正态云的实物期权定价方法

实物期权一般假定期望现金流现值和投资成本为确定值,实际上由于风险投资项目的高不确定性,因而假设是不现实的,所以一些学者用模糊数学的方法对实物期权做了研究.云模型反映了随机性和模糊性的关联性.在这些研究的基础上,引入正态云模型表示投资的期望现金流现值和投资成本,得到一种新的实物期权的计算方法,并给出算例.     

风险投资系统演化描述方法与模型研究

根据系统科学有关系统演化的理论描述,分析并构建了描述风险投资系统演化的方法和模型,为应用系统科学研究风险投资宏观发展问题奠定基础。具体根据系统发展经历不同性质的演化阶段的理论观点,分析描述风险投资系统演化过程的方法;通过对演化方程局限性分析,提出系统阶段演化影响函数模型的概念,以描述某阶段系统变量对系统演化的作用关系。