区块链背景下订单转保理的供应链金融博弈模型

将区块链应用于供应链金融可在一定程度上解决供应链末端中小微企业融资贵和融资难的问题.在区块链背景下,本文构建了由受资金约束的中小企业供应商、上层中小企业制造商和核心企业零售商组成的三级供应链金融博弈模型.采用了订单转保理的融资模式,首先,构建了非合作订单转保理博弈模型分析了采用区块链前后供应链成员收益的变化,得出采用区块链的成本阈值;其次,构建了订单转保理模式下合作博弈模型分析供应链成员达成不同联盟时的最优决策,进一步借助Shapley值和目标规划对供应链总收益进行协调分配,并进行对比分析;最后,提出相关政策建议.研究发现:在区块链成本满足一定条件下,采用区块链有效地降低中小企业的融资成本,且为供应链成员创造更高的价值;引入区块链情形下,供应链成员联盟程度越高,批发价和零售价将一定程度减小,为供应链系统带来更高的收益,且采用Shapley值协调机制可以实现系统性能的帕累托优化;供应链收益与区块链成本呈负相关关系.随着保理回报率的增加,供应链成员的批发价将有所上升,却对零售价、区块链成本阈值和供应链系统收益不会产生影响.本研究旨在为决策者在采用区块链下开展订单转保理的供应链金融提供一定的...     

基于前景理论的损失规避零售商的订货与融资策略研究

实际生产中,小微零售业多存在营运资金不足的情况,为避免整条供应链受牵连,供应链上其他成员愿意为其提供融资服务.本文探究了银行融资与贸易信用融资这两种融资模式对小微零售商及供应商最优决策的影响.针对一个由资金约束的损失规避零售商,风险中性供应商及银行组成的供应链金融系统,建立以供应商为主导的Stackelberg博弈模型.研究发现,零售商的最优订货量与供应商的最优批发价均会随着零售商损失规避水平和初始资金量的增长而减小;极度规避风险的零售商更偏好贸易信用融资,但供应商可能因风险较大而拒绝提供;轻度规避风险的零售商更偏好批发价低的银行融资;供应证总期望收益在贸易信用融资模式下较高,受损失规避零售商的保守订货影响下降.     

不对称信息及保理融资模式下供应商-制造商契约参数设计

研究在供应商-制造商组成的资金约束型二级供应链中,不对称信息及保理融资模式下供应商与制造商的契约参数设计问题。分别构建了供应商直接贷款模式下及保理融资模式下的委托代理模型,得到两种融资模式下供应商的最优批发价格、制造商的最优订货量、制造商支付给供应商的转移支付(利润分成)及供应链总利润。研究结果表明:两种融资模式下最优批发价格随制造商加工成本的增加递增,最优订货量、转移支付及供应链总利润随制造商加工成本的增加递减;保理融资模式下制造商的最优订货量、供应链总利润及转移支付均大于直接贷款模式下;且当制造商向供应商所报成本为其真实成本时,制造商所获利润最大。     

供应链中商业信用的期限决策与协调机制

在由1个供应商和1个零售商构成的两级供应链中,比较分析了供应链在集中决策下,采取商业信用和直接贷款这两种融资模式的整体利益,给出了商业信用优于直接贷款的前提条件,以及信用期限的决策范围。为激励零售商和供应商共同采用商业信用,提出了一种收益共享-成本共担的供应链协调机制:零售商与供应商共同分享产品的销售收益;同时,供应商为零售商分担产品的库存成本。最后,通过算例对商业信用的期限决策和协调机制进行了数值分析。     

供应商现金缺口期的融资策略:贷款融资vs.保理融资北大核心CSCD

生产型供应商通常因应付账款的到期日早于应收账款的到期日产生现金缺口期.在批发价格契约下,研究了供应商产生现金缺口期融资需求的外部条件及其在贷款和保理两种融资方式之间的选择策略.研究表明:融资条件为下游零售商的预付款低于一定水平且金融市场上银行无风险收益率不高于特定值;在保理费率适当的前提下,供应商将在应收账款管理效率高于临界水平时采取贷款融资、管理效率低于临界水平时采取保理融资,并且均衡融资策略随金融市场竞争程度、保理商融资比例及生产成本而变动.     

需求分布未知下的供应链融资及鲁棒订购策略

当供应商存在资金约束时,采用通过零售商担保获得银行贷款的融资模式,可以避免由于供应商资金约束对零售商及供应链利润带来的影响,从而有效解决供应商资金不足的问题.针对仅知需求均值和方差的不确定市场环境,在零售商担保的融资模式下,建立了供应链最优决策模型及零售商鲁棒订购模型,给出了供应商最优贷款额、零售商鲁棒订购量、最优批发价格及最优贷款折扣率的表达式.最后,通过数值仿真验证了零售商采用鲁棒订购策略对风险规避的有效性;而且,通过与需求信息完备情形下的最优期望利润订购策略的比较分析,发现在某些市场环境下,无论需求信息是否完备,鲁棒订购策略始终优于最优期望利润订购策略.     

信息产品版权销售方式选择

考虑由信息产品内容提供商、零售商和消费者构成的供应链结构,其中供应商为Stackelberg领导者。信息产品供应商与零售商之间的两种销售版权转让方式:固定费用定价和按份销售定价。建立了两种模式下的收益最大化模型,并在消费者异质化假设,且对产品评价值服从递增失效函数的分布下,从收益、产品质量及需求量等方面进行了比较。研究表明:供应商更愿意选择固定费用定价模式,而按份销售定价模式更利于零售商;但从供应链整体收益来看,固定费用定价模式更有利。     

基于零售商异质性的贸易信用贷款定价与供应链金融模式选择

贸易信用融资和银行外部融资是两种常用的供应链金融模式.基于零售商的异质性,构建了核心企业主导的贸易信用融资模型,探讨了零售商异质性如何影响核心企业对供应链金融模式的选择.结果表明,核心企业的贸易信用分配最优决策存在且唯一,受零售商市场需求和初始资本异质性的影响;在参数满足一定条件时,核心企业会优先放贷给市场需求大而资金最缺乏的零售商,可能拒绝部分零售商贷款.对比核心企业回购担保的银行外部融资情形发现,如果外部融资成本没有绝对优势或绝对劣势,则当零售商市场需求或初始资本的异质性程度较大时,核心企业优先选择贸易信用融资模式向零售商贷款;当零售商初始资本的异质性程度较小时,核心企业优先选择为零售商的银行贷款进行担保.     

回购协调下存货融资和信用贷款的供应链融资选择

作为供应链核心企业的供应商面对资金约束的报童性质的零售商时,为帮助零售商实现最佳订购量,可以提供信用贷款(延迟付款),也可以选择为零售商的存货融资提供回购担保和协调。通过决策模型的建立与数值分析对比,发现当供应商可以自己决定批发价格时,供应商的回购契约的协调下的供应链存货融资模式,可以更加有效地解决供应链的双重边际化效应问题,供应链系统的利润和供应商的利润都比信用贷款模式大;当批发价格由供应商和零售商协商谈判确定时,依据供应商的不同的单位成本和不同的批发价格,给出了最佳的决策选择。     

生产资金约束供应链的最优融资和生产决策

在供应商生产资金约束的供应链中,考虑了两种融资方式:一是零售商享有批发价折扣下进行提前支付融资;二是零售商提供信贷担保下,银行提供借贷融资.基于这两种融资方式,建立了供应商的最优融资和生产决策模型,分析了融资对供应链系统产生的价值.研究表明,两种融资方式都可为资金约束供应链创造融资价值.当银行给定贷款利率时,零供双方只有商定合适的批发价折扣率,提前支付才比银行融资更具优势,且相对供应商而言,融资将给零售商带来更多的利润.     

顾客退货双渠道供应链中资金约束零售商融资策略

考虑顾客退货情形,研究由一个资金约束零售商和一个资金充足供应商组成的双渠道供应链,其中供应商通过网络直销渠道和零售商向顾客售卖商品.零售商可通过3种融资模式应对资金约束问题:贸易信用、银行贷款以及混合融资(银行贷款和股权融资的混合使用).分别建立了3种融资模式下的Stackelberg博弈模型,研究了供应商与零售商的最...     

基于公平偏好的双渠道制造商融资策略

针对公平偏好双渠道制造商存在的资金约束问题,构建了金融机构借贷融资与预付款融资两种模式下的供应链融资决策模型,分析了制造商公平偏好对供应链利润及成员决策的影响,最后用数值分析验证并拓展结论.结果表明,制造商公平偏好特性降低了零售商收益,但提高了制造商以及整个供应链的收益.金融机构借贷融资模式下,制造商和零售商的收益均低于无资金约束下其所得收益.预付款融资模式下,在一定的市场潜在需求规模下,零售商或制造商会获得高于无资金约束时其所得收益.对比两种融资模式下各成员收益,发现当预付款时间长度敏感系数相对较小时,制造商会倾向选择预付款融资模式,否则制造商会倾向选择金融机构借贷融资模式.     

基于双边资金约束供应链的均衡组合融资策略

针对上下游企业均发生资金约束的供应链,考虑了两种由交易信用与银行融资组合的融资策略,建立了包含供应商、零售商以及银行在内的动态博弈模型,分别给出了两种组合策略下的最优批发价,订货量以及贷款利率,进一步从供应链成员企业和银行的角度比较了这两种组合融资策略.最后通过数值算例分析了零售商的资金水平对供应链融资系统绩效的影响.研究发现:对于双边资金约束的供应链而言,延期付款与银行融资的组合策略为均衡融资策略;当供应链极度缺乏资金时,对于零售商和银行而言,提前付款与银行融资的组合策略为均衡融资策略,对于供应商而言,延期付款与银行融资的组合策略为均衡融资策略.     

零售商资金约束下供应商的担保策略分析

针对零售商存在资金约束的两级供应链,考虑供应商担保对零售商融资成本的分担作用,研究供应商的最优担保策略.在传统批发价格合同的基础上加入供应商的担保额度决策,建立了供应商和零售商之间的Stackelberg博弈模型,分析了双方的最优决策.研究表明,供应商的最优担保策略是提供全额担保,限制担保额度不会提高供应商的期望利润.在有限比例担保的机制下,即供应商可以按贷款总量或未偿清贷款量的比例限制其担保责任,供应商的最优策略依然是提供全额担保.但是,当批发价格为外生变量时,全额担保不一定是供应商的最优策略,其最优担保额度或比例与批发价格相关.     

融资选择冲突与可变参数风险分担机制

当中小企业面临资金约束,越来越多的核心企业承担起投资者角色.考虑生产商向资金约束零售商提供贸易信用、供应链金融等内部融资,零售商也可选择互联网金融等外部融资,且所有融资模式均受投资失败风险影响,本文探究生产商最优投资策略.首先建立优化博弈模型依次分析企业融资运营决策;进而分析投资成功率、风险分担率、零售商初始资金等关键参数影响;最后,分析生产商和零售商最优融资模式选择策略及双方博弈均衡策略,以及生产商冲突应对策略.研究表明:贸易信用融资是生产商最优融资提供策略;不同资金量零售商融资模式选择策略不同;当零售商不选择贸易信用融资时,博弈均衡下融资模式可能对生产商不利;本文提出一类可变参数风险分担机制,以改进传统常数风险分担机制的不足:生产商可根据零售商所持资金合理调整风险担保比例,以改变融资均衡.这有助于同时实现生产商、零售商、商业银行三方共赢.本研究为生产商合理开展中小企业投资运营提供了策略支持.     

基于区块链信用传递功能的供应链融资策略

区块链技术正引发供应链金融变革,而信用传递功能在供应链金融中应用最为广泛.考虑由资金充足的生产商、资金约束的分销商和资金约束的零售商共同组成的三级供应链,分销商和零售商的资金困境解决方式包括传统的贸易信用和供应链金融组合融资形式,以及信用传递功能驱动下的区块链供应链金融模式.首先,本文运用Stackelberg博弈方法分别刻画传统供应链金融模式和区块链供应链金融模式;其次,运用逆向归纳法对博弈模型进行优化和求解分析,得到均衡状态下两种融资模式供应链最优批发价、分销价和订货量决策;随后,对零售商初始资金量、企业资金时间价值率等关键参数进行了敏感度分析,对传统供应链金融模式和区块链供应链金融模式进行了比较分析.研究表明:随着零售商初始资金量的降低,生产商期望收益增加,分销商和零售商期望收益下降;相比传统供应链金融模式,区块链供应链金融模式能够为供应链创造价值,且当企业资金时间价值率较高时,区块链供应链金融为供应链创造更大价值,且实现生产商、分销商、零售商三方共赢.本研究论证了区块链技术驱动下的供应链金融模式在运营上的优势,同时为区块链供应链金融的发展提供了决策支持和管理启示.     

基于不同研发模式的零售商需求信息分享策略

构建了集中决策、供应商独立研发决策、供应商和零售商合作研发决策三种模式下的信息分享模型,研究了不同研发模式下零售商信息分享对供应链绩效的影响,得出了信息分享的价值,探讨了供应商研发模式选择以及零售商信息分享策略.研究结果表明,不管是独立研发模式还是合作研发模式,需求信息分享总是有利于制造商,但是只有在研发成本系数较低时,才有利于零售商.在研发成本系数较高时,即使需求信息分享可以提高供应商和供应链整体绩效,零售商也没有激励分享信息.针对这一问题,设计了一种基于谈判势力的信息分享补偿机制,促使零售商分享需求预测信息,使供应链达到帕累托最优状态.     

存在预售和信用融资的三阶段供应链最优策略

构建了由供应商、零售商和银行组成的三阶段供应链系统,在供应商和零售商同时面临资金不足且零售商实行延期付款的前提下,通过引入产品预售和信用融资的组合方式,实现供应链的风险降低和运作效率提升。通过建立博弈模型分析得出了零售商的最优订货量和最优预售折扣、供应商最优批发价格的显性表达式和银行最优信用借款利率的存在性和唯一性条件。并根据研究结论提出了相应的可供企业参考的管理启示。     

先票后货物流金融模式下生产商融资决策模型

银行和物流企业所主导的先票后货物流金融模式在业界得到广泛应用, 特别是对于正处于成长期且因资金缺乏而无法满足市场需求的企业. 构建了由单个供应商、生产商和零售商所组成的收益驱动型供应链, 研究了先票后货模式下生产商的融资决策问题. 以提高生产商接受订单能力作为出发点, 考虑生产商制造合格品的不确定性, 建立模型刻画了生产商的融资决策问题, 通过模型对比分析(融资与不进行融资时生产商的利润)和数值仿真明确了生产商以增加利润为目的的融资条件和最优融资量决策, 凸现了先票后货物流金融模式的价值, 特别是对于收益驱动型供应链.     

双渠道生鲜农产品供应链中零售商的预售决策

构建了含有一个供应商和一个零售商的生鲜农产品的双渠道供应链系统.零售商需面对来自生鲜农产品流通过程中高损耗率的问题,及来自供应商直销渠道入侵的挑战.鉴于此,考虑了零售商对生鲜农产品实施预售的策略,研究了双渠道生鲜供应链系统下零售商不进行和进行预售的情景.通过对比发现,零售商实施预售策略将使生鲜农产品供应商和供应链整体收益提高,但对生鲜零售商自身并不总有利,也不能保证生鲜农产品供应链整体损耗率的降低.给出了零售商应采取预售策略的条件,并分析了生鲜农产品损耗率和供应商直销渠道接受度对供应链成员收益的影响.