基于能力激励的委托代理机制设计

运用委托代理激励理论，构建了基于信息经济学的委托代理博弈模型，深入分析了能力激励对委托代理契约和博弈决策的影响。研究结果表明：① 实施能力激励可有效提高委托人期望收益，且对个人价值实现系数较高的代理人更加有效；② 委托人承担培训成本时代理人的能力水平提高更多，且委托人可获得更高的期望收益；③ 信息成本与代理人风险规避程度有关，代理人风险规避系数越高信息成本越高。     

代理人公平偏好下的长短期业绩目标与薪酬激励契约研究

以薪酬激励合约为中介,通过植入代理人公平偏好的异质性,构建代理人长短期业绩目标的多任务委托代理模型.基于该模型探究了代理人最优:在公平偏好下,代理人风险厌恶程度越强,委托人给予代理人最优长短期激励薪酬越少,固定薪酬与总体薪酬越多;代理人能力、公平偏好对最优长短期薪酬激励契约的影响与代理人风险偏好类型相关;代理人公平偏好程度及最优长短期薪酬激励强度对固定薪酬及总体薪酬的影响取决于各任务间的相关系数.     

非对称过度自信水平下的激励机制研究

针对理性的委托人和过度自信的代理人的委托代理关系,研究在考虑道德风险和代理人过度自信水平为其私有信息情况下委托人对代理人的最优激励机制设计问题.结合委托代理理论,为委托人制定契约来激励代理人努力工作并甄别其过度自信水平.进而分析契约并与过度自信水平为双方共同知识的情形比较.结果表明,当委托人不了解代理人的过度自信水平时,委托人期望收益下降,拥有私有信息的代理人的努力程度降低收益却增加.研究结果体现了信息的价值,对如何设计契约并提高激励效率有重要意义.     

基于时间不一致性偏好的连续时间代理模型

为了构建一个更合理的最优契约模型,本文在经典的连续时间代理模型中假设委托人的时间偏好是不一致的且是成熟型的,采用拟双曲贴现函数刻画时间不一致性偏好过程.本文研究了委托人的时间偏好不一致性对委托人的值函数和最优薪金支付边界的影响.与经典的连续时间代理模型相比,本文的研究结果表明:成熟型委托人的值函数和最优薪金支付边界随时间不一致性偏好程度增大而降低.也就是说,为了弥补来自时间偏好不一致性的不确定风险,时间不一致性偏好的委托人比时间一致性偏好的委托人倾向于以一个更低的薪金更早地、更频繁地支付给代理人,使代理人更早地如实披露现金流.这表明委托人的时间不一致性偏好对最优契约会产生较大影响.     

基于过度自信的股权激励模型

股权激励是众多上市企业建立激励制度的首选模式。传统的股权激励模型依据传统的委托代理模型而来，没有充分考虑到现实中委托人和代理人的某些非理性行为和心理因素对模型的影响，导致激励效率低下。过度自信是人们的一种经常性的心理表现，过度自信对委托代理关系的影响等研究已成为目前的热点。本文研究了信息对称和不对称情形下基于过度自信的股权激励合同的设计，通过数理推导分析了过度自信对股权激励合同设计的影响机制，包括对激励系数、努力水平、固定报酬、代理成本、委托人次优期望效用的影响，并对代理人风险中性做了扩展研究，研究结论对设计股权激励契约、提高激励效率、雇佣代理人等方面有重要应用价值。最后，文章指出了对过度自信进一步研究的方向。     

风险投资中激励契约设计与学习机制研究

控制权转移激励是委托代理激励契约的重要元素,但目前对动态学习机制下委托代理激励契约机制设计还缺乏深入研究.本文在现有研究基础上,考虑到风险项目收益风险与职业经理人道德风险之间交互作用,融合控制权转移激励和职业经理人风险规避行为,建立了包含资本和风险规避型职业经理人劳动投入的委托代理激励契约的两阶段优化与学习模型,探究风险投资者的学习机制及其影响因素,挖掘控制权转移激励、风险规避型职业经理人道德风险行为及项目收益风险之间的相互影响机制.研究发现了风险投资者学习效应下控制权转移激励与项目收益风险正相关关系和规模报酬效应.此外,通过计算实验也发现了在职消费及风险项目战略收益对风险规避型职业经理人劳动效用具有显著的增强效应,而风险项目战略收益仅对风险投资者投资收益具有显著的增强效应.将控制权转移激励、风险规避型职业经理人道德风险及项目收益风险融合到风险投资委托代理契约设计中具有较强的理论价值,同时对风险投资者和职业经理人来说都有一定的借鉴和参考意义.     

非对称过度自信条件下委托代理模型

针对不同过度自信水平的委托人和代理人的委托代理关系研究缺乏的问题,通过数理推导研究分析了次优和最优情形下委托人和代理人非对称的过度自信水平对努力水平、激励系数的影响,并应用实验研究有效地验证了模型推 导的结论.与委托人和代理人都是理性时的研究结论不同的是,当委托人和代理人过度自信水平不同时, 设计最优报酬契约时仍需要向代理人实施激励.研究结果对设计报酬契约、提高激励效率等方面有重要应用价值.     

基于利益冲突视角的互惠激励效应研究

为研究两个时期中企业主的互惠性偏好对员工的动态激励效应,从利益冲突角度构建了互惠性管理者与员工策略选择的两阶段序贯博弈模型.结果表明,在动态策略坏境中,互惠依然具有显著的激励作用,管理者的互惠性偏好会迫使员工的最优策略选择发生局部的收敛,从而一定程度上替代契约的功效,并且在一定条件下,委托人的收益将大于理性条件下的收益水平.     

基于解聘补偿的双边道德风险缓解机制

建立基于解聘补偿的委托代理模型，研究了在初始契约中引入解聘补偿后委托代理双方的最优决策，展开分析了影响委托人解聘倾向和代理人努力程度的各种因素。研究结果表明：在初始契约中写进解聘补偿可有效缓解委托代理双方的道德风险。     

基于委托人时间不一致性偏好的最优契约和投资问题

为了研究委托人的时间不一致性偏好对最优契约和投资策略的影响,将委托人的时间不一致性偏好与最优契约和投资Q理论模型相结合,通过拟双曲贴现函数描述委托人的时间不一致性偏好行为,采用动态规划方法得到了委托人在时间不一致性偏好下的值函数和最优投资的数值解.研究结果显示委托人的时间不一致性偏好程度越大,委托人收益越少,代理人的初始薪酬和最优薪酬支付边界越低,企业投资不足的现象越严重.这表明委托人的时间不一致性偏好直接影响着最优契约和投资策略.从委托人的时间偏好角度解释了委托人利益损失和企业投资不足的现象,为委托人制定最优契约和投资策略提供理论指导.     

考虑公平偏好的委托企业参与公共产品技术创新策略

企业参与是公共产品技术创新成功的重要支撑，合同设计不能只关注传统的影响因素，更要关注代理人的内在特征和外部环境；故构建基于公平偏好的双代理人模型，结合能力水平与外部共同冲击的影响探讨双方的公平偏好对公共部门合同设计与期望效用的影响。结果表明：公共部门期望效用与双方公平偏好强度差异正相关，但要满足两个先决条件：① 高能力的一方具备较强的公平偏好；② 公共部门必须依据公平偏好、随机依赖等对激励系数的大小与组合进行重新设计，且使公平偏好强度较强、能力水平较高的一方具有激励优势。     

基于公平偏好的供应链质量激励机制效率演化

针对供应链质量管理中的群体激励问题,将收益共享契约作为供应商零部件质量改进的激励机制,设计了批发价契约与收益共享契约相结合的菜单式合同. 分析出制造商通过设置合理的报酬结构能够实现其收益与零部件质量的"双赢".在此基础上,将公平偏好引入到多阶段群体激励中,研究了公平偏好对激励效果的影响. 研究表明:不考虑公平偏好情况下能够取得较好激励效果的报酬结构并不适用于具有公平偏好的多阶段群体激励; 个体的公平偏好对激励绩效会产生负面影响;制造商实行同一报酬结构在多阶段激励中难以维持高效率; 仅针对单一激励力度进行调整或忽视激励力度间的协同均不能实现较好的激励效果.     

基于公平偏好的运气薪酬与激励契约超完全性质研究

在运气薪酬和激励契约超完全性质上，经典契约理论与实证发现结果之间存在矛盾。针对这一问题，引入公平偏好，应用行为博弈论方法建立行为委托代理模型，求解发现公平偏好下的最优激励契约就是包含运气的超完全契约。这不但为运气薪酬和激励契约超完全性质提供了一种理论解释，消除了理论与实证研究之间的矛盾，而且能够解释实证研究发现很多公司向高管人员之外的普通员工提供持股计划的实际现象。因此，无论对高管人员还是普通员工，在制定薪酬激励制度时，准确甄别公平偏好特征和判断参考群体范围都是必要的。     

公平与效率中的“公平偏好”：信息与记忆效应

“公平偏好”是正确处理公平与效率之间关系的一个重要理论，近年来是实验经济学研究的热点问题.由于它与“理性人“假设的矛盾，所以较难纳入到经典经济学的理论分析框架.本研究在经典经济学理论假设下逐步引入信息和记忆效应，构建双盲最后通牒博弈模型、分配者策略模型和动态交互博弈模型，通过计算机模拟进行检验.动态交互博弈模型的计算机模拟产生非零的分配比率，与以往文献中的现场实验结果和现实情况吻合，表明公平偏好与信息和记忆效应有内在联系，即在经典经济学的基本框架下引入信息和记忆效应可导出公平偏好，由此搭建了经济学理性人假设与公平偏好的桥梁.     

联合契约:基于公平心理偏好的行为博弈分析

自利偏好和公平心理偏好都会影响人们的行为决策。对具有公平心理偏好的行为人，即使生产过程是完全独立的，最优契约也是同时取决于个人产出和他人产出的联合契约，而不是仅取决于个人产出的独立契约，结果标准博弈论的充分统计量原则不再成立。与没有考虑公平心理偏好的标准情形相比，公平心理偏好改变了最优契约的结构形式，并且提高了激励效率。因此，采取性格测试等手段积极识别员工的公平心理偏好强弱．对企业制定恰当的薪酬激励制度具有重要意义。     

联合体工程总承包项目优化收益分配谈判模型

工程总承包为项目优化创造了条件,对联合体工程总承包项目而言,优化收益的分配关系到总承包优势能否得以充分发挥.针对设计施工联合体工程总承包项目优化收益分配问题,基于收益共享原则,将谈判机制引入优化收益分配中,考虑设计方及施工方公平关切行为,构建了优化收益分配谈判模型.设置仅设计方具有公平关切、仅施工方具有公平关切及双方均具有公平关切行为3种情景,通过模拟谈判实验,进一步分析了主体公平关切行为对谈判达成时的谈判周期、收益分配系数、优化净收益及双方各自可获得的优化净收益的影响.研究结果表明:谈判是一种可有效解决联合体工程总承包项目优化收益分配问题的方法;双方适度的公平关切行为对提高其自身收益有益,但过高的公平关切行为会导致谈判周期增加,不利于优化事项的达成.     

基于相对业绩比较的报酬契约与代理成本分析

有效的报酬契约是企业所有者激励经营者努力工作的最佳动力，该文在考虑了相对业绩比较信息条件下，运用委托代理理论探讨了将货币收入和享受闲暇作为经营者的激励物的最优报酬契约，分析了非对称信息条件下实施契约的代理成本，得出了经营者利润分享系数与影响因素之间的关系模型以及代理成本与影响因素之间的关系模型，该文还设计了经营者的股票期权激励机制，并地某些企业作了案例分析，文章阐明股票期权激励能够将经营者的长期行为和利益与企业的长期目标结合起来，是调动经营者积极性的有效手段。