信用风险优化中的期望短缺模型及基于非数值算法求解

期望短缺是一种新的风险量度和优化工具,它能够反映损失分布的尾部信息,从而有利于防范小概率极端金融风险;它能同时调整组合中所有头寸以优化期望短缺,同时得到相应受险价值.Fredrik给出了能同时优化组合期望短缺和受险价值的线性规划模型,但该模型存在维数障碍.为了克服这一障碍,本文将其重新变为一个非线性规划模型,并利用带约束的遗传算法和模拟退火算法求其近似最优解.实证研究表明:这两种方法都能够在很少改变期望收益的情况下,同时减少标准差、受险价值、期望短缺等重要风险衡量指标,但模拟退火算法对期望短缺指标优化效果更佳.     

金融风险管理中ES度量的非参数方法的比较及其应用

预期不足(ES)是近几年发展起来的用于测量和控制金融风险的量化工具.在金融时间序列中, 将两步核估计应用于两步ES非参数估计之中,得到了ES模型的两步核光滑估计. 通过计算其期望和方差,比较了两步核光滑ES估计与ES完全经验估计及一步核光滑估计的优劣,得到了有趣的结论: 与VaR模型不同, 两步光滑化并不能减小ES估计的方差,反而会增大其方差, 并通过计算机模拟证实了理论获得的结论.对国内沪深两市中的封闭式基金进行了实证分析,计算了样本基金的ES完全经验估计、一步核光滑估计和两步核光滑估计,并计算了样本基金基于周收益率和ES的两步核光滑估计的风险调整收益(RAROC),以此对样本基金的业绩做出了评价. 实证分析表明: 在不同的置信水平下,基于周收益率和ES计算的风险调整收益排名比基于周收益率和VaR计算的风险调整收益排名要更加稳定.     

基于偏t分布realized GARCH模型的尾部风险估计

借助偏t分布realized GARCH模型,提出同时考虑高频和低频信息的尾部风险估计方法,分别纳入RV、RRV和BPV构成尾部风险估计的对比模型,并利用上证综指高频数据进行实证分析.实证结果表明:相比EGARCH模型,realized GARCH模型能够提供更准确的VaR和ES估计;纳入对微观结构噪声和跳跃稳健的已实现测度有助于提高VaR和ES估计的准确性;realized GARCH模型在尾部风险估计中的表现对次贷危机前和次贷危机后两个不同的样本期间稳健.     

综合智能系统框架的研究及其实现

当前人工智能(AI)正处在一个转折时期,无论是基于符号推理的专家系统(ES),还是基于网络推理的人工神经网络(ANN)在使用过程中都已暴露出了不可克服的缺点。因此,将ES与ANN结合起来构成混合系统(Hybrid System)已经成为大势所趋,同时考虑到人在智能模拟中的不可替代作用,又应将人的因素与混合系统进行综合集成从而构造综合智能系统(Integrated Intelligent Sysrem)。本文探讨了一个基于人,神经网络,专家系统集成的综合智能系统框架,并给出了一个基于此框架而开发的组合机床流水线智能报价系统的实例,     

用PowerBuilder建造计算机图形评价专家系统

图形表达是当前工程设计领域存在的重要的设计形式。在综合分析了目前建造专家系统的主要4种常用开发环境的基础上,提出了一个以数据库和专家系统相结合的图形评价系统解决方案。该方案将图形评价知识以关系数据库的形式予以表示,评价算法则采用专家系统的推理机方法,实现了评价问题的多种算法。在分析了目前流行的数据库前台开发工具PowerBuilder开发专家系统的优越性的基础上,用PowerBuilder设计并实现了一套计算机图形评价专家系统框架。应用表明,该系统有较强的实用性。     

国际有色金属期货市场VaR和ES风险度量功效的比较

采用历史模拟法、蒙特卡罗模拟法、指数加权法、等权重法、GARCH法和极值理论法六种参数方法和非参数方法对国际有色金属期货市场风险值VaR建模, 并引入基于极值理论的预期不足ES对风险度量进行补充. 在利用返回检验对实证结果的功效进行比较研究的基础之上, 得出结论: 从对ES和VaR的检验结果比较而言, 当有色金属期货市场价格出现大幅跌涨时, ES比VaR更能准确地度量市场风险; 从对各种方法VaR的检验结果比较而言, 在95\%的置信度下, GARCH法和指数加权法能够更加有效地度量市场风险, 在99\%的置信度下, 指数加权法、GARCH法和历史模拟法能够更好地估计市场风险.     

一个智能集成的故障诊断系统

针对故障智能诊断中单一专家系统方法和单一神经网络方法中存在的不足 ,本文开发了一个集专家系统、神经网络以及人的“心智”为一体的较为通用的故障诊断系统 ,并将其成功地应用于一个“智能集成的可控硅整流稳压电源故障诊断系突”中 .     

The Flood Forecasting ES Based on Fuzzy Set Theory

ＴｈｅＦｌｏｏｄＦｏｒｅｃａｓｔｉｎｇＥＳＢａｓｅｄｏｎＦｕｚｚｙＳｅｔＴｈｅｏｒｙＬＵＹａｏｈｕａ；ＬＩＵｃｈｕｎｓｈａｎ（Ｄａｆｔ．ｏｆＭａｎａｇｅｍｅｎｔＳｃｉ．ＪｉｌｉｎＵｎｉｖ．Ｃｈａｎｇｃｈｕｎ，Ｊｉｎｌｉｎ１３００２３）Ａｂｓｔｒａｃｔ...     

债券组合信用风险模型及实证研究

隶属于不同行业的各债券发行公司,不仅受系统风险影响,而且还需承受其行业特有的风险。将债券按发行公司所属行业进行分类,然后利用分组t关联函数研究债券组合的信用风险。实证结果表明:相比t关联函数而言,利用分组t关联函数刻画债券组合信用风险相关性能得到更大的VaR和ES值。这说明当债券的异质性程度大时,分组t关联函数比t关联函数能更好地刻画债券组合的极端风险。     

污染排放费用征收系统的经济分析

对污染排放费用的征收系统,重点是水污染排放费用的征收系统的有效性进行了研究．目的在于研究同一政策执行力度下, 目前城市环境管理系统是否有效．通过分析边际社会损害与有效征收费用率的关系,建立了环境供给函数模型（ＥＳ）;利用边际削减费用和征收费用率的关系分析,建立了环境需求函数（ＥＤ）模型．最后,利用某市各区的环境经济统计数据进行了实证分析,得到了较好的结果,从而验证了目前城市环境管理系统的有效性．     

遗传算法中自适应伸缩搜索空间的方法

在求解优化问题时,与进化策略和进化规划不同,遗传算法依赖于所给定的搜索空间。但对于大多数实际问题,并不知道最优解所在的区域,因而无法给出适当的搜索空间,大大影响了遗传算法的性能。针对这一问题提出了一种自适应伸缩搜索空间的方法,它包括扩展阶段和收缩阶段。前者能够快速找到一个包含全局最优解但较为粗糙的搜索空间,后者则不断地细化这个空间。文中方法可以从任意初始空间出发并很快获得较为精确的上下界。同时,当应用到动态环境时,也能够迅速地适应新的适应度曲面。仿真实验证明了其优越性能。     

基于多分形波动率测度的ES风险度量

多分形波动率(Multifractal Volatility,MFV)是一种最近提出的金融市场波动率测度方法。以上证综指和标准普尔500指数的高频价格数据为例,构造了多分形波动率测度的lnMFV-ARMA动力学模型,并运用基于Bootstrap方法的后验分析过程,实证对比了lnMFV-ARMA模型与其他6种常用波动模型对ES(Excepted Shortfall)风险测度的估计精度差异。实证结果表明:在所考察的大多数分位数水平下,lnMFV-ARMA模型对ES风险测度的估计精度都优于许多现有常用波动模型,特别是对标准普尔500指数的极端价格波动风险具有最优的刻画能力。     

SV-GED模型在中国股市的VaR与ES度量及分析

从分析中国股市指数收益率的统计特征入手,以SV模型为基础,在多种分布情形下测算了沪深两市时变风险值V aR及ES。结果表明:基于GED分布的SV模型(SV-GED模型)较好地刻画了高频时间序列的尖峰肥尾性及波动集聚性与持续性等特性,并对两市指数进行较准确的预测,ES相比V aR能够较准确地估计尾部风险。     

股市风险VaR与ES的动态度量与分析

首先描述金融时间序列的一般特性，从收益率的波动性与分布两方面进行考虑，建立起计算时变风险值VaR和ES的模型，并在多种分布情形下动态测算上证综合指数的风险，结果表明基于GED分布的VaR模型能够较好地刻画高频时间序列的尖峰肥尾性及杠杆效应等特性，而ES模型则有效地弥补了VaR模型的不足之处。     

基于零售商与消费者预测行为的牛鞭效应

考虑一个供应商和一个零售商组成的两级供应链,零售商运用移动平均和指数平滑技术预测提前期需求,分析价格波动下消费者的价格预测行为对牛鞭效应的影响。分析表明:①零售商平滑的需求预测有助于减小牛鞭效应;②消费者的价格预测行为有助于减小牛鞭效应,一方面,消费者越关注历史价格的波动,越有助于减小牛鞭效应;另一方面,消费者观察到更长期的历史价格可以进一步减小牛鞭效应。比较了两种预测技术下的牛鞭效应,同以往学者研究结论不同,移动平均预测下的结果可能比指数平滑预测下的结果显著。     

自动测试领域中的人工智能技术

人工智能技术的发展为目前自动测试系统存在的问题提供了一种新的解决方法。本文首先介绍现有自动测试系统存在的不足;然后讨论人工智能技术在用于监控的自动测试系统——BIT装置中的不同应用类型和基本的开发思想;最后通过描述基于规则专家系统的主要框架,分析用于维护的经验专家系统的优缺点,并在此基础上讨论集成诊断专家系统的设计思想、主要特点和当前面临的困难。     

基于等熵一致性风险测度的组合选择

本文基于一种新的一致性风险测度——等熵风险测度，进行组合优化，以检验其择股能力，从而检验其风险识别能力. 先就风险识别能力，尤其随机占优一致性对三种基于分位数的风险测度：VaR，ES（expected shortfall）和等熵风险测度进行了介绍与对比. VaR具有一阶随机占优一致性，而ES具有二阶随机占优一致性；等熵风险测度利用了整个分布的信息，不再是简单的0-1风险测度，这与VaR和ES显著不同. 而且，等熵风险测度具有更高阶的随机占优一致性，这使得该风险测度具有更好的风险分辨能力. 而后采用Spearman秩检验方法来检验和预测不同风险测度的风险识别能力，这与随机占优一致性阶数相呼应. 最后，在上证50指数成份股中采用组合优化方法，考察标准差，VaR，ES以及等熵风险测度情况下，优化组合持有期的不同业绩指标. 结果表明，等熵风险测度优化组合的业绩指标最好，表明该测度风险识别能力最高.     

决策支持系统同专家系统的集成研究

决策支持系统（ＤＳＳ）和专家系统（ＥＳ）是计算机应用领域里以支持决策问题求解为目标、以改善决策过程为目的的两个迅速发展的重要分支。如何将ＤＳＳ同ＥＳ集成以为决策者提供一个更易于接受的，更有效的，领域独立的信息、计算和决策环境，便成为一项开拓性的工作。本文讨论了ＤＳＳ和ＥＳ的异同之处，阐述了ＤＳＳ同ＥＳ集成的优点，并给出了ＤＳＳ同ＥＳ集成的三种结构形式。本文最后指出了ＤＳＳ同ＥＳ集成研究今后应注意的几个问题。     

专家系统效能评估的研究

根据专家系统设计过程 ,定义了评估的概念 ,提出了一种性能 /质量评估方法 ,且给出了其概念、评估模型及具体应用.     

The Reasoning Mechanism Combining Fuzziness and Randomness

ＴｈｅＲｅａｓｏｎｉｎｇＭｅｃｈａｎｉｓｍＣｏｍｂｉｎｉｎｇＦｕｚｉｎｅｓａｎｄＲａｎｄｏｍｎｅｓＬＩＵＣｈｕｎｓｈａｎＬＵＹａｏｈｕａＤｅｐｔ．ｏｆＭａｎａｇｅｍｅｎｔＳｃｉ．ＪｉｌｉｎＵｎｉｖ．Ｃｈａｎｇｃｈｕｎ，Ｊｉｌｉｎ，１３００２３，Ｃｈｉ...