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开放式基金的流动性风险估计问题对基金管理者来说是一个至关重要的问题.从开放式基金的预留现金和基金的初始募集量与基金管理人经营能力的关系角度出发,分析了开放式基金的流动性问题;并运用了停时和鞅理论进行了研究.得出了结论:开放式基金的初始募集量越大,应付投资者赎回能力越强,即规避风险的能力越强;而且,基金的初始库存水平与基金的经营管理能力成正比. 相似文献
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目前我国开放式基金发展迅速,并已经成为基金业发展的重心,但与此同时却经常面临着大规模的赎回问题.通过借鉴国内外经验,针对开放式基金本身的管理和运作特点,综合运用系统工程、倒向随机微分方程(BSDE)的方法,以更好地配备投资组合为目标,来解决开放式基金的现金预留比例问题,从而为基金管理人规避这种由巨额赎回引起的波动性风险提供了又一种方法.最后,用现实中的数据进行了具体的算例分析. 相似文献
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开放式基金赎回困惑的Panel-Data Granger因果关系检验 总被引:3,自引:0,他引:3
应用Panel-Data Granger因果检验方法,检验开放式基金的赎回率和基金单位净值(NAPS)增长率以及基金累计净值(ACCNAV)增长率之间的因果关系.基于2002年12月31日以前成立的17只开放式基金2003~2007年季度样本数据的实证分析发现:1) 基金单位净值增长率和基金累计净值增长率并不是基金赎回率的Granger原因,一直困扰着开放式基金的"赎回困惑"不过是一个"假象";2) 基金赎回率是基金单位净值增长率和基金累计净值增长率的Granger原因,高的基金赎回率大大的降低了基金单位净值增长率和基金累计净值增长率. 相似文献
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构建投资者资金流与开放式基金风险之间的理性预期模型,量化了投资者对基金管理人的隐性风险激励,并结合国内市场2006~2012年股票型开放式基金的非平衡面板数据,从预期投资者资金流、实际投资者资金流以及基金风险选择与基金后期业绩关系三个方面对开放式基金的风险选择行为进行研究,结果表明:我国开放式基金投资者没有表现出对基金冒险行为的市场约束作用,相反,基金投资者资金流与基金业绩的局部凸性特征还构成了对基金冒险行为的一种隐性激励;基金冒险行为也并不符合基金投资者的利益,而是基金管理人道德风险的一种具体表现。 相似文献
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在Du ffie-S ing leton定价模型的基础上,构造了流动性风险影响下的可违约债券定价模型,其中流动性因素的风险中性过程具备均值回复和条件异方差特征。在该模型的基础上,进一步建立了连续复利下可违约债券信用利差的期限结构模型,并通过改变流动性风险中性过程的控制参数,探讨了流动性风险对可违约债券利差期限结构的影响。结果显示,债券利差的期限结构对流动性风险非常敏感,且同样利差结构的债券可能拥有完全不同的风险结构。对这些风险构成不加甄别,将直接影响使用基于强度过程的简约化模型对信用衍生品定价的准确性。 相似文献
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大型工程建设项目风险分析方法及应用 总被引:11,自引:0,他引:11
结合大型工程建设项目风险特点,对大型工程项目动态风险分析方法进行了系统研究。分析和评价了目前风险分析存在的问题与不足,提出了一种根据时间序列构造风险分析影响图模型的方法。并且对影响图中的超价值结点概念与价值函数可分解性进行了讨论,针对超价值结点特性,将影响图与动态经济评价相对合,提出了大型工程项目动态风险分析方法。最后,以某大型水利工程为案例进行了应用研究,证明了方法的有效性. 相似文献
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项目投资风险分析方法研究:一种基于影响图的解析方法 总被引:7,自引:1,他引:7
将项目投资风险分析的解析方法和影响图的概率推理功能结合在一起 ,对如何应用影响图进行项目投资风险分析展开了研究 :构造了一个较为一般的项目风险分析的影响图模型 ;提出了项目风险超额报酬率的概念 ;给出了影响图因果概率推理的一个具体的解析支持算法. 相似文献
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The Risk Evaluation of the Implement for Enterprise E—Business 总被引:2,自引:0,他引:2
In this paper, risk evaluation index system of electronic business is put forward for core manufactures. At the same time, risk evaluation method is established on the basis of fuzzy mathematics and grey theory, and its effectiveness and feasibility are tested in the practical example. 相似文献
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群体性突发事件等级的确定是启动分级响应进行科学应对的决策依据,需要融合多领域不同专家的判断进行综合研判。考虑专家面对不确定决策的风险态度,提出一种“专家权重和自我可靠度”双信度下突发事件等级确定方法。根据双信度,构建了考虑专家风险态度和突发事件等级语义相关性的完备化证据生成方法;综合考虑证据的主客观信息提出一种改进的证据融合方法,使融合结果中充分有效保留专家的原始倾向信息;进一步,给出一种融合结果区分度检验方法,以规避等级间区分度不高的情况;最后,通过算例验证了方法的可行性与科学性。实验结果表明,专家的自我可靠度和风险认知态度会影响事件等级研判结果,综合考虑此两种因素的突发事件等级确定方法能够提升决策的可靠性和可信度。 相似文献
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基于粗集的武器研制风险分析的解释结构模型 总被引:2,自引:0,他引:2
根据风险分析及其在火箭武器研制领域的实际,提出在辨识风险因素后利用粗集处理专家识别的层次风险因素,将系统工程理论中的解释结构模型法运用于风险分析的新思路。分析了某火箭炮改进项目总体方案的风险,建立了该方案的风险模型和解释结构模型,从纷繁的风险因素中找出了相互影响的内在联系,并根据其解释结构模型得到了某火箭炮武器系统改进的风险管理建议。 相似文献