上交所国债利率期限结构的风险值计算

利用主成分分析方法计算与中国上海证券交易所债券市场利率期限结构相关的投资组合的风险值.检验了我国债券市场利率期限结构协整的存在情况,发现我国利率期限结构与许多国外市场一样存在3个协整;然后,对影响收益率的因素进行了敏感性分析;最后,将主成分分析与情景分析方法相结合,计算了我国利率期限结构的风险值,发现只要利用主成分分析的3个因素,便可解释大部分样本期限收益率曲线的整体风险变动情况.     

利率期限结构、宏观经济及资本市场之间的关系研究

选取2011年7月至2017年7月国债到期收益率数据,通过主成分分析方法提取出利率期限结构特征,并且通过协整分析研究利率期限结构与宏观经济及资本市场之间的关系,结果发现:水平因子、斜率因子和曲率因子可以解释99.29%的收益率特征;CPI、PPI、IP、SHIBOR、M2、M1-M2均对水平因子有显著影响,而只有CPI、SHIBOR和M1-M2对斜率因子有显著影响;水平因子代表的货币因素是影响股票市场最重要的因子,而宏观经济因素则对期货市场有更重要的影响。     

基于Shibor的嵌套类利率期限结构模型的比较研究

利用嵌套利率期限结构模型及广义矩估计方法,结合上海银行同业间拆借利率(Shibor)的经验数据,考察了嵌套类利率期限结构模型在中国利率及其衍生品市场显示的统计特性.通过对各模型参数估计值和统计推断值的比较分析,结果表明,只有那些蕴含了利率变动的条件波动率与利率水平高度相关机制的模型才能很好地拟合实际的Shibor市场数据.     

两因子CIR模型对银行间国债利率期限结构的实证研究

利率作为资金的价格,它的水平应该由市场所决定。近年来,随着中国利率市场化的快速发展,利率研究的现实意义变得越来越重要。利率期限结构模型的研究对于利率的确定和应用具有非常重要的现实意义。利率期限结构表示不同的债券期限所对应的利率水平,从一定的角度反映了资本市场和货币市场的资金供求水平。首先通过Svensson模型得出七种不同期限的即期利率。然后,将七种不同期限的利率应用于单因子CIR模型和两因子CIR模型的参数估计。最后,对拟合出的利率期限结构模型进行国债定价。通过实证研究得出两因子CIR模型的国债定价效果比较理想。     

中国国债利率期限结构的实证分析——指数样条函数法

利率期限结构能很好的反应未来利率的变动情况,因此在债券研究中起着很重要的作用.利用指数样条函数可以对折现函数进行拟合,利用构造的利率期限结构曲线,可以分析出我国现阶段国债利率期限结构的变动趋势.实证结果表明,我国国债收益曲线向右上方倾斜且斜率,且与发达国家差异较大,同时社会金融产品的机会成本较低,有关部门应加强市场风险防范意识.     

基于VAR模型的利率期限结构内含的宏观经济信息研究

为研究利率期限结构内含的宏观经济信息,本文选择各国广泛使用并适合我国国债特征的NS模型,引入状态空间模型对其进行改进,并将其估计值与传统经验值相对比,确保模型的合理性与准确性。并在此基础上采用VAR模型,通过脉冲响应函数来分析利率期限结构的水平因子、斜率因子、曲度因子与宏观经济因素之间的响应关系,进而得出利率期限结构内含的宏观经济信息。     

跳跃扩散过程下单因素利率期限结构模型

利率期限结构模型在金融统计分析中具有非常重要的地位.在一般的CKLS单因素利率模型的基础上,增加了一个跳跃因子,来反映宏观政策等的变化对利率变化的突发影响;并且利用中国短期国债市场回购利率数据对模型进行了参数估计以及拟合,结果模型的参数α0,α1,α2,α3,σ,γ,σ(J),μ的估计值分别为-0.112,0.304,0.513,-0.002,1.556,-2.1×10-5,0.321,0.0012.而且都落在了各自95％的置信区间.这表明模型的各个参数都显著并且残差项也服从标准正态分布.说明了跳跃过程下单因素利率期限结构模型能够更好的解释利率变动的情况.     

黄金价格变动趋势研究

研究了影响黄金价格变动的主要因素，运用统计计量分析方法，对近30年影响黄金价格的各因素作了实证分析，发现最主要的影响因素是利率、通胀水平、汇率、石油价格、股指，这对于研究未来黄金价格的走势有一定的指导作用。     

我国银行间同业拆借利率的实证分析-基于CIR模型

先详细介绍了利率期限结构模型,然后考虑到实际经济生活中的时间等因素会影响到利率瞬时波动率,因此将GARCH模型引入到CIR模型中来模拟这种动态变化,基于CIR模型和CIR-GARCH模型对我国同业拆借市场短期利率进行了实证分析,得出了CIR-GARCH(1,1)更能够模拟和刻画我国银行间同业拆借利率变动情况的结论。     

利率期限结构、相对因子与汇率预测

由于利率期限结构中包含未来经济运行的信息,利用2006年4月到2014年12月中美两国利率期限结构的月度数据,通过动态Nelson-Siegel模型抽取两国利率期限结构的相对水平,斜率和凸度三因子,基于三个相对因子检验其对人民币/美元汇率的预测能力。实证研究表明:(1)相对因子模型对汇率在1到12月期具有可预测性,相对水平因子或相对斜率因子增加1%分别导致人民币升值1%和2%而相对凸度因子增加1%会导致人民币贬值1%;(2)基于CW检验统计量的滚动窗预测表明:在所考虑的各个滚动窗下,相对因子模型预测能力优于随机游走和非抛补利率平价模型。     

百色盆地百49块百岗组三段高分辨率层序地层学分析

以高分辨率层序地层学理论为指导，通过地表露头、岩芯、测井资料的综合研究，并结合地震剖面资料，分析了百色盆地塘寨油田百49块古近系百岗组三段不同级别的层序界面和湖泛面特征及识别标志，划分出1个长期、3个中期、14个短期基准面旋回层序。在此基础上，详细讨论了各级次基准面旋回层序的垂向序列、岩性岩相组合、结构类型及更加样式等特征，并探讨了高分辨率层序地层学的研究成果在区块油气开发工程中的应用前景。     

融通仓与物流金融服务创新

融通仓是一种物流和金融的集成式服务。首先给出融通仓的定义并阐述其系统结构;其次结合企业运营周期特点总结了融通仓的运作模式;最后探讨了融通仓的一个理论框架和风险管理系统。     

产权制度的政治建构:以H厂的改造为例

产权不是一种纯粹法律的或经济的抽象 ,而是充斥着历史、社会因素的现实存在物。国家在产权体系中有中心地位。中国民族资本主义企业的社会主义改造经历了不同的阶段。私营企业H厂在社会主义改造这一产权变化过程中 ,国家发挥了巨大的作用。产权制度变迁背后的动力是国家的权力。这样的一种变迁实际上可视为产权制度的一种政治重构。     

贵州省不同类型自然保护地空间分异及其影响因素

受自然与社会因素的影响,不同类型自然保护地的空间分异存在较大的差异.研究针对贵州省内的自然保护区、森林公园、湿地公园和风景名胜区等4类自然保护地,综合运用最邻近点指数、地理集中指数、核密度和地理探测器模型对其空间分异特征进行分析,并探讨其影响因素.结果表明：自然保护区与其余3种自然保护地在数量的空间分异特征上具有明显差异,但4种自然保护地在面积的空间分异特征上均表现出离散化分布的特征,具有较高的相似性.相同影响因素的解释力在不同类型的自然保护地上差异较大,在数量上主要影响因素呈现出趋异性,而面积上主要影响因素则呈现出趋同性.任意2个影响因素交互后其解释力均增强,交互的特征呈多维度复合影响的态势.不同类型自然保护地功能定位的差别是其主要影响因素呈现出趋异性和趋同性的主要原因.     

基于生命周期分析（LCA）方法的地热发电环境影响比较研究

本研究基于全生命周期理论,通过划定统一评价边界,分环节核算地热发电及其他发电方式的环境及经济效益,填补不同发电方式环境影响横向对比研究的空白。不仅可以对地热发电的环境效益进行全面评价并以此提出未来优化方向,更能为城市群低碳转型路径中电源结构低碳化发展方向提供决策依据。地热发电作为可再生能源发电方式之一,在应对气候变化、加速能源转型和保障能源安全3方面挑战下,具有广阔的市场前景和竞争力。     

长三角地区城市绿色发展福利的时空差异与驱动因素研究

该文运用Dagum基尼系数与面板分位数回归模型对2010—2017年的长三角地区41个城市的绿色发展福利时空差异与驱动因素进行研究.研究结果表明:长三角地区城市绿色发展福利水平总体呈波动下降趋势,各区域间呈现出三极化格局,其区域间差距是影响总体差距的最主要来源; 各类因素对不同水平的城市绿色发展福利存在显著差异,在低水平城市中,经济发展与产业结构是促进绿色发展福利水平上升的主要因素,2者与环境规制的交互作用均显著为正; 在高水平城市中,经济发展与环境规制是促进绿色发展福利水平上升的关键因素,环境规制与经济发展、产业结构交互项显著为负,其与社会福利交互作用不显著.     

中国货币政策的非对称性成因分析

货币政策的非对称性是指货币政策在经济周期的不同阶段具有不同的作用效果。实证研究表明，在我国的经济运行当中，紧缩性货币政策对于经济的减速作用大于扩张性货币政策对于经济的加速作用。而导致我国货币政策具有非对称性的主要原因在于我国当前现实经济结构的非对称性，体现在（1）城乡二元经济；（2）公私产权差异；（3）市场缺陷。     

基于 VB 的电能质量分析系统的研究和开发

电能质量对电网的安全、经济运行及用户设备的正常工作有着重要的意义。以电力系统的三相电压及三相电流作为数据源,对电能质量指标计算及标准进行了研究,并采用Visual Basic对电能质量分析系统进行了设计和开发。该软件平台可以计算出不同周期电能质量各项指标值,其中包括相电压、线电压、相电流、线电流、电压偏差、电压不平衡度、畸变率、谐波、频率偏差、功率等,通过与国家标准指标比较来评价电能质量状况。同时,以仿真数据及现场试验数据对本软件的有效性进行了验证。     

武汉城市圈空间结构演变研究

基于对武汉城市圈历史发展过程的考察,将该区域空间结构的演变历程依次划分为5个阶段,揭示武汉城市圈空间结构的演变规律,认为发展至均衡网络型空间结构是其必然趋势,并指出经济发展、交通诱导以及政策导向等因素是武汉城市圈空间结构演变的主要动力.     

山西区域经济空间结构与动态研究

针对山西区域经济空间结构存在中心城市布局不合理、城镇体系的规模等级结构不健全与城镇职能结构单一、交通轴线网络结构不完善的特征,提出中心城市合理布局、城镇体系规模等级结构调整与职能结构优化、交通轴线网络结构完善的三大策略,促使山西区域经济空间格局改变,并进而提出山西区域经济空间结构的动态演化模式,由现在的“K”字形空间格局逐渐向“大”字形空间格局和“叶脉式”空间格局转变.