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1.
王剑君 《湖南工程学院学报(自然科学版)》2005,15(4):72-74
提出了期权的定义,给出了鞅及鞅测度的定义和套利定价原理,然后在一个一般的无摩擦连续交易的完备证券市场模型下,假定股票价格服从几何布朗运动,利用套利定价原理,推导了一种欧式未定权益的定价公式. 相似文献
2.
研究了在借款利率大于存款利率的条件下,投资者拥有或借入风险资产需交纳比例费用的摩擦金融市场中的欧式未定权益套期保值问题.通过引入反映上述金融市场摩擦的辅助无摩擦金融市场类,给出了上套期保值价格的表达式,并证明了最优上套期保值策略的存在性.用类似的方法可以得到下套期保值价格的表达式,进而得到欧式未定权益的无套利价格区间. 相似文献
3.
选取跨产业链套利中最成熟套利组合——大豆、豆粕和豆油之间的套利,从大豆压榨利润出发,基于无套利原理,推导了考虑压榨利润的两种大豆压榨套利模式的无套利条件。 相似文献
4.
股指期货作为重要的金融衍生品引入我国金融市场以来,受到了广大投资者的关注,股指期货的不合理定价会为市场提供套利机会,而套利活动的进行对于股指期货基础功能的发挥有着重要影响。本文通过现货完全复制法,利用考虑市场摩擦因素的持有成本模型对沪深300股指期货连续合约进行期限套利分析.研究发现沪深300股指期货合约定价基本合理.且市场上存在套利机会. 相似文献
5.
非均衡市场中投资组合套利的存在性 总被引:1,自引:1,他引:0
讨论了非均衡市场中投资组合套利问题,得出了投资组合套利存在的判断定理。该定理表明,只要市场中存在一个对待的鞅测度,则市场中无套利机会。从该定理出发,还得到了关于市场中套利机会存在性的一个构造结果。这些结论表明,投资组合套利机会的存在性与所在的市场有密切关系。 相似文献
6.
基于备用保证金与回望期权具有共同的路径依赖特性,构建期货市场备用保证金回望期权模型,进而度量出在期货建仓时点持有期货空头或多头的备用保证金额度.考虑到备用保证金是实际期货套利操作的必要构成要素,是交易成本的一个组成部分,将备用保证金引入无套利定价模型,从而构建更有实际操作价值的期货无套利定价区间模型.最后通过算例分析,进一步说明备用保证金和无套利定价的具体测算方法. 相似文献
7.
利用单期金融市场模型研究了非完全市场衍生资产定价问题。首先介绍了经典的无套利定价方法,指出了这种方法只适用于完全的金融市场的局限性。然后把无套利定价思想推广到了非完全市场,提出了衍生资产的ε-套利定价方法和区间定价方法。最后通过算例进一步说明经典的套利定价方法是区间定价法和ε-套利定价方法的特殊情况,区间这价方法和ε-套利定价方法是经典的套利定价方法的推广,既适用于完全金融市场,又适用于非完全的金融市场。 相似文献
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9.
选取华安上证180ETF和易方达深证100ETF的标的指数作为现货,将交易成本和跟踪误差损益引入套利成本,构建沪深300股指期货的无套利边界,并对IF1005和IF1102两个主力合约进行了套利机会的实证研究,发现:2个主力合约都存在套利机会,且都只存在单边套利机会,IF1005的套利机会明显的比IF1102多.最后根据研究结果提供了相应的投资建议. 相似文献
10.
谭英双 《重庆师范大学学报(自然科学版)》2007,24(4):78-82
在金融工程的研究中,无套利分析被证明是非常重要的工具。套利通常定义为在无风险下的获利机会,在常态下,经济学家认为套利是不存在的(至少不是对任何一段时间来说),相应地,在经济和金融数学的研究中,无套利假说就成为一个基本的原则。在各种文献中,无套利越来越受到更多的关注,例如Ardalan(1999),Jouini和Kallar(1995),Prisman(1986)、Li和Wang(2001),Deng、Li和Wang(2000)等。在金融中一个重要的基础性的结果是无套利条件的等价性和在无交易费用市场价格系统的存在性(Ross,1978),Garmanand、Ohlson(1981)把该结果推广到成比例的交易费用市场情况,Dermody和Prisman(1993)进一步推广该结果到包括投资者市场影响和卖空费用的交易费情况。本文分析了金融市场中包括两种不同的固定交易费、不成比例的交易费和买卖价差及税收等条件下的弱无套利的情形,运用优化理论和凸分析方法,得到弱无套利的一些重要性质。 相似文献
11.
叙述了资本资产定价理论的思想脉络和理论基础,并结合已有研究进行了一些分析和思考。从无套利分析入手,阐述了金融资产定价的理论基础,并结合现代金融发展新趋势,分析了资本资产定价模型及其研究进展,以指导下一步的研究。 相似文献
12.
在标的资产服从几何分数布朗运动模型假设下,通过关于分数布朗运动的随机分析理论,在对市场无任何其它条件假设下,利用无套利理论和自融资策略求出了在标的资产由红利支付时的欧式未定权益的一般定价公式,并由此得到了欧式认购权证和欧式认沽权证的具体定价公式以及其套期保值策略,并联系四川长虹认购权证给出了实证分析. 相似文献
13.
资本资产的定价,尤其是资本资产收益率的确定,是金融理论研究过程中的核心问题之一。文章通过对上海证券市场资本资产定价的实证研究,表明中国证券市场还远未形成完整、有效和规范的风险-收益权衡的投资机制。 相似文献
14.
介绍了金融数学中的几个主要理论 (投资组合选择理论、资本资产定价模型、期权定价理论 )以及金融数学的发展趋势 相似文献
15.
文献[1]给出了买入和卖出期权定价的基本概念、资产定价定理和资产定价的数学结构,本文进一步阐述了欧式买入和卖出期权定价的基本原理及其数学模型,并导出Slack-Scholes期权定价公式. 相似文献
16.
对资本资产定价模型的检验具有非常重要的实践意义,它可以为更好地使用资本资产定价模型来对投资行为和资产定价提出有效的借鉴和指导.但是,自从1965年资本资产定价模型提出后,不断有学者对其有效性提出质疑.通过研究资本市场线的几何特性发现,在资本资产定价模型的现有假设条件下,不仅是其有效性难以保证,甚至资本市场线的存在性亦无法保证.因此,为了保证资本市场线的存在,必须对资本资产定价模型的假设进行修改.研究表明,在资本资产定价模型的现有假设基础上,应该增加一个假设条件,即无风险利率低于有效边界上的最小方差点的预期收益率. 相似文献
17.
McDonald JF 《浙江大学学报(自然科学英文版)》2004,5(5):499-508
The paper combines Tobin‘s Q theory of real investment with the capital asset pricing model to produce a new and relatively simple procedure for the valuation of real assets using the income approach. Applications of the new method are provided. 相似文献
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19.
提出了一个带固定参考点的分数阶矩资本资产定价模型,它可以用来在收益分布是非对称的稳定列维分布时的资产定价。 相似文献