对债券发行价格理论的质疑与补充

债券发行时,按年金付息到期还本和按复利计息到期还本付息两种情况符合债券发行价格理论,而按单利计息到期一次还本付息债券不符合债券发行价格理论,不能根据传统的理论简单确定溢价、折价、等价三种发行价格,应根据具体情况进行深入分析.     

改进基层国债发行和监管的对策建议1

人民银行（以下简称人行）具有法定的国库监管职责,同时负责国库券的发行兑付组织工作和国债的监管工作。但是,由于基层人行国库部门人员少、国库券发行数量少,商业银行不积极等原因,使目前的国债监管工作存在应付现象,工作质量不高,难以体现人行在国债监管中的重要作用。因此,如何提高基层人行国债发行和国债监管的工作水平,亟待其研究者认真加以研究并提出建议,本文就此展开简单讨论。     

改进基层国债发行和监管的对策建议

人民银行(以下简称人行)具有法定的国库监管职责,同时负责国库券的发行兑付组织工作和国债的监管工作.但是,由于基层人行国库部门人员少、国库券发行数量少,商业银行不积极等原因,使目前的国债监管工作存在应付现象,工作质量不高,难以体现人行在国债监管中的重要作用.因此,如何提高基层人行国债发行和国债监管的工作水平,亟待其研究者认真加以研究并提出建议,本文就此展开简单讨论.     

国企混改对债券发行溢价影响机理的实证分析

针对国企混改对债券发行溢价的影响机理,首先选取2008～2021年国有上市公司前十大股东数据检验了国企混改程度对于债券发行溢价的影响.运用多元回归分析法进行实证分析,得出国企混改程度更大的上市公司债券发行溢价更低,经过稳健性测试和内生性处理后,结果依旧显著.机制分析结果表明,国企混改通过提高公司绩效和信息披露质量,进而影响债券发行溢价;最后,进一步分析表明,相较于中央控股的国企,地方性国企中混改程度对债券发行溢价的影响更显著;此外,当国企混改中引进外资时,也同样可以增强国企混改对于债券发行溢价的积极影响.不仅有助于充实国企混改经济后果的研究框架,而且有助于丰富和发展债券发行溢价的影响机理类文献.     

券商外资背景对债券发行溢价的影响效应研究

中国资本市场持续开放,外资持股券商逐步成为证券市场重要的金融中介.基于2007～2019年沪深A股上市公司发行的公司债进行实证研究发现：具有外资背景的券商可以降低债券发行溢价;上述结论在经过稳健性测试后仍显著成立.进一步地,发债主体的审计质量及治理结构对外资背景券商降低债券发行溢价的作用产生了差异化影响.文章从券商对外开放的角度拓展了相关研究,同时从债券发行定价的层面为中国金融市场开放战略提供了实证检验.     

推广的Vasicek利率模型在衍生证券定价分析中的应用

在分析Vasicek利率模型的基础上，将利率的长期均值，瞬时波动率和均值回复率为常数的情形推广为随时间t而变化的确定性函数，得到一种新的Vasicek利率模型．利用Ito引理和构建债券组合策略求得推广的Vasicek利率模型下债券价格满足的偏微分方程，进而得出了该模型下到期日为T，到期时支付1元的折价债券定价模型及债券选择权．     

家庭理财可选择十三种工具

目前，可供家庭理财的工具比较多。然而，每一种投资工具和避险工具都既有它的长处，亦有它的不足： 债券 债券收益高于同期同档银行存款，风险小，但投资的收益率较低，长期债券的投资风险较大？     

三种投资方案的平均差异比较与长期利润特征

假如一个投资者是以购买有价证券作为长期投资的话，那么，他通常会面临以下问题；究竟是购买有价证券组合保险，（简称PI）还是购买期货卖空补进保险？（简称CW）这两类投资策略何者为最佳策略？哪一种具备最有效的预计年利润？哪一种能提供最高的长期利润？在选择一个最佳策略时，以上方法是否恰当？在制定决策中，投资者的优先权如何才显得尤为重要？关于上述问题，本文提供了某些论据及直观的图示，以便使那些投资者将处于更优势的地位去制定决策。一、两类投资策略的基本含义：这里讨论的购买持有策略是相当于在同一种股票指数中的投…     

基于CVaR的债券投资组合模型及求解

针对债券投资组合中的风险度量难题,用CVaR作为风险度量,构建了基于CVaR的债券投资组合优化模型.考虑了一种光滑化技术,将非光滑的债券投资组合优化模型转化为一种光滑化的优化模型,该模型具有全局最优解.针对模型的求解,给出了光滑化方法和基于线性规划的方法,数值结果表明光滑化方法具有更好的计算性能,并且两种方法都能有效地求解债券组合投资优化模型.     

政策法规

国家将推出五类产业政策 据来自国家经贸委的消息，国家将以五种类型的产业政策来推动和实现结构调整的目标。 该五项产业政策为：一、支持性产业政策。对提高国家竞争能力、对产业升级起重要作用的特定产业、特定的企业及特定的产品，国家将通过注入资本金、财政贴息、发行债券。债转股等手段来支持这些行业、企业的发展；二、鼓励性产业政策。对于国家鼓励的传统产业改造，以及成长性的战略产业、成长性的战略产品，在一定时期内，国家将给予减免税收的办法鼓励其发展；三、竞争性产业政策。除了涉及国家安全的行业、自然垄断的行业、提供…     

债券的久期与凸度的价值

随着利率市场化进程的不断加快，对债券的价格波动率进行较深入的了解，才能在实战中对价格的涨跌原因进行正确分析，并采取相应的投资策略．本文介绍了债券价格波动率的两种重要测度：久期和凸度．给出了久期凸度对国债价格波动率预测的实证分析，以及基于久期和凸度的套期保值方法．     

《海南师范大学学报（自然科学版）》征稿简则

《海南师范大学学报（自然科学版）》是由海南师范大学主办，国内外公开发行的自然科学综合性学术期刊，重点报道自然科学基础理论研究，应用研究，综合评述及教育教学方面的研究成果。     

《海南师范大学学报（自然科学版）》征稿简则

《海南师范大学学报（自然科学版）》是由海南师范大学主办，国内外公开发行的自然科学综合性学术期刊，重点报道自然科学基础理论研究，应用研究，综合评述及教育教学方面的研究成果．     

《海南师范大学学报（自然科学版）》征稿简则

《海南师范大学学报（自然科学版）》是由海南师范大学主办，国内外公开发行的自然科学综合性学术期刊，重点报道自然科学基础理论研究，应用研究，综合评述及教育教学方面的研究成果．     

《海南师范大学学报（自然科学版）》征稿简则

《海南师范大学学报（自然科学版）》是由海南师范大学主办，国内外公开发行的自然科学综合性学术期刊，重点报道自然科学基础理论研究，应用研究，综合评述及教育教学方面的研究成果．     

《海南师范大学学报（自然科学版）》征稿简则

《海南师范大学学报（自然科学版）》是由海南师范大学主办，国内外公开发行的自然科学综合性学术期刊，重点报道自然科学基础理论研究，应用研究，综合评述及教育教学方面的研究成果．     

中小企业私募债券转让服务法律研究

<正>中小企业融资难是金融市场竞争的必然结果,而私募债券转让服务是解决该问题的一种新方式,其特点在于通过市场手段而非行政手段促进中小企业的融资,可以尽量避免对投资者的伤害以及市场秩序的影响。但是,私募债券转让不能毫无节制,应当建立相应的准入标准,明确定位其融资对象。一、中小企业债券市场的法制环境分析中小企业融资难长期以来受到政府和社会的关注。社会普遍认为政府对中小企业融资缺乏支持,特别是2008年金融危     

移动阅读在图书馆实行的可能性探索

一、移动阅读在图书馆的应用现状 移动阅读是以移动阅读设备为载体，对以电子版方式在互联网上出版和发行的文本、图像、声音、数据等多种形式的信息，通过便捷式阅读终端进行有线下载或无线接收，最终实现阅读的一种新方式。它融合了传统纸质媒体的书写和互联网交互的特征。     

基于隐含相关系数的CDO定价方法及实证研究

CDO（Collateralized Debt Obligation），又称债务抵押债券。通常由特殊目的金融机构将贷款或债券等资产打包生成新的资产池，并对资产池的风险进行分割和重组，再按一定规则生成具有不同风险和收益特征的分券，出售给不同风险偏好的投资者。     

棚菜施稀土 增产又早熟

稀土，又叫稀土微肥或硝酸稀土，商品名称为常乐益植素，是我国首创并重点推广的一种新型稀土元素肥料。