数字普惠金融对农村居民消费的影响——基于直接效应和间接效应模型分析

基于2011—2019年全国31个省（自治区、直辖市）的面板数据，采用动态面板和中介效应模型，实证分析数字金融对农村居民消费的影响。结果表明：数字金融显著促进了农村居民消费，其中3个分指数对农村居民消费均产生正向影响，覆盖广度、使用深度的促进效应略强于数字化程度；数字普惠金融有助于增加农村居民收入，间接影响村民消费支出，其中介效应占比为10.54%。进一步分析发现，数字普惠金融的发展有利于农村居民消费结构的转型升级。     

数字金融对碳排放强度的影响机制研究——基于绿色技术创新中介和传统金融调节视角

基于2012—2021年中国30个省（区、市）数据，构建动态GMM面板模型，分析数字金融覆盖广度、使用深度和数字化程度对碳排放强度的影响，探讨绿色技术创新在数字金融不同维度影响碳排放强度中的传导作用，并分析传统金融对数字金融各维度与绿色技术创新关系的调节效应。结果表明：(1)数字金融覆盖广度、使用深度与碳排放强度之间分别呈U形和倒U形关系。各省（区、市）的数字金融覆盖广度整体水平均未跨过拐点，处于对碳排放强度的抑制阶段；而各省（区、市）的数字金融使用深度均已跨过拐点，处于对碳排放强度的抑制阶段；数字化程度提升则对碳排放强度具有线性抑制作用。(2)绿色技术创新在数字金融不同维度与碳排放强度之间均起到部分中介作用。绿色技术创新在覆盖广度与碳排放强度关系中的中介效应最强，而在数字化程度、使用深度与碳排放强度关系中的中介效应依次递减。(3)传统金融正向调节数字金融使用深度与绿色技术创新之间的倒U形关系，而对覆盖广度、数字化程度与绿色技术创新之间的关系起负向调节作用。当传统金融发展水平较高时，覆盖广度与绿色技术创新之间的U形曲线更加平缓，拐点向右移动而延迟到达；使用深度与绿色技术创新之间的倒U形...     

金融知识在P2P网络借贷中的作用——来自宁夏银川市居民金融问卷调查的实证分析

以银川市居民金融知识问卷调查数据,利用Probit和Tobit模型研究了金融知识对居民参与网络借贷的影响。研究显示,居民金融知识会提高居民参与P2P网络借贷投资的可能性,金融知识的增加提高了居民参与网络借贷的程度,使居民投资更加理性;同时还研究了其他因素对居民参与网贷的影响。研究结论对普及金融知识的重要性,合理有效地识别风险具有实践意义。     

数字金融对碳排放强度的影响效应研究

数字金融工具的广泛应用有利于缓解碳排放压力,为“双碳目标”的加速实现提供了动力。本文基于2011-2021年30个省份的面板数据集,采用双向固定模型、中介效应模型以及空间杜宾模型分析数字金融对碳排放的影响效应。研究发现：数字金融的发展对碳排放强度有显著的抑制作用;数字金融能够通过促进技术进步来降低碳排放;空间溢出效应表明数字金融对邻近地区的碳排放强度具有正向空间溢出效应。据此提出相应建议以促进碳减排。     

数字普惠金融对居民消费影响的城乡异质性及政策启示

基于2011—2018年285个地级市面板数据,采用面板固定效应模型研究了城乡比较视角下数字普惠金融对居民消费水平的影响以及收入水平的中介作用.结果表明：数字普惠金融能够显著促进居民消费水平的提升且该作用在农村地区更明显,并且回归结果通过了稳健性和内生性检验;居民收入水平在数字普惠金融影响居民消费水平发展的路径中起到了明显的中介作用.据此提出政策启示：推动数字普惠金融协同化发展、系统化发展和差异化发展.     

基于多维贫困脆弱性视角的数字普惠金融防止农户返贫效果研究

选取2014—2018年中国家庭追踪调查的微观数据和北京大学数字普惠金融指数构建三期平衡面板数据,采用Probit模型对数字普惠金融防止返贫的效果进行实证研究并进行异质性分析。结果表明,数字普惠金融能显著缓解农户多维贫困脆弱性,具有较好的防止返贫效果。就渠道效应而言,其覆盖广度和使用深度对农户多维贫困脆弱性的缓解作用更强。进一步异质性分析揭示了数字普惠金融对低收入农户和东中部地区居民的贫困脆弱性缓解效果更为明显。     

数字普惠金融对农业产业化现代化发展的影响机制研究

在数字经济和乡村振兴战略背景下，探究数字普惠金融是否有效促进农业产业化现代化发展具有重要现实意义。采用2011—2020年中国31个省份的面板数据进行实证检验，结果表明，数字普惠金融对农业产业化现代化发展具有推动作用，其影响机制如金融获得、企业创新能力和财政支农均通过检验。此外，数字普惠金融对区域农业产业化现代化的影响在区域经济发展上具有门槛效应。区域经济水平达到一定高度后，数字普惠金融对农业产业化现代化的影响显著提高。     

数字普惠金融促进乡村振兴的理论阐释与实证检验

数字普惠金融可以通过提高乡村融资的即时获得性、促进资源平衡配置、降低交易成本和风险程度等直接促进乡村振兴战略的实施，并通过增强区域创业活力和优化产业结构等渠道间接为乡村振兴战略的发展提供动能。基于我国省级面板数据构建乡村振兴指数，利用固定效应、门槛效应和中介效应模型考察数字普惠金融对乡村振兴的作用机理，结果发现：数字普惠金融能促进乡村振兴战略的实施，其中存在双重门槛效应，数字普惠金融突破第二重门槛后的促进效果最大；区域创业活力、产业结构优化可以间接赋能数字普惠金融促进乡村振兴战略的实施。基于此，建议加大对数字普惠金融的政策支持力度、完善基础设施建设、提高资金使用效率、加快推进信用体系建设，以更好地推进数字普惠金融服务乡村振兴战略。     

居民受教育水平与家庭金融脆弱性实证研究

家庭金融脆弱性能够衡量消费者家庭经历财务困难的可能性。为探究家庭金融脆弱性的影响因素,尤其是居民受教育水平在其中的作用,我们根据2018年中国家庭追踪调查的样本数据,使用有序Probit模型分析家庭金融脆弱性的影响因素及其边际效应。结果表明:家庭成员受教育水平越低的群体,家庭金融脆弱性越高;对于房贷支出低的家庭,家庭金融脆弱性更显著地受到受教育水平的影响;家庭老龄化程度、家庭人口规模对家庭金融脆弱性有着正向影响,城镇化水平则有着负向影响。研究结果可为防范、化解重大金融风险和控制宏观杠杆率提供参考。     

数字普惠金融与农业产业升级 ——来自柯布道格拉斯生产函数的证据

利用柯布道格拉斯生产函数构造农业现代化视角下的农业产业升级指标，构建数字普惠金融对农业产业升级的实证模型，采用全国31个省级区域2011—2018年的面板数据，使用固定效应模型，从区域视角回归分析了数字普惠金融对农业产业升级的影响。研究结果表明：数字普惠金融能有效支持农业产业升级；产业结构合理化水平的异质性使数字普惠金融对农业产业升级的促进效果不同；利用农村互联网普及率作为工具变量，可以消除模型中存在的内生性问题。     

数字普惠金融支持实体经济发展的影响研究

为探究数字普惠金融能否真正有效地支持实体经济发展,根据2015—2019年北京大学数字普惠金融发展指数与中国31个省(自治区、直辖市)的相关经济数据,首先运用空间误差模型分析数字普惠金融对地区实体经济发展的影响机理,然后使用面板门槛模型检验二者存在的非线性效应。结果表明：数字普惠金融可有效提升地区实体经济的高质量发展,且本地区的发展易受周边地区影响,但当前不存在对周边地区的空间溢出效应;数字普惠金融与实体经济发展之间非线性关系显著,表现为明显的单门槛特征,当数字普惠金融发展水平跨过216.12后,实体经济会伴随其发展得到显著提升且作用明显。本研究结果为数字普惠金融支持实体经济发展提供实证依据,并为完善数字普惠金融实践,推动实体经济高质量发展提供可行性建议。     

移动支付、股市参与和家庭财富——基于有调节的中介模型

基于流动性约束理论和信息不对称理论，构建一个有调节的中介模型，依据CHFS2017发布的微观数据，将股市参与和投资顾问纳入移动支付对家庭财富的影响路径之中。结果表明：移动支付对家庭财富具有显著的正向影响；股市参与在移动支付和家庭财富之间存在着部分中介效应；投资顾问不仅正向调节股市参与对家庭财富的影响，而且正向调节股市参与在移动支付和家庭财富关系中的中介效应。异质性检验发现，移动支付对城镇家庭、东部和中部地区家庭以及创业家庭的财富积累正向影响更大。用工具变量法进行稳健性检验，结论依然成立。     

数字普惠金融与实体经济发展——基于企业创新角度分析

基于市级层面数字普惠金融指数，与2011—2020年中国A股上市公司进行数据匹配，采用双向固定效应模型，研究数字普惠金融发展对企业创新水平的影响。研究结论显示：数字普惠金融对提高企业创新水平具有激励作用，在多项稳健性检验后，该结论依然成立；数字普惠金融发展通过缓解融资约束、提高商业信用两种渠道对企业创新水平产生影响；基于异质性分析，数字普惠金融发展对企业创新提升的促进作用在非国有企业、低现金持有水平企业、中西部及低金融发展地区企业中更为显著。     

数字金融对中小企业技术创新的影响研究——基于财务杠杆路径

为探究数字金融对中小企业的创新驱动效应及其影响机制,基于2012—2021年新三板上市企业数据进行实证分析。研究结果表明,数字金融发展显著支持中小企业技术创新;机制检验结果证实数字金融能够通过提高企业财务杠杆为中小企业技术创新活动提供资金支持,财务杠杆与企业技术创新之间呈现倒U型关系;异质性分析结果表明,数字金融具有支持企业创新发展的靶向效应,创新驱动效应对于小企业和非国有企业表现更显著。     

金融集聚视角下金融发展对产业结构优化的影响研究

将金融发展分解为金融规模与金融深化两方面,在考虑区域空间相关的基础上,引入金融集聚变量,通过空间计量模型检验金融发展对产业结构优化的影响和溢出效益,发现金融集聚并不能直接提升产业结构优化水平,但是金融集聚可以与金融规模和金融深化相互作用,进而提升产业结构优化水平.现阶段,在推动产业结构优化的过程中金融集聚的规模效应相较于金融集聚的深化效应对产业结构优化起到主导作用.实证结果表明:在金融集聚的影响下,金融资源具有空间溢出效应,即金融规模抑制了周边区域产业结构合理化水平,并且对周边地区产业结构高度化影响不显著,而金融深化提升了周边地区产业结构合理化和高度化的水平.     

数字经济、最优金融结构与全球价值链地位

采用ADB-MRIO数据库中60个国家2007—2021年的面板数据,对数字经济发展影响产业链升级并推动一国全球价值链地位攀升以及不同金融结构下数字经济对一国全球价值链地位攀升的促进作用进行实证检验。结果表明,数字经济发展对一国全球价值链地位的攀升具有正向促进作用,而提高研发创新能力和降低贸易成本是其重要影响渠道。进一步考察金融结构在数字经济发展驱动全球价值链地位升级过程中发挥的效应,发现市场型主导的金融结构更加适配数字经济对一国全球价值链地位攀升的促进发展。     

金融中介理论综述与评析

在市场经济中,储蓄——投资转化过程是围绕金融中介来展开的,金融中介是储蓄投资转化过程的基础性的制度安排。金融中介存在的基础等问题一直是金融学领域关注的问题。随着博弈论、信息经济学和交易成本经济学等经济理论的发展,金融学陆续提出了一些关于金融中介存在的理论和模型,形成相对独立的金融中介理论。本文在对西方各主要代表性学说(即传统金融中介理论、现代金融中介理论以及金融中介功能理论)进行简单介绍的基础上,并对其做出了扼要评析。     

合作伙伴、内部人力资本对于金融科技企业创新绩效的影响研究

通过迭代分类法筛选出上海639家金融科技企业2008～2016年1 307个样本,并对样本进行金融属性更强和科技属性更强的分类,基于技术创新的两阶段价值链理论,通过面板负二项模型的固定效应以及面板固定效应模型,实证分析金融科技企业合作伙伴、内部人力资本对其不同阶段技术创新绩效的影响。结果表明科技活动人员、委托外单位开展科技活动经费支出、用户广度对不同属性金融科技企业的不同阶段技术创新有着不同的影响。     

数字普惠金融发展对产业结构优化升级的影响研究

从理论的角度分析产业结构升级优化的重要性,再采用系统GMM和固定效应等模型实证分析了数字普惠金融在不同区域和不同维度发展与产业结构升级之间的关系.检验结果表明:数字普惠金融显著促进了我国产业结构优化升级,其中对产业结构高级化的显著性和效果高于产业合理化,其次不同维度的数字普惠金融主要是通过覆盖广度和数字化程度产生作用,最后数字普惠金融在中西部地区产生的作用相比东部地区更为显著.     

农村普惠金融发展水平测度及其对农户经营性收入的空间效应研究

在构建农村普惠金融发展水平评价指标体系的基础上,计算了农村普惠金融发展水平指数,运用空间自相关分析方法和空间杜宾模型分别对农村普惠金融发展水平的时空差异和对农户经营性收入的空间效应进行了分析.结果表明：1) 2009年—2016年期间,我国农村普惠金融发展水平整体呈现出“V”字型的发展和变化趋势.2) 我国农村普惠金融发展存在显著的空间效应,区域农村普惠金融的发展存在溢出效应,且局部出现集聚性和集聚阴影效应.3) 农村普惠金融发展水平可以通过空间的交互作用产生出规模效应和溢出效应,进而有效提升农户经营性收入.4) 农村普惠金融发展对农村经营性收入影响上,不管是直接空间效应还是间接空间效应均显著为正,且间接影响更为强烈.即农村普惠金融发展的溢出效应能够促使相邻地区的农村普惠金融发展影响本地区农户的经营性收入.