基于信息不对称的银行信贷风险决策机制及分析(Ⅰ)——信贷风险决策模型

研究商业银行在信息不对称的信货市场中 ,当存在高、低两种不同风险类型的贷款企业时 ,银行因无法准确判断企业投资项目的风险类型 ,因而造成了信贷资金的损失或机会损失 .分析并研究了这两种损失常见的几种情形及其数学原理 ,建立了银行信贷风险的决策模型 ,给出其 Kuhn-Tucker条件 .指出了在模型之下 ,当抵押品作为鉴别企业风险类型的手段失效时 ,为规避信贷风险 ,银行对企业提供的抵押品价值将有特殊的要求 .     

基于信息不对称的银行信贷风险决策机制及分析(Ⅱ)——信贷风险决策机制

研究商业银行在信息不对称的信贷市场中 ,当存在高、低两种不同风险类型的代款企业时 ,银行相应的信贷风险决策机制 .揭示了在此机制的作用下 ,企业提供的低押品价值变现之后能够补偿银行信贷资金及其安全投资的收益 .证明了当低押品作为鉴别企业风险类型的手段失效时 ,银行提高利率的结果将会发生逆向选择 .指出在所给模型下 ,两类企业的投资都对银行有利.     

存在拖欠还款概率影响的信贷风险决策机制

讨论了拖欠还款概率的存在对银行期望收益的影响以及项目成功概率的大小对企业期望收益的影响,阐述了抵押品和配给量在防范信贷风险尤其是道德风险的过程中所起的重要作用.在考虑拖欠还款概率存在的影响下,建立了信贷风险决策模型,给出了相应的信贷风险决策机制.并在该机制的作用下,分析了信贷配给与无需配给的贷款申请条件,得出了在拖欠还款概率影响下企业只能申请有抵质押贷款的重要结论.此外,还在不对称信息条件下,进一步讨论了银行与贷款企业之间的激励问题.通过设计正向激励与负向激励,揭示了拖欠还款概率与项目成功概率之间的内在联系.     

含违约风险参量的信贷决策模型

违约风险是导致银行信贷风险的主要原因,本文中违约风险用违约概率来量化和描述.首先探讨了违约概率的存在对银行期望收益的影响.然后通过把一个普通的含有贷款利率、抵押品和配给量的信贷决策合同γ=(r,C,q)进一步描述为一个含有违约概率s的信贷决策合同γ=(s(r),C,q),并在此基础上建立了含有违约风险参量的信贷决策模型,给出了相应的信贷决策机制和无配给贷款条件下的信贷决策机制,探讨了相应条件下银行拒绝企业贷款申请的条件.     

基于违约状态联合概率的商业银行信贷资金行业间优化配置模型北大核心CSCDCSSCI

商业银行信贷资金在行业间的优化配置对于控制银行信贷资金的整体风险具有重要意义。以行业内代表性上市公司市值加权的股票价格作为行业平均股价,以市值加权的每股负债作为行业平均每股负债。根据行业平均股价与行业平均每股负债,应用KMV模型计算行业违约概率,进而将商业银行对m个行业的贷款在到期时区分为2~m种违约状态,应用正态Copula函数计算各违约状态的联合概率。根据2~m种违约状态下信贷资金的收益率及各违约状态的联合概率,计算银行整体信贷资金的差异系数,即信贷资金获取单位收益所承担的风险。以对m个行业的贷款权重为优化变量,以银行整体信贷资金的差异系数最小化为目标函数,建立了基于违约状态联合概率的商业银行信贷资金行业间优化配置模型,为商业银行信贷资金在行业间的优化配置提供决策参考。     

基于违约状态联合概率的商业银行信贷资金行业间优化配置模型

商业银行信贷资金在行业间的优化配置对于控制银行信贷资金的整体风险具有重要意义。以行业内代表性上市公司市值加权的股票价格作为行业平均股价,以市值加权的每股负债作为行业平均每股负债。根据行业平均股价与行业平均每股负债,应用KMV模型计算行业违约概率,进而将商业银行对m个行业的贷款在到期时区分为2~m种违约状态,应用正态Copula函数计算各违约状态的联合概率。根据2~m种违约状态下信贷资金的收益率及各违约状态的联合概率,计算银行整体信贷资金的差异系数,即信贷资金获取单位收益所承担的风险。以对m个行业的贷款权重为优化变量,以银行整体信贷资金的差异系数最小化为目标函数,建立了基于违约状态联合概率的商业银行信贷资金行业间优化配置模型,为商业银行信贷资金在行业间的优化配置提供决策参考。     

IT外包的质量风险防范契约设计与分析

针对IT服务质量测度不确定性和质量成本信息不对称两种质量风险因素,运用委托代理理论研究了质量测度不确定条件下的道德风险问题,以及质量成本信息不对称条件下的逆向选择问题,刻画了相应的能够缓解质量风险的契约,并量化比较了两种质量风险因素对IT服务质量和客户企业期望效用的不利效应。研究结论为质量测度不确定和非对称质量成本信息下的契约设计提供了理论支持,为客户企业采取措施降低质量测度不确定性和质量成本信息不对称程度提供决策依据。     

规避道德风险的信贷风险决策合同模型分析

主要研究信贷市场中风险类型并合与风险类型非并合两种不同情形下道德风险的规避方法及信贷风险决策合同的设计.分析了贷前道德风险企业与贷后道德风险企业两种不同的拖欠还贷的特点,指出了在风险类型并合下,如果不采取激励相容机制,将使银行筛选有害银行利益的贷款合同.但如果银行对企业采取激励相容机制,则将有效抵御来自企业的道德风险.通过引入抵押率的概念来作为衡量道德风险的重要指标.研究结果表明,较大的抵押率使银行抵御道德风险的能力减弱,较小的抵押率使银行抵御道德风险的能力增强.通过模型证明了充足的抵押品能减少道德风险的产生,不充足的抵押品将有可能引发道德风险.     

连带责任、财政补贴与农村小额团体贷款

运用机制设计理论, 在信息不对称条件下设计了团体贷款防合谋契约, 研究了政府补贴小额信贷机构和农户对团体贷款防合谋契约的影响. 研究表明: 小额信贷机构为规避逆向选择与道德风险设计团体贷款防合谋契约, 基于该契约, 高效率团队中的农户可获得一定信息租金, 而其它借款团队中的农户仅获得保留效用; 当小额信贷机构在部分村庄的期望收益小于0时, 政府应补贴小额信贷机构以激励其提供团体贷款契约, 补贴额至少需使其获得正的期望收益; 政府为防止农户策略性违约需给予农户财政补贴, 补贴额为还款额超过项目成功收益的部分.     

RAROC贷款风险定价模型及其授信边界

银行置身风险管理行业中,其价值的创造要透过对风险的有效管理来实现。基于RAROC的贷款定价综合考虑了银行的各项贷款成本与相应的风险回报。但由于自由定价会产生逆向选择和道德风险,现实中的贷款定价存在一个风险的边界。本文运用某银行提供的有关数据,基于RAROC实证研究我国信贷配给的贷款市场中贷款风险定价的边界行为表现。     

The Credit-Risk Decision Mechanism on Fixed Loan Interest Rate with Imperfect Information

In this paper, decision mechanism of credit-risk for banks is studied when the loan interest rate is fixed with asymmetry information in credit market. We give out the designs of rationing and non-rationing on credit risky decision mechanism when collateral value provided by an entrepreneur is not less than the minimum demands of the bank. It shows that under the action of the mechanism, banks could efficiently identify the risk size of the project. Finally, the condition of the project investigation of bank is given over again.     

Credit Decision Model and Mechanism with Default Risk Parameter

Default risk is an important reason led to credit risk for a bank. In this article, the size of default risk can be quantized and described by the size of the default probability. At first, we discuss the influence of existence of the default probability on the expected return of the bank. Then we modify the ordinary credit decision-making contract γ = (r,C,q), where only interest rate, collateral and credit rationing were considered, to a new credit decision-making contract γ =(s(r),C,q) by considering the default probability. We establish a credit decision model including default risk parameter and give both the corresponding credit decision mechanism and a credit decision mechanism under a non-rationing loan. We also discuss the condition of the loan rejected by the bank under the corresponding condition. Finally, we give examples for applications.     

Credit rationing and the simulation of bank-small and medium sized firm artificial credit market

By analyzing the financing difficulties faced by the small and medium-sized firms, the paper built an artificial credit markets with the agent-based computational modeling to simulate the real world credit transactions. There are firms, banks, different risk-type projects as well as legal and supervision environments in which debt contracts constitute the financial instruments. The simulation results show that the number of collateral, average success probability of projects, and the prime interest rate have materially impact on bank's average profit, bank's capital, the overall interest rate,the number of borrowing firms, loan size, and the degree of credit rationing. These results in line with those of the classical S-W model in the sense that the relationship between bank profits and interest rates is non-monotonic as well as the relationship between credit rationing and interest rates. And thus there is an adverse selection effect in credit rationing theory.     

中小企业贷款利率定价的计算实验方法

从我国商业银行贷款定价视角出发, 结合信贷配给理论,运用计算实验金融的方法,分别对``一刀切'式利率定价与综合的利率定价模型进行银企贷款仿真实验,比较发现不同的利率定价模型影响中小企业贷款情况机理. 实验发现,贷款利率提高到一定程度后, 银行的收益会随着利率的提高而降低,一定程度上反映了银行对中小企业实行信贷配给的现象.并实验验证了综合的贷款利率定价方法在不降低银行收益的前提下,缓解了中小企业的融资困境.据此提出了商业银行应选择合理的利率定价模型,根据贷款数额、信用级别、资产负债率、担保方式等指标,根据风险大小、成本高低和借款企业的具体情况, 实行有差别的变动利率.     

利率与违约过程相关的信用贷款定价

在分析信用贷款和简化模型主要特征的基础上,针对利率过程与违约过程相关的情况,提出了应用简化模型解决银行信用贷款定价问题的建模思想.通过在风险中性测度下计算贷款成本支出和收入的现金流,建立了盈亏平衡下定价模型的框架,数学推导出了定价公式.得出了盈亏平衡条件下信用贷款利率的风险升水取决于贷款客户的信用等级、贷款期限,以及无违约债券利率的结论,并在一定假设条件下,与银行授信额度,客户实际使用额度情况无关.     

信息粉饰影响担保行为的机理和效应

本文构建信息不对称情景中担保人全体股东价值保值限制条件下的担保定价以及市场交易撮合模型,并论证信息不对称结构与信息粉饰影响担保市场撮合机理,发现:1)在信息互不对称下,担保人所有者权益价值粉饰使偿付概率低的担保人挤进了担保市场,使偿付概率高的担保人自愿退出市场;2)在债务人处于信息略劣势时,偿付概率低的担保人虽不会进入担保市场,但偿付概率高的担保人因财务信息粉饰过高定价,也不会进入担保市场,市场担保对象变少和规模缩小;3)在债权人处于信息劣势时,担保人所有者权益价值粉饰使偿付概率低的担保人会进入担保市场,符合条件的担保人会同时留在担保市场,担保人信息粉饰使债权人权益流向债务人,市场呈现过度信贷的现象.利用2007-2014年间我国上市公司提供担保数据样本验证了理论结论在我国的有效性,揭示信息粉饰为我国担保市场带来了虚假繁荣,增加了金融系统的风险.