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美式期权的几种蒙特卡罗仿真定价方法比较 总被引:1,自引:0,他引:1
在Longstaff和Schwartz(LS,2001)提出的基于多项式函数逼近的美式期权仿真定价基础上,给出美式期权重要性抽样仿真方法——顺推法及其具体算法。同时给出重要性与分层抽样相结合的算法。该方法可以适用于类似于美式期权具有可提前执行特征以及路径依赖特征等金融衍生工具仿真定价,具有一般性。数字示例比较结果表明,相对于LS方法,重要性抽样和分层重要性抽样都具有较好的方差缩减效果,尤其分层重要性抽样方法。 相似文献
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行为定价是企业实践中经常采用的策略,是指基于用户行为进行分类并实施区别定价。随着平台经济的发展,平台方拥有丰富的用户信息,竞争企业如何充分利用这些信息资源细分用户并制定价格,成为一个重要的管理问题。平台用户的品牌偏好异质性和有限理性行为使得这个问题更具挑战。基于数学建模和多智能体建模仿真方法,对比分析不同的信息和分类策略的优劣性。进一步探讨包括消费者购买意愿、品牌忠诚、有限理性等多种行为因素对消费者购买决策和价格博弈的影响。研究发现:根据用户的历史购买记录对用户进行分类并采取不同的价格策略,企业受益最大;反之,信息过量可能导致企业受损。面临消费者有限理性行为,企业采用行为定价策略可从中获益;当市场上消费者的产品购买意愿较低时,区别定价能为企业带来更显著的收益提升。此外,当竞争对手采用行为定价策略时,企业实施区别定价而非统一定价应对有利于自身。 相似文献
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基于信息不对称的银行贷款定价策略分析 总被引:17,自引:0,他引:17
从贷款资产这一金融产品的营销理念出发,讨论按市场关系寻求贷款定价的方法,在信息不对称条件下,根据委托代理框架下的揭示原理,作为委托人的银行可以找到一种合适的途径,利用极大值原理,将信贷合同转化为最优控制问题,提出贷款利率的定价模型,求解出信贷双方目标均可得到满足的激励性对策解,并给出仿真案例及对影响贷款利率的因素作了分析。 相似文献
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经典的资产定价理论认为,不完全市场中存在多个 定价核,导致期权存在多个可能的理论价格,与现实中期权只有一个价格不符. 考虑到期权定价时投影定价核具有与原始定价核 完全相同的意义,并且投影定价核的信息隐含于相关历史信息中,动态的经验定价核隐含了投资者风险偏好的时变性,本文建立了一种基于动态经验投影定价核的期权定价方法. 通过对Rosenberg-Engle的经验定价核的动态性和标的资产未来收益率估计方法进行扩展,本文还给出了动态投影经验定价核的估计方法. 这种方法能适用于单只期权单只标的资产、多只期权单只标的资产和若干只期权单只标的资产等情形. 本文基于此方法为沪深交易所的部分具有欧式性质的权证进行了实证研究,结果表明:考虑了投资者时变偏好的动态经验投影定价核期权定价方法的定价效果远好于 Black-Scholes-Merton 和常弹性方差(CEV)期权定价模型. 相似文献
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股票价格遵循Ornstein-Uhlenback过程的期权定价 总被引:16,自引:0,他引:16
讨论了股票价格过程遵循指数O—U(ornstein—uhlenback)过程的欧式期权定价问题,分别用保险精算法和套利定价方法,考虑了在有效期内股票有无红利支付两种情况下的欧式期权定价问题,给出了股票价格遵循指数O—U过程和广义指数O—U过程的欧式期权定价公式,并讨论了两种定价方法所得公式之间的关系,证明了在指数O—U过程模型下保险精算定价是一有套利定价。 相似文献
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中小企业贷款利率定价的计算实验方法 总被引:2,自引:1,他引:2
从我国商业银行贷款定价视角出发, 结合信贷配给理论,运用计算实验金融的方法,分别对``一刀切'式利率定价与综合的利率定价模型进行银企贷款仿真实验,比较发现不同的利率定价模型影响中小企业贷款情况机理. 实验发现,贷款利率提高到一定程度后, 银行的收益会随着利率的提高而降低,一定程度上反映了银行对中小企业实行信贷配给的现象.并实验验证了综合的贷款利率定价方法在不降低银行收益的前提下,缓解了中小企业的融资困境.据此提出了商业银行应选择合理的利率定价模型,根据贷款数额、信用级别、资产负债率、担保方式等指标,根据风险大小、成本高低和借款企业的具体情况, 实行有差别的变动利率. 相似文献
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关于导弹定价的时序模糊综合评判 总被引:1,自引:0,他引:1
本文利用模糊集分析的方法,量化了影响导弹价值的因素,建立了关于导弹定价的时序模糊综合评判模型。并且对改装后的导弹定价和分批交付的导弹综合定价进行了定量计算并分析了结果。 相似文献
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考虑VIX时间序列均值回复、尖峰厚尾、有偏、非对称跳与波动率聚类的特征,本文源于日历时间与内在时间的视角,构建了基于随机参数的仿射调和稳态模型.同时应用VIX时序过程的特征函数、等价无穷小与概率论方法,求出期权定价最简表达式.基于该类模型与期权定价方法,可以快速地进行VIX期权定价模型的参数估计与定价预测.较之前沿的带随机参数的跳过程的CIR定价模型与FFT期权定价方法,具有快而精准的特征.较之一般的仿射跳模型,不仅能较好地刻画VIX时序中的尖峰厚尾、有偏与非对称跳等特征,而且具有较好的经济解释与可行性的优势.该研究不仅丰富了衍生品定价理论,也为投资者进行风险规避与衍生品定价提供一些参考. 相似文献
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以共享短租平台小猪短租网站的房源数据为例,分析了共享短租平台供给者端的房源及房东特征。结果发现,在供给者端,具有一定房源规模的房东占比逐渐提高。为了分析房东特征对房源定价的影响,对国内10个城市的5 388个房源进行实证研究。结果发现,有一定规模的专业房东的房源定价与业余房东有着明显的区别,具有一定规模的专业房东对其房源的定价要高于业余房东,并且随着房源规模的扩大,其定价越高。规模化的专业房东的定价相对较高主要是由于房客端的自网络效应、规模化房东的投入成本以及回报要求高、散户房东的回报要求低等原因引起的。另一方面,专业酒店的定价对共享短租房源的定价产生显著的正向影响。这说明,这两类平台之间存在着一定的竞争关系。共享房源的定价还受到诸如房源特性、配套设施、二手房房价和区位以及消费者评论的影响,房东在进行住宿定价时应考虑这些因素,特别是要对消费者端的评价引起足够的重视。 相似文献
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本文利用2011-2020年中国A股市场的数据,基于倾向得分匹配法和双重差分模型,研究概念股的提出对中国股票市场定价效率的影响。研究发现,新冠肺炎概念股的提出显著降低了概念股标的股票的定价效率。进一步发现,股吧发帖量的增加会显著降低市场定价效率,投资者关注度不同导致噪声交易者的参与程度不同,最终导致不同板块和不同类别概念股标的股票定价效率的异质性。本文的研究为资本市场从股吧噪音信息传递的角度降低定价效率提供了理论基础,为及时锁定宏观经济形势衍生出的概念股并进行资源配置的调整具有借鉴意义。 相似文献
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