基于利率平价理论的人民币汇率与利率的相关性分析

利率平价理论直接给出了汇率与利率的关系式,是分析人民币汇率与利率相关性的理论基础。通过对1999年～2009年人民币利率、美元利率及人民币对美元汇率的月度数据的实证分析和论证,使用格兰杰因果检验、协整检验等方法进行了检验,得出利率平价理论在我国失灵的结论,并试图对此结论进行分析,进而揭示利率平价理论在我国不适用的原因,并据此提出一些相关的政策建议。     

协整理论研究及其在经济领域中的应用

本文研究协整理论。我们给出了协整的定义，讨论了协整理论在计量经济学中的作用，并且引入一个重要的模型——误差修正模型（ECM模型）。作为一个应用，我们讨论了厦门市思明区GDP与城镇居民可支配收入的协整关系问题。利用误差修正模型（ECM模型），我们建立了一个预测模型，并且对于它们之间的计量关系进行了分析。     

基于利率平价关系的汇率模型

建立了基于利率平价关系的汇率模型,导出了汇率期权的定价公式,研究了该模型的检验问题和模型参数的估计问题,结果表明,在原测度下,该模型的统计推断问题难度很大,使用通常的时间序列分析方法不能得出令人满意的结论;而在等价鞅测度下讨论该模型的统计推断问题,大大降低了研究的难度．     

我国居民消费与经济增长的实证分析

本文以居民最终消费和经济增长之间的关系为研究对象,运用单位根检验、格兰杰因果检验、协整检验和误差修正模型等经济计量方法对我国GDP年最终消费和经济增长关系进行实证分析,结果表明我国居民最终消费和GDP两个变量之间存在单向因果关系,居民消费是国内生产总值的格兰杰原因,我国经济增长在很大程度上得益于居民消费水平的提高,并且居民最终消费与经济增长之间存在着比较稳定的长期均衡关系。     

广西农村居民收入与消费的误差修正模型研究

对1980至2004年广西农村居民人均年纯收入与消费支出的数据进行了协整分析，得出了两者之间存在着长期稳定均衡关系的结论，由此对收入与消费建立了误差修正模型．该模型不仅描述了收入与消费的长期均衡关系，而且也描述了收入与消费的短期波动调整关系．     

开放经济条件下通货膨胀和利率对汇率的决定作用

运用购买力平价理论、利率平价理论和费雪理论中的观点,结合我国的实际情况,讨论了我国的通货膨胀率、利率对人民币汇率水平的决定作用。     

重庆市保险业与金融发展关系的实证研究

把重庆市1996-2008年的保险利润和金融资产作为衡量保险业和金融发展的指标,在协整检验和Granger因果关系检验的基础上,对重庆市保险业和金融发展的关系进行了实证分析;研究表明:重庆保险业发展水平相对滞后,与金融发展的步伐不一致,对金融发展的促进作用不够明显.     

购买力平价理论在中国的实证及对汇率改革的启示

试图对关于购买力平价理论的争论进行一番归纳、提炼;并根据我国的实际国情对于绝对购买力平价理论在中国的适用提出自己的看法,并在此基础上主要对通过计算大汉堡指数和评估样本商品价格从而估算绝对购买力平价的2种方法做一番探讨;还将探讨相对购买力平价理论在我国的适用性问题;进而分析人民币汇率偏离购买力平价的原因.由于深处人民币不断升值的大背景之下,还将在讨论过程中贯穿人民币是否应继续不断升值的研究,并最终从购买力平价理论角度提出对汇改的建议.     

对协整的检验及协整系统的估计研究

首先从不同角度对协整的概念进行剖析，并做了进一步的说明；其次介绍检验协整关系Engle-Granger和Johansen方法；在讨论ADLM，ECM与协整回归方程和VAR与VECM之间联系的基础上，给出误差修正模型的四种估计方法，同时做深入的比较分析。     

国际股票价格之间的协整关系分析

本文根据2003～2008年期间的每日数据,运用单位根检验与协整分析技术对标准.普尔500指数、英国富时100指数、香港恒生指数和日经225指数之间的是否存在协整关系进行了实证分析。结果发现,标准.普尔500指数与英国富时100指数、日经225指数两个指数之间存在协整关系,而标准.普尔500指数与香港恒生指数之间不存在协整关系。这一结论是符合国际资本市场之间实际运行状况的。     

人民币均衡汇率估计:购买力平价方法

检验了人民币与美元汇率的购买力平价方法的应用条件是否成立,并利用购买力平价方法估计了人民币和美元的均衡汇率。估计结果表明,1985年以前人民币汇率存在长期高估的现象,1985年以后则出现高估和低估交替出现的现象,并且人民币高估或低估的平均幅度有所缩小。这说明,人民币汇率已经进入一个相对稳定的变化发展阶段。     

关于“双率”脱节的成因及几点对策

在分析９４年利率和汇率脱节成因的基础上，对９５年及今后一段时间经济运行走向作了初步分析，提出了解决“双率”脱节的几点对策。     

人民币汇率升值论的缘由、分析及对策

从人民币汇率升值论的发展历程出发，分析人民币汇率升值论缘由、理论误区，并提出在人民币汇率升值论压力下的几点应对措施。     

人民币汇率升值对上海对外贸易影响的实证分析

人民币汇率的升降与我国的对外贸易有着密切的联系,通过分析1994年1月至2008年4月以来的人民币汇率变化及上海对外贸易的月度数据,采用格兰杰因果检验、协整方法对它们的关系进行了实证分析,结果表明：人民币汇率的变化对上海的对外贸易规模会产生显著的影响。     

汇率和利率对房地产价格的影响

简述了汇率变动对房地产价格的影响,从人民币升值的预期效应、资金流入效应和财富效应3个方面分析了汇率对房地产价格的影响,指出了利率市场化有利于房地产业的健康发展。     

我国汇改后汇率波动的实证研究

本文通过ARCH族模型来对人民币/美元汇率收益率进行建模,并分析其波动的杠杆效应和风险溢价效应,结果发现汇改后外汇市场效率有所提高,外汇市场的风险可由过去的风险程度加以预测.由TARCH、EGARCH、EGARCH-M模型的研究显示人民币/美元汇率收益率存在杠杆效应,存在明显的非对称性,还不具备具有的高风险高回报的风险溢价效应特征.     

外汇储备、M2与实际汇率的影响分析

通过分析外汇储备,广义货币供应量和人民币汇率之间的关系,并在此基础上建立协整关系和误差修正模型,提出适当调整人民币汇率水平、改革汇率形成机制,有利于经济可持续发展战略、优化资源配置;增强货币政策的独立性,提高金融调控的主动性和有效性;有利于缓解对外贸易失衡、扩大内需。     

汇改前后人民币实际有效汇率对我国外汇储备的影响分析

分析了汇改前后我国人民币实际有效汇率与我国外汇储备规模之间的关系.通过协整分析得出结论,汇改前,人民币实际有效汇率与外汇储备规模之间存在长期的协整关系,只存在单向的格兰杰因果关系.而汇改后,二者既不存在协整关系,也不具有格兰杰因果关系.     

对人民币真实汇率的再思考

长期看来,中国应该实施由市场供求决定的灵活汇率制度.但短期看来,政府有必要采取一些非市场的行动保持汇率稳定,以减少风险和波动.面对国际上再度掀起人民币升值的舆论,笔者从影响人民币汇率变动的因素及人民币升值压力产生的原因着手分析,指出在近期内人民币汇率仍应保持稳定,适时调整相关政策,以化解目前的升值压力,提高汇率政策的作用.