基于实物期权的页岩气勘探开发投资决策研究

页岩气资源本身所具有的属性特征,使得其勘探开发存在着诸多不确定性,这给页岩气勘探开发项目投资带来很大的风险.在对页岩气勘探开发项目投资的特点及其期权特性分析基础之上,应用实物期权理论与方法,构建基于实物期权的页岩气勘探开发项目投资决策模型,并结合某油田公司进行算例分析.结果表明基于实物期权的投资决策方法弥补了传统净现值法的不足,能够有效提升页岩气勘探开发投资决策的科学性和有效性.     

高科技中小企业投资决策中的实物期权

文章分析了高科技中小企业投资活动的不确定性,揭示了实物期权投资决策分析方法的基本内涵,提出了实物期权法能较为客观地对科技型中小企业进行投资决策.     

实物期权在企业长期投资决策上的应用

金融期权在金融避险方面得到广泛应用，如何规避现实生活中大量不可交易的标的资产的风险日益引起人们的重视，实物期权就是规避风险的一种创新。以两个案例形式，运用期权定价模型理论评估了投资的可行性。     

基于实物期权方法的投资机会成本分析

利用一个两阶段投资实例分析了从实物期权角度量化投资机会成本的净现值和期权方法,并证明了两种方法的一致性,阐明了实物期权是分析投资问题的一种思想,而不仅限于期权方法,利用这一思想分析投资机会成本将使投资决策更加科学、合理.     

非对称双寡头企业实物期权博弈分析

目的分析市场占有率和投资成本因素的差异对双寡头企业抢滩阈值的影响。方法期权博弈理论和数值分析。结果较高的市场占有率、较低的投资成本降低抢滩博弈阈值,不均衡差异影响双寡头企业抢滩博弈时机。结论市场占有率和投资成本均占优的情况下,成为领先者是最佳选择;只有一项优势的情况下,成为追随者也会取得较好的业绩。     

实物期权创造价值的实证研究

实物期权是将金融期权的原理应用于企业经营管理中,使决策者可以根据未来市场的情况安排和改变决策的选择权。因此,理论上来讲企业所拥有的实物期权肯定会为企业创造价值,这是传统企业评估方法所常常忽略的。本文以2001年以前上市的939家A股上市公司为样本,利用实证方法来检验实物期权为上市公司创造价值的功能。最后结论表明,在波动的外部市场环境下,实物期权能够为上市公司股东带来显著高的收益率,证实了实物期权创造价值的功能。     

基于实物期权的噪声实物资产投资决策分析

针对实物资产不同于金融资产的特点,通过最优滤波理论将噪声引入实物资产的价值评估中,结合实物期权方法探讨噪声实物资产的投资决策问题,并利用首次到达时间分析了投资发生的平均等待时间.研究表明,噪声的引入将减小投资阈值,降低实物期权价值,使平均等待时间变短,致使投资提前.噪声实物资产理论对于分析实物资产领域的投资问题具有广泛的现实意义.     

基于实物期权理论的企业信息系统建设项目投资决策

在实物期权理论的框架下,根据信息系统建设项目投资的特点,分析得出可以将系统建设的投资过程看成是含有多种实物期权的序列决策。在此基础上,利用二叉树方法建立单个实物期权单阶段的定价模型,以及多阶段复合实物期权的定价模型,以期为企业在投资建设信息系统时,做出更加科学合理的投资决策提供理论依据。     

实物期权理论在投资决策中的作用

投资决策是公司为实现预期目标,运用一定的科学理论、方法和手段,对若干可行性方案进行研究论证和对单一文字可行性与否作出明确判断的过程.现代企业进行的项目投资决策工作所追求的目标,即是项目利润最大化和业主利润最大化.关于这个问题已经有许多种研究方法,如净现值法(NPV)     

基于实物期权的船舶投资决策分析框架研究

本文针对传统船舶投资过程中存在的问题,旨在建立一个基于项目管理的船舶投资决策分析框架,在对投资项目进行定性分析的基础上,认为船舶投资中存在着期权价值。通过建立期权定价模型, 并利用Crystal Ball软件运用蒙特卡洛模拟方法模拟航运市场波动率, 从而对船舶投资项目进行评价。最后通过实例分析得出, 拥有实物期权的船舶投资项目的价值要大于传统方法求得的投资项目价值。     

实物期权与不确定性投资决策

文章论述了不确定性条件下投资决策--实物期权,分析了实物期权的基本内涵,对实物期权与传统投资决策NPv法进行了比较,揭示了实物期权法的优点,并提出了实物期权在投资决策中的作用.     

Application of the Option Game Theory to the Real Estate Enterprise Investment Decision

One of the remarkable characteristics of the current development of China's national economy is the increase of uncertainties, which makes the traditional method more and more unsuitable for the current economic development in the real estate investment process. Based on the option game theory, the investment decision making of real estate is analyzed here, the investment optimization mathematic model established, and Nash Equilibrium discussed. Through case studies, we analyze the application of game option in the real estate, which is put under symmetrical duopoly. The conclusions will contribute to both the theory on and practice of the present investment in the real estate enterprise.     

实物期权在技术开发投资中应用的进一步研究

通过分析传统NPV方法和一般实物期权决策方法对技术开发投资估价的不足,引入了亚式期权方法,把实物期权和亚式期权结合起来,对技术开发投资决策进行了研究.最后给出一个实例,对三种方法进行了实证研究.     

项目投资中的期权及其决策分析

项目投资中的真实期权方法是目前金融经济学研究的热点问题，在吸收国外研究成果的基础上，着重分析了项目投资中的三种真实期权的特征，引入具有普遍适用性的二项式定价法，通过推导分析，给出了解决这类问题的一般途径，为解决项目投资过程中实际期权问题提供了决策依据和基础。     

实物期权评价方法在风险投资决策中的应用

风险投资具有高不确定性和多阶段性的特点,因此选择适合的风险投资评价方法尤为重要。通过分析比较发现,实物期权方法能呈现出项目的长期战略价值,帮助决策者在面对当前利润低但潜在价值巨大的风险项目时,做出正确的判断。同时,该方法建立了相邻投资阶段间的紧密联系,使后一阶段的投资决策尽可能建立在前一阶段的基础上,这使得基于实物期权方法的投资决策模型优于传统的投资决策模型,提高了对风险投资项目衡量的准确度。     

房地产组合投资风险最小模型

房地产业的迅猛发展对房地产投资理论提出了新的要求.借鉴西方发达国家成熟的现代组合投资理论和成功的房地产投资经验,以风险-收益为核心思想,在房地产投资组合中引入了系统风险和非系统风险的概念.通过分析预期收益下,寻求风险最小的房地产组合投资模型,讨论了该模型的有关假设、模型中有关参数的确定,并进行实例分析,最终得出预期收益下,投资者通过调整投资组合策略,可使组合投资风险远远小于单项投资的结论.