我国借鉴海外代表性证券经纪人制度及其监管的意义

从海外各主要证券市场的情况来看,目前已经形成了比较成熟的经纪人制度。随着我国证券市场的发展,证券经纪人制度受到越来越多的证券公司的重视,但在推进证券经纪人的过程中也有不少问题。本文试图在通过对海外代表性证券经纪人制度及其监管的分析,来探讨借鉴海外代表性证券经纪人制度及其监管的意义。     

浅析我国企业海外上市的操作性

企业海外上市，在国际资本市场上进行直接融资，是我国利用外资的重要渠道之一，这不仅能弥补企业改革的短缺资金，而且可使公司结构通过海外上市而获得国际认同的规范化，转换经营管理机制，在更大范围内接触国际先进的经营管理方法和评估企业业绩的标准，促进企业早日实现国际化经营。此外，还能使国内监管机构、中介机构经受很大的锻炼，在与国际标准融合方面实现跨越性进步，进而有利于国内证券市场的健康发展。自1993年，我国青岛啤酒股份有限公司在香港联合交易所上市至目前为止，我国已有43家公司在海外上市，共筹集资金100余亿美元…     

到韩国上市去

众所周知,我国股市近两年基本处于“休克”状态,这意味着国内企业直接融资因此而面临巨大的障碍。有鉴于此,各个海外证券交易所借机加紧了到中国“招商”的步伐。除了欧美发达国家以及香港等发展成熟的证券市场外,与中国相邻的韩国证券期货交易所(下称“韩交所”)有感于中国经济的美好发展前景,也开始向中国企业频抛“橄榄枝”。“到韩国上市去”也因此成为2006年中国企业海外上市的一种最新选择。但对国内众多拟上市企业而言,选择到韩国上市有何理由?与此同时,相对于美国、香港等老牌证券市场,到韩国这个“新兴”的证券市场上市,又存在何种…     

上市公司治理:问题与对策

上市公司是证券市场的基础，而公司治理是上市公司的基础，公司治理的状况决定着上市公司的基础，公司治理的状况决定着上市公司的质量和证券市场的规范。本对这一问题试作探讨。     

加入WTO与我国证券市场信用制度的重建

从我国近年来股市造假现象严重这一事实入手,比较借鉴了美国证券市场信用制度建设的成功经验,指出我国证券市场失信问题的根源在于我国公司治理机制的扭曲及法律法规的失范,并提出要在新形势下重建我国证券市场的信用制度,必须把它当作一项系统工程来抓,从完善公司治理机制、健全法律法规制度、加强各种专业协会的监督及信用管理行业建设等方面做出努力。     

加入WTO与我国证券市场信用制度的重建

从我国近年来股市造假现象严重这一事实入手，比较借鉴了美国证券市场信用制度建设的成功经验，指出我国证券市场失信问题的根源在于我国公司治理机制的扭曲及法律法规的失范，并提出要在新形势下重建我国证券市场的信用制度，必须把它当作一项系统工程来抓，从完善公司治理机制、健全法律法规制度、加强各种专业协会的监督及信用管理行业建设等方面做出努力。     

香港创业板给我们带来什么？

来自香港方面的消息表明,筹备多时的香港二板市场日前命名为创业板市场(简称 GEM),香港联合交易所公布了创业板上市规则,并定在今年10月正式推出创业板市场。此消息在海内外引起了强烈反响,尤其备受内地企业界、证券界和学术界人士的关注。那么,香港创业板市场究竟会给我们带来些什么呢?精心筹划终于敲定创业板市场,也称为二板市场或第二板块市场,是指证券主板市场之外的另一个资本市场,其上市要求相对较低,以便为新兴中小型公司主要是高科技企业提供便捷的融资渠道,进而使其获得快速的发展。目前海外的二板市场有美国的纳斯达克证券市场(NASDAQ)、英国的另项投资市场(AIM)、新加坡的自动报价市场(SESDAQ)、马来西亚的场外证券市场(MESDAQ)、吉隆坡的二板市场(KLSE)及     

香港交易及结算所集团行政总裁邝其志：内地企业在港上市及其对企业产生的影响

内地企业在港上市充实了香港证券市场的内涵 自1993年第一家H股公司在港上市后,目前已经有150多家H股及红筹公司在香港的主板和创业板市场上市,占有香港证券市场大概25％的市值,平均每天的交易金额达到香港市场成交量的31％。 更为突出的是其历年融资量高达7000亿港元,占同期香港证券市场融资     

证券丑闻之后——韩国证券市场力求变革

今年6月份以来,韩国证券市场上的一系列动荡和变革,引起了国际金融界的广泛关注。其中最为引人注目的。是韩国负责证券市场监管的主要部门——韩国证券交易委员会和财政经济部的主要负责人先后被捕,原因是他们收受一些急于上市筹资的公司的贿略,进而违规地支持这些公司上市。与此同时,证券交易委员会的另外6名负责人也被迫辞职。一时间,韩国证券市场丑闻迭出,备受困扰。     

论上市公司高管犯罪的查控

上市公司是证券市场的基石,高管又是上市公司的核心。近年来,伴随证券市场的快速发展,上市公司高管犯罪不时出现,它是上市公司在公司治理结构和外部约束机制方面存在问题的反映。公司高管犯罪问题如得不到较好的治理,将使中小股东的利益受到损     

浅谈兰州石化海外业务的改善拓展

随着中石油集团公司国际化战略的持续推进,兰州石化以"紧跟中国石油,发挥特色优势、挣当行业排头"为主旨,积极开展海外业务,创建了独特的海外项目管理模式,并取得了突出的业绩。但是,由于国际形势不断变化、国际能源企业间竞争不断加剧,中石油集团公司国际化程度不断提高,促使兰州石化必须持续改善拓展海外业务。因此,加强海外项目,不断改善拓展海外业务对兰州石化可持续发展具有深远的意义。     

金融结构的变化对公司的微观效应

通过考察证券市场规模明显扩大后上市公司对市场的敏感性，发现公司对市场的反应从统计上并不显著。但增加后上市公司的样本后，回归结果显示对市场的敏感性有所增强。这说明证券市场在改善公司的外部融资环境方面还需加强。     

上市公司交叉持股对证券市场的影响分析

交叉持股会对上市公司的业绩产生影响,并放大证券市场的波动性,但这种影响的程度主要取决于一国的会计准则。当前,中国证券市场的交叉持股现象并不严重。而且我国大部分公司交叉持股的动机都是为了赚取投资收益,而非为了战略投资或防止收购,因此不会造成证券市场的供应不足及流动性不足。     

浅谈兰州石化海外对口支持业务的管理方法

随着中石油集团公司国际化战略的持续推进,兰州石化公司以"紧跟中国石油,发挥特色优势、争当行业排头"为主旨,积极发展海外业务,及时总结海外业务经验,创建了独特的海外项目管理模式,并取得了突出的业绩,尤其在海外业务对口支持方面成效显著。     

股价波动的不确定性分析

对随机抽取的10只上市公司股票,基于粗糙集理论,分析了这些公司所公布的相关数据对于股价的重要性及以及股价关于这些数据的支持度．这些分析对于政府部门科学地规范证券市场以及广大股民理性地投资证券市场有着一定的借鉴意义．     

上市公司会计信息披露存在问题初探

我国证券市场正处于逐步发展、完善阶段，虽然建立了一些上市公司会计信息披露制度，但不健全，存在问题很多，这不利于我国证券市场的健康发展。针对上市公司会计信息披露制度存在的问题，作者提出了如何改进及规范会计信息披露的对策，从而提高它的真实性、及时性、可信性。     

论国际证券监管的国际合作

国际证券,是应国际间资本的合理流动要求而产生的区别于国内证券的证券类型,它是指一国政府、金融机构、公司或企业为筹集资金在国外或国际证券市场发行的、以发行地所在国货币或可兑换货币为面值的证券。国际证券的跨国性决定了国际证券的监管在客观上要求各国相互合作,在一定程度上让渡主权。一、国际证券监管国际合作的必要性全球24小时连续交易的世界证券市场体系已经形成,但是,国际资本市场的巨额游资出于避险或投机的目的造成对各国证券市场的冲击;一些投资机构和投资者利用不同证券市场管理的“灰色区域”逃避监管,从事跨国证券欺诈…     

RBV理论——券商的竞争力优势

中国证券市场正片地一个竞争规则和竞争环境不断变革的时代，中国郑商如何在证券市场竞争中获得竞争力优势将对自身的生存和发展具有重大意义。有鉴于此，通过分析基于资源的公司观（RBV）理论，研究其对中国券商的适用性，针对性地提出改革措施以提高国内券商的竞争力优势。从而表明对公司资源的合理利用和优化配置，突显公司的有价资源并与公司战略管理的有机结合是目前券商在激烈的市场竞争中取得竞争力优势的关键举措。     

我国资本市场与投资基金初探

本文讨论建立我国社会主义经济中必须优先考虑资本（金融）市场培育与建立的问题．结合我国现行企业改革，广泛地初探了产权（股权）交易、证券市场投资、金融改革、银行改革等问题．文中论述我国发展投资基金的必要性及其对构建我国资本市场的作用，特别还讨论了海外合作基金的建立、其优越性及其限制．     

欧洲直销拾趣与建议

由于工作关系，笔者曾在欧洲各大直销市场工作过几年，其间因为地域、文化、理念上的差别，遇见不少逸闻趣事。近年来内资公司实力不断壮大，很多公司也开始向海外市场进军，在此谈谈本人在海外所亲历的一些故事以及对进军海外市场的公司提出一些个人建议，希望对后来者有所帮助。