中国上市公司可持续增长的主因素分析

选择中国1994年底以前在上海、深圳证券交易所上市的282家A股上市公司为研究对象，运用主成份分析和多元回归分析的数理统计方法，确定和解释了影响中国上市公司可持续增长的主成份因素，并研究了上市公司可持续增长与公司营运能力、偿债能力、盈利能力和成长能力的平衡关系。分析结果表明：1)公司可持续增长率与资产负债率成反比，与流动比率、速动比率成正比；2)公司可持续增长率与公司盈利能力正相关，即盈利率越高，可持续增长比率也越高；3)除商业行业外，其余行业公司的可持续增长率与成长能力正相关；4)除商业行业外，不论是样本整体还是分行业、分规模，公司的可持续增长率均与营运能力正相关。     

上市公司的所有权结构与公司的治理效率

通过对上海证券交易所1998年至2005年间上市公司的公司治理效率与其所有权结构的分析发现：国有股比率与资产收益率之间不存在具有显著解释力度的相关关系;法人股比率与资产收益率之间存在着显著的正相关关系;散户股比率与资产收益率之间存在着显著的负相关关系。分析的结果说明：民间的法人股股东比国有股股东能够更有效地推动企业收益率的增长;大股东对小股东的权益侵害以及小股东自身的投机性使得小股东无法改善公司的治理效率。     

上市公司信息披露质量与公司绩效——基于灰色局势决策法的实证研究

以深圳证券交易所A股上市公司中制造业类为研究对象,2003-2007年为时窗,通过灰色局势决策理论对不同规模公司的信息披露质量与公司净资产收益率、总资产收益率、每股收益等财务绩效评价指标间的相关性,及其相关性的强弱进行研究．结果表明：深圳市制造业同型公司信息披露质量与主营业务增长率呈负相关关系;大型优秀公司与每股收益最优相关,与净资产收益率和总资产周转率较优相关;中型优秀公司与净资产增长率最优相关,与净资产收益率较优相关;中型不及格公司净资产增长率不可靠;小型不及格公司除与每股收益和净资产增长率未表现出相关性外,其主营业务增长率不可靠,同时公司治理者应加快公司总资产周转率．     

粗糙矩形平板挤压膜的表面粗糙度效应

提出了粗糙平板挤压膜的数值分析方法，研究了不同边长比 Ｌ／Ｂ时表面粗糙度幅值和纹向对矩形粗糙平板挤压膜挤压特性的影响，表面粗糙度幅值越大，流体膜的沉降速度就越快，从而缩短了流体膜的保持时间．反之，表面粗糙度幅值越小，流体膜保持性越好。表面粗糙度纹向对挤压特性的影响与边长比有关，就流体膜保持性而言，表面粗糙度存在最佳纹向，最佳纹向参数γｏｐｔ可按近似公式γｏｐｔ＝（Ｌ／Ｂ）４，５估计，但表面粗糙度纹向的影响要小于幅值的影响。     

互斥方案决策的增量内部收益率法探讨

针对比率型决策指标用于互斥方案比选失效的问题，提出增量内部收益率法（ΔＩＲＲ），并用边际分析和数学分析的理论方法证明该方法的正确性。最后举例说明了在资本本成本未定条件下ΔＩＲＲ法的优越性。     

B2基准晶类似相的结构及摩擦行为

研究了具有B2及其超结构的一类特殊准晶类似相．以Al－Cu－Mn和Al－Cu合金系为例介绍其相种类，并且证实它们均为等电子浓度相类似相，并分析了这些相的晶体结构，揭示了其与准晶的联系．发现了与Al－Cu类似相有关的B2化学孪晶模式，即180°/[111]操作，该模式可导致生成具有五边形局部原子排列和B2结构的五次孪晶．报道了Al－Cu－Fe合金系中成分不同的B2相的摩擦性能，发现价电子浓度e／a对摩擦因数有明显影响，e／a值接近1．86的样品（即Al－Cu－Fe准晶的e／a）具有接近准晶的摩擦因数，而e／a偏离越大，摩擦因数就越大．这说明具有准晶价电子浓度的B2结构才可能是准晶类似相．     

制度内生的两部门经济增长模型

在一般的两部门消费优化的经济增长模型中引入制度因子,从动态优化的一阶条件中导出了经济系统非均衡状态下经济要素对制度因子演化的影响规律：制度因子的演化速度与产出资本比和消费资本比正相关,与人口增长率负相关,还与要素分配比例以及各要素对产出的贡献份额有复杂关系．通过对微分动力系统的均衡分析,得到了这些规律的均衡形式经济均衡时,制度因子的增长率与产出增长率成正相关而与技术进步率和人口增长率成负相关．     

江苏医药业上市公司可持续增长的实证研究

以可持续增长模型作为理论基础，对江苏医药业上市公司可持续增长情况进行了实证研究。研究表明：江苏医药业上市公司的实际增长率超过可持续增长率，并且呈现逐年上升的趋势，这种快速增长会加速企业财务资源的消耗。为使企业能够获得可持续增长的现金流，可采取以下措施：提高留存收益比例，发行新股（配股），增加权益资本；加速资金周转，进一步提高资产的运营效率；强化成本的日常控制与管理，提高盈利水平。     

中国股票收益率与货币政策目标动态关系的实证分析

运用VAR模型对中国股票收益率与通货膨胀、经济增长等货币政策目标的动态关系进行了实证研究。结果表明，我国股票收益率、通货膨胀率以及经济增长率各自受其自身的影响最大。股票收益率和通货膨胀率相互之间有一定的影响，而股票收益率与经济增长率之间的影响十分微弱，这表明，我国股票市场在一定程度上可以充当通货膨胀的避险器，但我国股票市场并不具备较强的经济预测功能。     

多期Sharpe比率及在基金评价中的应用研究

在我国新兴的基金投资市场中,传统夏普比率所存在的收益率正态分布局限越发渐显.文章从多期Sharpe比率角度入手,运用MVaR来衡量基金的风险水平,构建出基于MVaR调整后的多期Sharpe比率.同时,选择了国内10只封闭式基金,利用MVaR调整后的多期Sharpe比率对其业绩水平进行评价,发现基金业绩水平与其投资风格、投资对象等因素有关,与投资期限长短没有明显的关联.     

维、汉族妇女宫颈病变进程与雌激素受体1（ESR1）蛋白表达缺失的关系

 以往的报道显示宫颈癌组织内的雌激素受体1（Estrogen Receptor 1,ESR1）基因启动子发生高度甲基化,并提示其基因表达水平可能下降或基因休眠。本研究从蛋白质水平观察ESR1表达缺失与宫颈病变进程的关系及其维、汉妇女族群差异。收集维吾尔族和汉族妇女宫颈炎、宫颈内上皮瘤样病变（Cervical Intraepithelial Neoplasia,CIN）I/II/III和宫颈鳞癌患者的福尔马林浸泡与石蜡包埋宫颈组织标本共180例,采用免疫组织化学方法鉴定ESR1蛋白表达水平。结果显示,ESR1蛋白在宫颈上皮和间质细胞均有表达,但是随着CIN和宫颈鳞癌的发病进程,其在上皮细胞内的表达逐渐发生缺失;ESR1蛋白表达缺失率在宫颈炎和CIN I组较低（22%）,CIN II/III组明显升高（64%）,宫颈鳞癌达到最高（76%）,各组之间差异显著（P＜0.01）,但是在个体年龄之间无统计学差异（P＞0.05）。维、汉妇女族群ESR1表达缺失率的变化趋势有共性,其族群差异也无统计学意义（P＞0.05）。由此表明,ESR1表达缺失可能是宫颈鳞癌的早期预警指标,这为揭示该基因高度甲基化相关的表观遗传学机制提供了重要依据。     

基于因子分析法的生物医药上市公司投资价值评价

  ［摘要］以我国119个生物医药上市公司2018年的财务数据为基础,采用因子分析法,选取利润总额增长率、成本费用利润率、每股净资产等15个财务指标构建投资价值评价指标体系,根据因子特征值和方差贡献率确定主成分因子,构建出由盈利增长能力、销售获利能力、每股指标、偿债能力和成长能力5个因子构成的投资价值综合评价模型,并据此实现了我国生物医药上市公司的综合排序。投资者可根据模型排名结果,并结合非财务因素,较为全面客观地度量上市公司的投资价值,进行理性投资;鉴于盈利能力、成长性和偿债能力对投资价值综合得分有较大影响,建议生物医药上市公司优化“市场+研发”的双轮驱动模式,控制投资风险,增强现金流量管理,以提升投资价值。     

N／P比调节对小球藻净化渗滤液效能的影响

以蛋白核小球藻作为实验材料,研究N／P比例调节对藻类净化渗滤液效能的影响,通过一系列不同N／P比例的渗滤液小球藻培养试验,结果表明,下调渗滤液中的N／P比例促进了小球藻的生长,其种群增长率随N／P的降低而增加,从而提高了对COD,NH4－N和重金属的吸收净化效果,小白菜种子的发芽试验也表明,小球藻对渗滤液毒性的去除效果也随N／P比例的降低而提高。建议在渗滤液的藻类净化过程中,根据渗滤液的理化性质,适当补充P从而提高其净化效果。     

Crystallization Behavior of Copolymer Poly(ethylene terephth-alate/isophthalate)(IPET)

The non-isothermal crystallization kinetics, isothermal crystallization and the morphology of crystals of the copolymer poly ( ethylene terephthalate/ isophthalate ) (IPET) were studied by DSC and polarized-light microscopy in this paper. DSC results indicate that the glass transition temperature Tg of IPET is slightly lower than that of poly (ethylene terephthalate) (PET), but the melting temperature Tm and the crystallization temperature Tc of PET and IPET have much difference. The difference of Tc between PET and IPET2 is about 7℃, and the difference of Tm between PET and IPET2 is about 16℃. From the kinetics analysis of the crystallization, the crystallization mechanism of all samples is of three-dimension spherulitic growth from instantaneous nuclei and the incorporation of isophthalate (IPA) decreases the crystallization rate of IPET greatly. The isothermal results indicate that the morphologies of PET and IPET crystals are all spherulite, which is in conformity to the results of non-isothermal d     

菲牛蛭的人工养殖方式试验

于2004年5月8日至2005年3月8日,采用垄沟、池塘和水泥池三种养殖方式进行菲牛蛭的人工养殖试验。结果表明:在菲牛蛭的生长期,其条均净增重和成活率分别是:垄沟组1.253g和91.7%,池塘组1.087g和79.3%,水泥池组0.919g和67.3%;垄沟组的净增重和成活率与池塘组呈显著性差异(P<0.05);与水泥池组比较呈极显著性差异(P<0.01);池塘组与水泥池组比较呈显著性差异(P<0.05)。在菲牛蛭的冬眠期,采用垄沟养殖的菲牛蛭,其越冬后的成活率为85.3%,显著高于池塘组的74.4%(P<0.05),而水泥池组的成活率为0;相对增重率为-12.6%,与池塘组的-13.5%差异不显著(P>0.05)。土壤可提高人工养殖菲牛蛭的成活率并能使其安全越冬,水泥池养殖不适合菲牛蛭的越冬。     

SnAgNi钎料钎焊Ni镀层SiCp/Al复合材料的接头微观结构及剪切性能

采用Sn-2·5Ag-2·0Ni焊料钎焊了具有Ni(P)/Ni(B)和Ni(P)/Ni两种双镀层结构的SiCp/Al复合材料.结果表明,SnAgNi/Ni(B)/Ni(P)和SnAgNi/Ni/Ni(P)两种接头均生成唯一的金属间化合物Ni3Sn4.SnAgNi焊料与Ni(B)镀层之间的快速反应速度使Ni3Sn4金属间化合物具有高的生长速度.时效初期的SnAgNi/Ni/Ni(P)接头的剪切强度高于SnAgNi/Ni(B)/Ni(P)接头,但在250h时效后其剪切强度剧烈下降,低于SnAgNi/Ni(B)/Ni(P)接头.金属间化合物的生长及裂纹的形成是SnAgNi/Ni/Ni(P)接头失效的主要原因,而SnAgNi/Ni(B)/Ni(P)接头失效的主要原因是Ni(P)镀层中Ni原子的定向扩散使SiCp/Al复合材料与Ni(P)处产生孔洞.     

不同浓度氮、磷对杜氏盐藻生长的影响

在实验室条件下,研究了不同氮(0、0.1、0.4、0.8、1.0、1.2 g/L)、磷(0、0.015、0.025、0.030、0.045、0.060 g/L)浓度下杜氏盐藻生长增殖的关系和特征,以及氮磷比(c(N)/c(P))变化等对该藻生长的影响。实验结果表明:杜氏盐藻对氮、磷有着较强的适应能力,浓度增大藻增长率增大,浓度继续增大反而抑制藻的增长,属于营养依赖型藻类。不同氮质量浓度梯度对杜氏盐藻生长具有显著性影响(P<0.05),但对杜氏盐藻生长率K的影响不显著(P>0.05),最适宜的氮浓度为1.0 g/L;不同磷质量浓度梯度对杜氏盐藻的生长和生长率K具有显著性的影响(P<0.05),最适宜的磷浓度为0.025 g/L。当c(N)/c(P)为40时,最适合杜氏盐藻的生长。     

人力资本积累与经济增长研究综述及启示

从人力资本计量的不同方法角度归纳评述了当前国内外有关人力资本与经济增长关系研究中的重要文献,结论表明:人力资本与经济增长存在正向关系,但不同学者实证研究人力资本产出贡献率的结果存在较大差异,而人力资本计量方法的差异是导致相关研究结论不一致的重要原因.因此,在对人力资本的计量方法进行评价的基础上,从人力资本投入与产出角度建立了更能综合反映人力资本水平的评价指标体系,以期对于后续实证研究人力资本积累与经济增长的关系具有一定的参考价值.     

北京市人工智能企业全要素生产率测度及差异性研究

人工智能的发展已成为衡量一个国家科技水平和经济智能化程度的重要标志。北京市作为国际科创中心，人工智能产业规模增长迅速，但仍处于发展初期，人工智能企业生产率的提升关系到人工智能产业的整体发展水平。本文运用DEA-Malmquist指数方法对2016-2018年114家北京市人工智能企业的全要素生产率进行测度，结果显示，北京市人工智能企业全要素生产率年均增长率为0.70%，技术效率是企业全要素生产效率提升的主要动力。此外，上市企业的全要素生产率水平高于非上市企业，且行业间差异明显，信息传输、计算机服务和软件业的全要素增长率最高，教育行业的全要素增长率最低。