基于DEA-Malmquist-Tobit模型的智能制造企业融资效率研究

智能制造企业是实现“智”造强国的微观主体，对于我国制造业高质量发展至关重要。运用DEA Malmquist Tobit模型并以我国20家上市智能制造企业为样本，研究其融资效率及影响因素。结果显示：从静态研究来看，智能制造企业整体融资效率较高，但近五年平均有73%的企业没有达到DEA有效，且提高纯技术效率是提升总体融资效率的重心；从动态研究来看，全要素生产率指数近五年有增长趋势，但增长幅度并不明显，平均只有一个点的涨幅，原因在于技术效率变化指数整体上出现了负增长；从影响因素来看，融资效率与流动比率、净资产收益率呈显著的正相关关系，与前十大股东持股比例、生息负债率以及制造业指数则呈显著的负相关关系。