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带转移机制且股票价格服从几何Levy过程的连续时间均值-方差投资组合选择
引用本文:伍慧玲,李仲飞.带转移机制且股票价格服从几何Levy过程的连续时间均值-方差投资组合选择[J].中山大学学报(自然科学版),2011,50(1).
作者姓名:伍慧玲  李仲飞
作者单位:1. 中山大学数学与计算科学学院,广东,广州,510275
2. 中山大学岭南(大学)学院,广东,广州,510275
基金项目:国家杰出青年科学基金资助项目,国家973计划资助项目
摘    要: 研究了带转移机制且股票价格服从几何Levy过程的均值-方差投资组合选择模型。 用一个连续时间平稳马氏链表示市场所处的状态,文中主要参数,比如资产收益、Levy测度等均依赖于所处的市场状态。 分析了最优投资组合策略的存在性,用动态规划方法得到了最优投资组合策略、最优目标函数和有效前沿。

关 键 词:转移机制  几何Levy过程  均值-方差模型  有效前沿
收稿时间:2010-03-09;

Continuous-time Mean-variance Optimal Portfolio Selection with Regime Switching when2 Stock Prices Follow Geometric Levy Processes
WU Huiling,LI Zhongfei.Continuous-time Mean-variance Optimal Portfolio Selection with Regime Switching when2 Stock Prices Follow Geometric Levy Processes[J].Acta Scientiarum Naturalium Universitatis Sunyatseni,2011,50(1).
Authors:WU Huiling  LI Zhongfei
Institution:WU Huiling1,LI Zhongfei2(1.School of Mathematics and Computational Science,Sun Yat-sen University,Guangzhou 510275,China,2.Lingnan(University) College,China)
Abstract:A continuous-time mean-variance portfolio selection model when stock prices follow geometric Levy processes is investigated.The primal parameters,such as the interest rate of riskless asset and the Levy measure,depend on the market states modulated by a continuous-time Markov chain.The existence of optimal solutions is analyzed,and the optimal strategy and the efficient frontier of the model in closed-form are derived by dynamic programming.
Keywords:regime switching  geometric Levy process  mean-variance model  efficient frontier  
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