| 期货市场备用保证金度量及实证研究 |
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| 引用本文： | 黄伟,刘海龙.期货市场备用保证金度量及实证研究[J].系统管理学报,2010,19(4). |
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| 作者姓名： | 黄伟 刘海龙 |
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| 作者单位： | 1. 复旦大学,理论经济学博士后流动站,上海,200433
2. 上海交通大学,安泰经济与管理学院,上海,200052 |
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| 摘 要： | 作为杠杆交易的期货市场,资金管理一直受到投资者普遍关注,其核心问题也就是备用保证金预留问题。与初始保证金只关注日内波动不同,备用保证金关注的是整个持有期内价格极端情况,采用回望期权模型度量投资者持有期货合约所需的备用保证金额度,并对中国铜期货市场加以实证。实证结果表明,虽然市场提供了较高资金杠杆,但考虑到后市资金需求,投资者需要额外预留高出初始保证金几倍的备用保证金,以防爆仓风险事件发生,且投资者有必要针对不同部位、不同持有期限,设定不同的备用保证金水平。
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| 关 键 词： | 期货市场 备用保证金 多头 空头 |
Measurement of Reserve Margin on Futures Markets: Some Empirical Evidence |
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| HUANG Wei,LIU Hai-long.Measurement of Reserve Margin on Futures Markets: Some Empirical Evidence[J].Systems Engineering Theory·Methodology·Applications,2010,19(4). |
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| Authors: | HUANG Wei LIU Hai-long |
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