| 政府和社会资本合作对企业债务期限结构的影响——来自中国上市公司的微观证据 |
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| 引用本文： | 吴卫星,刘细宪,钟腾.政府和社会资本合作对企业债务期限结构的影响——来自中国上市公司的微观证据[J].系统工程理论与实践,2020,40(6):1545-1556. |
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| 作者姓名： | 吴卫星 刘细宪 钟腾 |
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| 作者单位： | 1. 对外经济贸易大学“一带一路”PPP发展研究中心、金融学院, 北京 100029;2. 湖北师范大学 数学与统计学院, 黄石 435002 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金（71733004，71703018） |
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| 摘 要： | 基于2013-2018年我国上市公司微观数据的实证研究表明,政府和社会资本合作会显著影响企业的债务期限结构,即增加长期有息债务、降低短期有息债务占比.此外,相比于建筑、房地产等高负债行业的企业,低负债行业的企业参与政府和社会资本合作项目投资会显著提高自身债务率;从债务期限来看,政府和社会资本合作会增加高负债行业企业的长期有息债务.进一步研究表明,资产流动性是政府和社会资本合作影响企业债务期限结构的作用渠道.
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| 关 键 词： | 政府和社会资本合作 债务融资 债务期限结构 资产流动性 |
| 收稿时间： | 2019-03-30 |
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