| 涨跌停板制度对上海股市日内价格变动和投资者行为的影响 |
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| 引用本文： | 方园,陈收.涨跌停板制度对上海股市日内价格变动和投资者行为的影响[J].系统工程,2007,25(11):48-53. |
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| 作者姓名： | 方园 陈收 |
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| 作者单位： | 湖南大学,工商管理学院,湖南,长沙,410082 |
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| 基金项目： | 国家社会科学基金;高等学校博士学科点专项科研项目 |
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| 摘 要： | 利用上海A股市场的股票高频交易数据，对涨跌幅限制措施所导致的日内效应“磁吸效应”进行了研究。从收益率、交易量、波动性三个方面对磁吸效应的存在进行了检验，发现在上海A股市场，存在显著的磁吸效应，并且磁吸效应并不对称，涨停板导致的磁吸效应要大于跌停板导致的磁吸效应。随着价格在触板前的加速运动，交易量也显著放大，价格波动性也显著增加，反映了投资者为了避免流动性的丧失和连续交易的被干扰，非理性情绪增加而纷纷提前交易，同时也导致了日内价格更剧烈的波动。
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| 关 键 词： | 磁吸效应 收益率 交易量 波动性 |
| 文章编号： | 1001-4098（2007）11-0048-06 |
| 收稿时间： | 2006-08-12 |
| 修稿时间： | 2006年8月12日 |
Effect of Price Limits on Interday Price Fluctuation and Investors' Behavior: Evidence from Shanghai A-share Market |
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| FANG Yuan,CHEN Shou.Effect of Price Limits on Interday Price Fluctuation and Investors'''' Behavior: Evidence from Shanghai A-share Market[J].Systems Engineering,2007,25(11):48-53. |
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| Authors: | FANG Yuan CHEN Shou |
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| Institution: | School of Business Administration,Hunan University,Changsha 410082 ,China |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | Magnet Effect Rate of Return Trading Volume Volatility |
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