| 应用实物期权理论评价R＆D投资 |
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| 引用本文： | 许民利,张子刚.应用实物期权理论评价R＆D投资[J].系统工程,2001,19(1):10-14. |
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| 作者姓名： | 许民利 张子刚 |
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| 作者单位： | 1. 中南大学管理学院,湖南长沙,410083
2. 华中科技大学管理学院,湖北武汉,430074 |
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| 基金项目： | 湖北省重点科技计划资助项目(98P2318) |
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| 摘 要： | 如何评价R＆D项目投资是R&D管理中的一个重要议题.目前广泛采用的净现值法(NPV)已受到很多人的批评,而一种叫做"实物期权"的方法在R&D领域的应用已越来越受到人们的重视.实物期权方法的一个很重要的特征就是能够灵活地评价项目未来的增长机会.而NPV法却常常不能抓住所有的这些增长机会,导致R＆D的投资低下.本文应用实物期权理论分析了R&D项目投资,将R＆D项目投资的不确定性归纳为三个随机过程,建立了求解R&D投资机会价值的数学模型.
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| 关 键 词： | R＆D 投资 实物期权理论 数学模型 |
| 文章编号： | 1001-4098(2001)01-0010-05 |
Application of Real Options Theory to R&D Project Evaluation |
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