基于DEA方法的外资并购我国上市公司绩效研究

本文以1995—2005年间发生的19起外资并购事件为样本，通过数据包络分析方法（DEA）中的BCC模型对事件中的目标上市公司进行了绩效分析，实证结论发现目标上市公司并购前存在绩效下降趋势，并购后一年绩效达到最低，随后开始上升。利用Wilcoxon的统计检验表明，19个样本中10个样本并购后绩效显著上市，6个显著下降，3个没有显著变化。最后，从外资并购对上市公司的影响出发，对上述实证结论进行了解释，说明引起绩效变动的原因。