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| 国际原油期货价格与现货价格动态关系研究——基于WTI原油实证检验 | |
| 作者姓名： | 扈文秀 姚小剑 |
| 作者单位： | 西安理工大学经济与管理学院; |
| 基金项目： | 国家自然科学基金资助项目(70973096); 教育部人文社科后期基金资助项目(07JHQ0049); 陕西省高校重点学科专项资金建设资助项目(107-00X902) |
| 摘 要： | 从期货价格与现货价格的动态关系入手,借助协整检验、向量误差修正模型、格兰杰因果检验以及脉冲响应、方差分解等方法,以WTI原油为例,定量分析了国际原油期货市场的价格发现功能。结果表明,WTI原油期货价格与现货价格存在长期均衡关系。期货合约初期WTI原油现货市场具有部分价格发现功能,但随后将减弱并最终趋于消失。WTI原油期货市场在价格发现过程中起主导作用。 |
| 关 键 词： | 国际原油期货市场 现货市场 动态关系 价格发现 |
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