| 每日结算价确定方法与股指期货价格发现效率的关系——以HIS指数期货为例 |
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| 引用本文： | 王柱,王欣荣,吴冲锋.每日结算价确定方法与股指期货价格发现效率的关系——以HIS指数期货为例[J].系统管理学报,2006,15(4):299-304. |
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| 作者姓名： | 王柱 王欣荣 吴冲锋 |
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| 作者单位： | 上海交通大学,安泰经济与管理学院,上海,200052 |
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| 基金项目： | 上海市期货交易所联合研究基金 |
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| 摘 要： | 价格发现效率作为价格发现的一项基础研究一直备受理论重视.以价格发现速度作为价格发现效率的代理变量,在总结现有价格发现速度研究的基础上,提出了一般价格发现模型(GPDM).通过GPDM,以HSI指数期货为例,从结算价确定方法对价格发现速度影响的角度,比较了α-温塞平均数法、不完全平均数法、成交量加权平均数法和指数平滑法确定的结算价以及现行结算价的价格发现效率.结果发现,α-温塞平均数法确定的结算价最具价格发现效率,而现行结算价最不具价格发现效率.
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| 关 键 词： | 价格发现 结算价 股指期货 |
| 文章编号： | 1005-2542(2006)04-0299-06 |
| 修稿时间： | 2005年4月18日 |
A Research on the Relation between the Methods of Making up Daily Settlement Price and the Efficiency of Price Discovery——Taking the HIS As An Example |
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| WANG Zhu,WANG Xin-rong,WU Chong-feng.A Research on the Relation between the Methods of Making up Daily Settlement Price and the Efficiency of Price Discovery——Taking the HIS As An Example[J].Systems Engineering Theory·Methodology·Applications,2006,15(4):299-304. |
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| Authors: | WANG Zhu WANG Xin-rong WU Chong-feng |
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