| 死亡强度服从Ornstein-Uhlenbeck跳过程的长寿债券定价模型 |
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| 引用本文： | 尚勤,秦学志,周颖颖.死亡强度服从Ornstein-Uhlenbeck跳过程的长寿债券定价模型[J].系统管理学报,2008,17(3). |
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| 作者姓名： | 尚勤 秦学志 周颖颖 |
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| 作者单位： | 大连理工大学,管理学院,大连,116024 |
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| 基金项目： | 教育部跨世纪优秀人才培养计划
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国家自然科学基金
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国家社会科学基金 |
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| 摘 要： | 长寿风险不仅使寿险公司和社会保障部门不堪重负,而且对经济和社会的发展产生严重威胁.以对冲长寿风险为目的,根据我国国情设计一种长寿债券,与债券相关联的生存指数是通过Ornstein-Uhlenbeck跳(OUj)过程刻画的死亡强度得到的.考虑到我国利率市场和保险市场的特点,利用正双曲利率模型对债券进行贴现,并通过王氏变换给出不完全市场中的长寿债券定价模型.最后,依据我国生命表数据进行实证研究.
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| 关 键 词： | 长寿债券 Ornstein-Uhlenbeck跳过程 正双曲模型 王氏变换 蒙特卡罗模拟 死亡 强度 跳过程 长寿 债券定价模型 Intensity Death Jump Process Driven Pricing Model 实证研究 数据 生命表 不完全市场 变换 王氏 利率模型 双曲 利用 保险市场 |
Longevity Bonds Pricing Model Driven by Ornstein-Uhlenbeck Jump Process of Death Intensity |
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| SHANG Qin,QIN Xue-zhi,ZHOU Ying-ying.Longevity Bonds Pricing Model Driven by Ornstein-Uhlenbeck Jump Process of Death Intensity[J].Systems Engineering Theory·Methodology·Applications,2008,17(3). |
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| Authors: | SHANG Qin QIN Xue-zhi ZHOU Ying-ying |
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| Institution: | School of Management;Dalian University of Technology;Dalian 116024;China |
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| Abstract: | Longevity risk not only overburdens insurers and social security departments,but also threats the development of economy and society.In order to hedge the risk of longevity,this article proposes to design longevity bonds according to the situation of our country.Ornstein-Uhlenbeck process with jumps is used to model the death intensity to get a survival index.Considering characteristics of interest rate market and insurance market,the interest rate is described with positive hyperbolic model,and Wang transf... |
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| Keywords: | longevity bonds Ornstein-Uhlenbeck process with jumps positive hyperbolic model Wang transform Monte Carlo simulation |
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