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| 非理性投资者行为的IPO抑价理论分析 | |
| 作者姓名： | 熊虎 孟卫东 周孝华 |
| 作者单位： | 重庆大学,经济与工商管理学院,重庆,400030;重庆大学,经济与工商管理学院,重庆,400030;重庆大学,经济与工商管理学院,重庆,400030 |
| 摘 要： | 借鉴行为金融学中有关投资者非理性行为的观点,对中国广大中小投资者的非理性行为和中国IPO抑价的关系进行了研究.假定发行公司以筹集资金最大化为目标函数,理性的机构投资者作为代理人持有股票,并在上市后把IPO股票转售给非理性的中小投资者,以攫取他们的消费者剩余,达到目的.通过模型化该过程,发现中国的IPO高抑价与中国存在众多的非理性中小投资者有直接的关系,是他们导致了抑价这一结果. |
| 关 键 词： | 行为金融 IPO抑价 非理性行为 中小投资者 |
| 文章编号： | 1000-582X（2007）09-0138-06 |
| 修稿时间： | 2007-08-30 |
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