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| 风险资本最优IPO时机选择模型研究 | |
| 作者姓名： | 甘联君 王峻慧 |
| 作者单位： | 1. 重庆大学,经济与工商管理学院,重庆,400044 2. 重庆师范大学,管理学院,重庆,400047 |
| 摘 要： | 借助实物期权和最优停时的方法对风险资本的退出方式之一:IPO退出方式进行了退出时机的研究.通过假定项目的利润流服从几何布朗运动,并在有卖空限制以及假定乐观投资者的数量服从一个泊松跳过程的情况下,借用实物期权的方法和最优停时定理,建立了退出时机选择的模型,并推导出了最优停时的临界值阀值,最后得到结论:如果当乐观投资者和项目的利润流之比大于临界值阀值时,风险投资家是同意公司上市,因为此时为他们安全退出的最优时机. |
| 关 键 词： | 风险资本 最优IPO时机 实物期权 最优停时 泊松跳过程 |
| 文章编号： | 1000-6788(2007)06-0043-06 |
| 修稿时间： | 2006-10-25 |
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