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| 评估Value-at-Risk模型——条件矩检验方法 | |
| 作者姓名： | 张术林 |
| 作者单位： | 西南财经大学 统计学院, 成都 611130 |
| 基金项目： | 西南财经大学金融数量研究中心（JBK120405）;中央高校基本科研业务费（JBK130166） |
| 摘 要： | 提出一种基于条件矩检验的Value-at-Risk （VaR）模型评估方法. 其基本思想是如果VaR模型无设定误差,则观察到的“突破”事件是鞅过程.因此可以通过检验“突破”事件是否为鞅对VaR模型进行设定检验. 采用条件矩检验方法对风险管理行业普遍使用的八种VaR 模型进行回测检验,作者发现条件历史模拟法表现最好,通过了各种检验,而无条件正态分布VaR模型表现最差,没有通过任何一种检验. 在风险管理实务中,作者推荐使用条件历史模拟法度量和管理金融风险. |
| 关 键 词： | Value-at-Risk 回测检验 条件矩检验 鞅 |
| 收稿时间： | 2012-01-13 |
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