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| 有限关注、内部交易与预期收益北大核心CSCD | |
| 作者姓名： | 丁月华 刘维奇 |
| 作者单位： | 1. 山西大学经济与管理学院;2. 太原科技大学经济与管理学院;3. 山西大学管理与决策研究所;4. 山西财经大学金融学院 |
| 基金项目： | 国家社会科学基金资助项目(15BJY164);;山西省高校人文社科重点基地资助项目(2017311); |
| 摘 要： | 建立了一个内部交易者和关注交易者相互竞争的交易模型,探讨了关注度和市场竞争对预期收益的影响.通过求解当存在内部交易者和不存在内部交易者两种情况时的线性均衡,发现市场竞争程度对关注度和预期收益之间的关系起到了调节作用.当市场竞争较弱时,预期收益与关注度之间是正相关关系;当市场竞争较强时,预期收益与关注度之间是倒U型关系.市场效率与关注度之间是正相关关系.在保持市场效率不变的条件下,被排挤出的关注交易者的数量与关注度之间是负相关关系. |
| 关 键 词： | 内部交易 有限关注 竞争 预期收益 市场效率 |
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