| 基于GARCH扩散模型的权证定价 |
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| 作者姓名： | 吴鑫育 周海林 汪寿阳 马超群 |
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| 作者单位： | 1. 湖南大学 工商管理学院, 长沙 410082;2. 安徽财经大学 金融学院, 蚌埠 233030;3. 中国科学院 数学与系统科学研究院, 北京 100190 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金青年科学基金(71101001);国家杰出青年基金(70825006);教育部“长江学者和创新团队发展计划”(IRT0916) |
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| 摘 要： | 考虑了标的资产服从GARCH扩散模型下的权证定价问题. 首先,基于有效重要性抽样(EIS)技巧,给出了GARCH扩散模型的极大似然(ML)估计方法; 然后,以上证和深证综合指数数据为例, 利用EIS-ML方法估计了GARCH扩散模型,表明了EIS-ML估计方法的有效性; 最后,给出了基于恒生指数权证的实证研究. 结果表明:GARCH扩散权证定价模型比经典的Black-Scholes(B-S)模型具有更高的定价精确性.
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| 关 键 词： | 权证定价 GARCH扩散模型 有效重要性抽样 极大似然 |
| 收稿时间： | 2011-01-12 |
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