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| 金融业系统性风险度量——基于尾部依赖视角 | |
| 作者姓名： | 蒋涛吴卫星 王天一沈涛 |
| 作者单位： | 对外经济贸易大学 应用金融研究中心, 北京 100029 |
| 基金项目： | 国家自然科学基金(71373043,71331006);对外经济贸易大学研究生科研创新基金(201403) |
| 摘 要： | 根据系统性风险定义,从时间和空间两个维度出发,利用尾部依赖来对系统性风险进行度量. 实证分析结果表明,银行业、证券业以及保险业存在系统性风险,且银行业、证券业以及保险业系统性风险呈现出了共性：经济下行时期系统性风险大于经济上行时期系统性风险. 进一步,本文分别对银行业、证券业以及保险业系统性风险存在的原因展开分析,并从系统流动性、杠杆率和公允价值计量对经济下行系统性风险增强提供了解释,认为流动性风险传导是引发系统性风险的重要原因. 基于此,对金融业体系建立动态拨备制度提供了佐证. |
| 关 键 词： | 系统性风险 风险度量 尾部依赖 连接函数 |
| 收稿时间： | 2013-12-22 |
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