| 基于跳-扩散过程的人民币汇率收益率波动模型 |
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| 引用本文： | 杨瑞成,秦学志.基于跳-扩散过程的人民币汇率收益率波动模型[J].系统工程,2009,27(1). |
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| 作者姓名： | 杨瑞成 秦学志 |
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| 作者单位： | 杨瑞成,YANG Rui-cheng(鲁东大学,数学与信息学院,山东,烟台,264025;大连理工大学,管理学院管理科学与工程博士后流动站,辽宁,大连,116024);秦学志,QIN Xue-zhi(大连理工大学,管理学院管理科学与工程博士后流动站,辽宁,大连,116024)
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| 基金项目： | 国家自然科学基金，中国博士后科学基金，教育部人文社会科学研究项目，教育部新世纪优秀人才支持计划 |
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| 摘 要： | 通过对人民币汇率收益率波动性的统计分析,发现其存在"尖峰厚尾"现象.鉴于此,引进跳-扩散过程,建立汇率收益率波动模型,并给出了模型参数估计方法.利用人民币/美元的实际日汇率数据进行实证分析,得出用跳-扩散过程拟合人民币汇率收益序列能更好地解决"尖峰厚尾"问题.进一步,利用跳-扩散过程与无跳随机扩散过程的模拟数据与真实观测数据进行拟合分析,发现前者的拟合效果更好.
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| 关 键 词： | 人民币汇率 跳-扩散过程 尖峰厚尾 极大似然估计 |
Return Fluctuation of RMB Exchange Rate Based on Jump-diffusion Process |
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| YANG Rui-cheng,QIN Xue-zhi.Return Fluctuation of RMB Exchange Rate Based on Jump-diffusion Process[J].Systems Engineering,2009,27(1). |
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| Authors: | YANG Rui-cheng QIN Xue-zhi |
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| Institution: | YANG Rui-cheng1,2,QIN Xue-zhi2(1.School of Mathematics and Information,Ludong University,Yantai 264025,China,2.Postdoctor Working Stationof School of Management Science and Engineering,Dalian University of Technology,Dalian 116024,China) |
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| Abstract: | In this paper we discuss the return fluctuations of RMB exchange rate, and find that there exists the higher peak and fat tail phenomenon in the return sequences.For this point,we formulate a fluctuation model for exchange rate by introducing the jump-diffusion process,and give the parameter estimation method.Through empirical analysis,we find that the jump-diffusion model can better solve the higher peak and fat tail problem.Furthermore,comparing two sets of randomly generated data via the jump and non-jum... |
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| Keywords: | RMB Exchange Rate jump-diffusion Process Higher Peak and Fat Tail Maximum Likelihood Estimation |
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