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| 机构投资者存在选择性信息优势吗?——基于意外信息与无形信息的检验 | |
| 作者姓名： | 刘井建 吕禾雨 徐一琪 纪丹宁 |
| 作者单位： | 大连理工大学经济管理学院 |
| 基金项目： | 国家社会科学基金资助重大项目(18ZDA095);教育部人文社科规划青年项目(19YJC790082);中央高校基本科研业务费项目(DUT19RW119)。 |
| 摘 要： | 本文检验了基于意外信息与无形信息的机构信息优势理论,利用沪深A股上市公司2014-2018年的季度数据,实证研究发现:对于含有意外信息的股票,机构持股水平低并表现出减持行为,倾向于低不确定性的避险投资;股票无形信息含量多,机构持股水平高并表现出增持行为,倾向于高成长性的价值投资.另一方面,意外信息和无形信息含量越多,股... |
| 关 键 词： | 机构投资者 投资行为 意外信息 无形信息 |
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