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| 企业股权性质与高管股权激励效果：来自我国上市公司的实证证据 | |
| 作者姓名： | 刘合华 程仲鸣 |
| 作者单位： | 咸宁学院,经济与管理学院,湖北,咸宁,437100 |
| 基金项目： | 湖北省教育厅科研项目 |
| 摘 要： | 对于我国高管股权激励效果的研究结论一直有争议,这可能与我国的制度背景有关．我国特有性质可能影响股权激励的效果．采用PanelData回归方法,检验了2000年至2005年间4200个样本高管股权激励与公司价值间的关系．我们发现：总体而言,高管股权激励的效果不显著;但是,对于非国有控股股东,管理者持股水平和公司价值正相关,并在5％的水平下显著,而国有控股股东的激励效果则仍不显著,国有上市公司管理者股权激励机制并没有发挥设想的激励效应． |
| 关 键 词： | 股权性质 股权激励 公司价值 代理成本 |
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