| 中国基金管理费激励的有效性 |
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| 引用本文： | 曹兴,彭耿. 中国基金管理费激励的有效性[J]. 系统工程, 2009, 27(1) |
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| 作者姓名： | 曹兴 彭耿 |
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| 作者单位： | 曹兴,CAO Xing(中南大学商学院,湖南,长沙,410083);彭耿,PENG Geng(中南大学商学院,湖南,长沙,410083;吉首大学,商学院,湖南,吉首,416000) |
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| 基金项目： | 国家哲学社会科学基金 |
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| 摘 要： | 管理费激励的有效性取决于基金资金流与基金业绩之间的关系.本文通过建立多变量的回归模型,采用开放式股票型基金的季度数据对中国基金市场存在的"赎回异象"和流业绩关系的特征进行了实证.从实证研究结果,本文发现中国基金市场由于业绩与基金流量之间存在较小的正的系数,以及统计显著性不高等,管理费激励虽然有一定的作用,但效果并不突出.而且在管理费激励制度下,中国基金市场中的流业绩关系没有显著的特征,表明投资者对基金业绩排名不敏感,说明中国基金投资者的理性程度还不够,正处于从非理性到理性的过渡阶段.最后,针对中国基金市场,提出了增强中国基金管理费激励效率的相关政策建议.
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| 关 键 词： | 基金 管理费 激励 有效性 |
The Validity of Fund Management Fee Incentive of China |
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| CAO Xing,PENG Geng. The Validity of Fund Management Fee Incentive of China[J]. Systems Engineering, 2009, 27(1) |
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| Authors: | CAO Xing PENG Geng |
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| Affiliation: | CAO Xing1,PENG Geng1,2(1.Business School of Central South University,Changsha 410083,China,2.Business School of Jishou University,Jishou 416000,China) |
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| Abstract: | This paper intends to prove the validity of fund management fee incentive of China by researching the relationship between fund flow and its historical fund performance.This paper constructs a multivariable regressive model and adopts the quarter data of opened stock style fund from January 2004 to December 2007 to study the redemption dilemma and the character of flow performance relationship.The study finds the management fee incentive have a little performance in Chinese fund market,but the smaller and p... |
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| Keywords: | Fund Management Fee Incentive Validity |
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