| 中国A股市场股票投资组合特征分析与Fama—French三因子模型 |
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| 引用本文： | 杨炘,滕召学.中国A股市场股票投资组合特征分析与Fama—French三因子模型[J].杭州师范学院学报(社会科学版),2003(2):14-19,24. |
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| 作者姓名： | 杨炘 滕召学 |
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| 作者单位： | 清华大学,经济管理学院,北京,100084 |
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| 摘 要： | 风格投资在中国越来越受到重视。Fama＆French(1998)指出,在世界范围内,价值型股票比成长型股票具有普遍的较高的收益率。我们采用MorningStar风格分类方法对中国A股市场构造风格投资组合,并就沪深两市分别考察了各风格投资组合的收益率特征,发现在中国市场上,价值股收益率高于成长股收益率的现象仅对沪市小盘股显著;而小盘股超额收益存在于沪市价值型股票和深市价值型、混合型股票。并比较了CAPM和Fama French三因子模型对中国股票市场的解释能力。
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| 关 键 词： | 风格分析 投资组合 价值股 成长股 CAPM FamaFrench三因子模型 |
| 文章编号： | 1293/Z(2003)02-0014-06 |
| 修稿时间： | 2003年2月26日 |
An Analysis of the Characteristics of Chinese A-Share Portfolio and the Fama-French Three-Factor Model |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | CAPM |
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