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| 基于双因子Lee-Carter模型的死亡率预测及年金产品风险评估 | |
| 作者姓名： | 胡仕强 陈荣达 |
| 作者单位： | 浙江财经大学 金融学院, 杭州 310018 |
| 基金项目： | 国家自然科学基金重点项目（71631005）;国家自然科学基金（71471161） |
| 摘 要： | 本文针对传统单因子Lee-Carter模型中死亡率的改善呈常数速率的明显弊端,利用贝叶斯MCMC方法和中国实际人口死亡率数据,考察对比了双因子Lee-Carter模型的预测效果.检验结果表明双因子模型的拟合优度和离差信息准则DIC明显优于单因子模型,较好地抓住了死亡率随时间演进的波动性.文章还进一步比较了基于两种模型预测结果的年金的定价、统计特征、风险度量和资本要求.结果表明双因子模型下,年金价格核密度图的尖峰厚尾现象较为突出,宜考虑TVaR风险度量来弥补SolvencyⅡ中基于VaR的资本额度计算方法的不足,以因应年金产品中死亡率超预期改善的长寿风险. |
| 关 键 词： | 双因子Lee-Carter模型 贝叶斯MCMC方法 TVaR风险度量 |
| 收稿时间： | 2017-10-20 |
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