| 基于均值-MF-X-DMA的能源产业链投资组合策略 |
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| 作者姓名： | 陈洪涛 昝秋雨 王锋 叶鑫 |
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| 作者单位： | 1. 东南大学经济管理学院,南京 211189;2.东南大学国家发展与政策研究院,>南京 211189;3. 中国矿业大学 经济管理学院,江苏 徐州 221116 |
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| 基金项目： | 国家社会科学基金资助项目（21BJL056）江苏省社会科学基金资助项目（22GLB001）;江苏省高校哲学社会科学研究重大项目（2020SJZDA059） |
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| 摘 要： | 国际能源金融市场是复杂的非线性系统,极端气候、地缘政治和金融风险等因素深刻影响能源投资活动。基于分形理论与产业链理论,提出优化中国能源产业布局及外汇能源资产配置的投资策略。结合均值-方差模型与多重分形方法,构建均值-MF-X-DMA模型,并选取标普500指数中反映能源产业链5个环节的10支股票进行分析。研究结果表明：每支股票的收益率均具有分形特征,分形市场假说适用于能源投资组合的构建;基于产业链理论的选股思路,能够构建稳定性更好、收益率更高的投资组合;与传统投资组合模型相比,除了标度为10之外,该投资组合策略在其他标度下均能取得更高的收益以及夏普比率、詹森指数和特雷诺指数,并弱化系统性风险的影响。
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| 关 键 词： | 投资组合 分形 半方差 产业链 能源投资 |
| 收稿时间： | 2022-04-18 |
| 修稿时间： | 2022-06-01 |
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