| 基于方向久期与凸度免疫的资产负债优化模型 |
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| 引用本文： | 吴灏文,迟国泰. 基于方向久期与凸度免疫的资产负债优化模型[J]. 系统工程学报, 2012, 27(4): 506-512 |
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| 作者姓名： | 吴灏文 迟国泰 |
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| 作者单位： | 大连理工大学工商管理学院,辽宁大连,116024 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金资助项目(71171031;70471055;79770011);教育部科学技术研究资助项目(2011-10);大连银行资助项目(2012-01);中国邮政储蓄银行总行资助项目(2009--07);中央高校基本科研业务费专项资金资助项目(DUT10RW423) |
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| 摘 要： | 通过方向久期和方向凸度的免疫条件来控制资产配给中的利率风险,建立了银行资产负债组合优化模型.本文通过资产或负债价格对利率一阶导数受不同时段利率变动的影响而形成方向久期的思路,提出其二阶导数也受不同时段利率变动影响形成方向凸度的概念.通过资产或负债的凸度受不同时段利率变动的影响关系给出方向凸度的表达式,反映了即期利率及其变动对贴现现金流的影响,改变了现有研究忽略利率变化对凸度的影响的状况.通过方向久期和方向凸度的双重免疫建立优化模型,解决了无论利率在不同时段的变化量是否相同均可进行风险免疫问题.
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| 关 键 词： | 资产负债管理 利率风险免疫 方向久期免疫 方向凸度免疫 组合优化 |
Bank assets and liabilities optimization model based on the immunities of the directional duration and directional convexity |
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| WU Hao-wen , CHI Guo-tai. Bank assets and liabilities optimization model based on the immunities of the directional duration and directional convexity[J]. Journal of Systems Engineering, 2012, 27(4): 506-512 |
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| Authors: | WU Hao-wen CHI Guo-tai |
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| Affiliation: | (School of Business Management,Dalian University of Technology,Dalian 116024,China) |
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