| 金融危机前后世界主要股票指数的金融风险:基于t分布的实证研究 |
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| 作者姓名： | 闫妍 朱晓武 熊爱民 李权葆 陈晓松 |
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| 作者单位： | 1. 中国科学院研究生院管理学院, 北京 100190;2. 国家信息中心 博士后科研工作站, 北京100045;3. 中国政法大学 商学院, 北京 100088;4. 宁波大学商学院, 宁波 315211;5. 中国科学院 理论物理研究所, 北京 100190 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金,中国科学院院长基金,教育部人文社会科学基金 |
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| 摘 要： | 选取2004--2006年(平稳区间)和2007--2009年(危机区间)全球28支股票指数作为样本, 计算标准化后的日对数收益率,利用t分布和正态分布对概率密度分布 函数进行拟合. K-S检验显示,t分布的拟合优度高于正态分布. 计算股指对数收益率t分布的自由度数ν和标度参数b. 研究表明:股票指数的风险在金融危机期间 大幅升高; 在平稳期,自由度$nu$一般大于2, 中位数为2.64, 与“自由度近似等于3”的结论相符, 但是金融危机期间, 股票指数大幅波动,自由度ν一般小于2, t分布曲线的性质发生改变.由于中国对股票交易设立了涨跌停板制度, 上证综指和深圳成指的ν值在金融危机前后没有显著变化, 均在3附近.
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| 关 键 词： | t分布 自由度 风险 金融危机 |
| 收稿时间： | 2010-05-31 |
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