| 金融危机前后世界主要股票指数的金融风险:基于t分布的实证研究 |
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| 引用本文： | 闫妍,朱晓武,熊爱民,李权葆,陈晓松. 金融危机前后世界主要股票指数的金融风险:基于t分布的实证研究[J]. 系统工程理论与实践, 2011, 31(5): 841-847. DOI: 10.12011/1000-6788(2011)5-841 |
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| 作者姓名： | 闫妍 朱晓武 熊爱民 李权葆 陈晓松 |
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| 作者单位： | 1. 中国科学院研究生院管理学院, 北京 100190;2. 国家信息中心 博士后科研工作站, 北京100045;3. 中国政法大学 商学院, 北京 100088;4. 宁波大学商学院, 宁波 315211;5. 中国科学院 理论物理研究所, 北京 100190 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金，中国科学院院长基金，教育部人文社会科学基金 |
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| 摘 要： | 选取2004--2006年(平稳区间)和2007--2009年(危机区间)全球28支股票指数作为样本, 计算标准化后的日对数收益率,利用t分布和正态分布对概率密度分布 函数进行拟合. K-S检验显示,t分布的拟合优度高于正态分布. 计算股指对数收益率t分布的自由度数ν和标度参数b. 研究表明:股票指数的风险在金融危机期间 大幅升高; 在平稳期,自由度$nu$一般大于2, 中位数为2.64, 与“自由度近似等于3”的结论相符, 但是金融危机期间, 股票指数大幅波动,自由度ν一般小于2, t分布曲线的性质发生改变.由于中国对股票交易设立了涨跌停板制度, 上证综指和深圳成指的ν值在金融危机前后没有显著变化, 均在3附近.
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| 关 键 词： | t分布 自由度 风险 金融危机 |
| 收稿时间： | 2010-05-31 |
Financial risks of global main stock indexes before and after financial crisis: An empirical study based on t-distribution |
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| YAN Yan,ZHU Xiao-wu,XIONG Ai-min,LIQuan-bao,CHEN Xiao-song. Financial risks of global main stock indexes before and after financial crisis: An empirical study based on t-distribution[J]. Systems Engineering —Theory & Practice, 2011, 31(5): 841-847. DOI: 10.12011/1000-6788(2011)5-841 |
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| Authors: | YAN Yan ZHU Xiao-wu XIONG Ai-min LIQuan-bao CHEN Xiao-song |
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| Affiliation: | 1. School of Management, Graduate University of Chinese Academy of Sciences, Beijing 100190, China;2. Post Doctoral Research Center, State Information Center, Beijing 100045, China;3. Business School, China University of Political Science and Law, Beijing 100088, China;4. Business School, Ningbo University, Ningbo 315211, China;5. Institute of Theoretical Physics, Chinese Academy of Sciences, Beijing 100190, China |
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| Abstract: | This research selected 28 main stock indexes of the world as a sample,in which the year of 2004-2006 was viewed as stable period,and the year of 2007-2009 was viewed as crisis period.The probability density distributions of daily logarithmic returns were fitted with normal distribution curves and t-distribution curves,calculated with the number of freedom degrees v and scale parameter b.The Kolmogorov-Smirnov test shows that i-distribution fits the data better than normal distribution.The investigation show... |
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| Keywords: | t-distribution degrees of freedom risk financial crisis |
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