| 中国上市公司股利政策"追随者效应"分析--基于市场微观结构理论方法的实证研究 |
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| 引用本文： | 冯玉梅,王春峰.中国上市公司股利政策"追随者效应"分析--基于市场微观结构理论方法的实证研究[J].系统工程,2005,23(5):78-84. |
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| 作者姓名： | 冯玉梅 王春峰 |
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| 作者单位： | 天津大学,管理学院,天津大学,金融工程研究中心,天津,300072 |
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| 基金项目： | 国家杰出青年科学基金资助项目(70225002);教育部跨世纪优秀人才基金资助项目;教育部优秀青年教师教学科研奖励基金资助项目 |
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| 摘 要： | 中国上市公司不遵循一个稳定的向市场传递公司未来盈余信息的股利政策，且较多的使用了在西方较谨慎使用的股票股利支付形式。一种行为能在市场上长时间存在必然有其特定的市场微观结构基础。基于市场微观结构理论与方法的研究表明当前中国上市公司股利政策选择的微观基础是市场上存在着一种特殊的“追随者效应”一投资者对不同的股利支付形式有着明显不同的偏好。该效应对股市稳定是一个不利因素，有必要采取各种措施逐步改变这种局面。
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| 关 键 词： | 知情交易 价格影响 市场反应 追随者效应 市场稳定 |
| 文章编号： | 1001-4098(2005)05-0078-07 |
The "Clientele Effect" of China's Listed Corporation's Dividend Policy:Based on the Theory and Methodology of Financial Market Microstructure |
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| FENG Yu-mei,WANG Chun-feng.The "Clientele Effect" of China''''s Listed Corporation''''s Dividend Policy:Based on the Theory and Methodology of Financial Market Microstructure[J].Systems Engineering,2005,23(5):78-84. |
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| Authors: | FENG Yu-mei WANG Chun-feng |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | Informed Trade Price Impact Market Reaction Clientele Effect Market Stability |
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