| 基于copula函数的中国大宗商品期货的最优套期保值比率 |
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| 引用本文： | 张健,方兆本.基于copula函数的中国大宗商品期货的最优套期保值比率[J].中国科学技术大学学报,2012,42(12):947-953. |
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| 作者姓名： | 张健 方兆本 |
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| 作者单位： | 中国科学技术大学管理学院,安徽合肥,230026 |
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| 摘 要： | 运用copula函数的方法估计中国大豆期货市场的最优套期保值比率,通过比较样本内和样本外的套期保值有效性以及经济效用发现,TGGS(time-varying Gumbel and Gumbel survival)copula的结果要优于OLS和DCC(dynamic conditional correlation)-GARCH的结果.同时,发现使用距离到期日5个月的期货合约进行套期保值的风险最小而且套期保值的效率最高,这和中国期货市场使用随着时间变化的保证金比率有关,即距离到期日越近,保证金比率越高.
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| 关 键 词： | 时变保证金比率 copula函数 套期保值 |
Hedging in Chinese commodity futures markets base on copula function |
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| ZHANG Jian
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FANG Zhaoben.Hedging in Chinese commodity futures markets base on copula function[J].Journal of University of Science and Technology of China,2012,42(12):947-953. |
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| Authors: | ZHANG Jian FANG Zhaoben |
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| Institution: | (School of Management,University of Science and Technology of China,Hefei 230026,China) |
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